Bien que l’effondrement de Terra (Luna) ait piré la bulle crypto en mai 2022, il a fallu la catastrophe de l’échange FTX pour le faire fermement à la fin de l’année. Depuis, le récit de la blockchain a été supplanté par le battage médiatique de l’IA. De plus, au cours de l’administration Biden, l’espace cryptographique est entré dans un état vulnérable de harcèlement et de débanage constants.
C’était à une époque où les actifs numériques devaient consolider, évoluer et se remettre de la chaîne de bustes superposée en 2022. Heureusement, l’administration Trump conviviale des crypto-cadres présente désormais un véritable chemin vers la récupération – vers une finance décentralisée basée sur la blockchain (DEFI). Cela est déjà évident par l’augmentation du capital à travers les DAPP.
Maintenant, à 156 milliards de dollars, Valeur totale de Defi verrouillée (TVL), cela marque un retour au premier semestre de 2022. De même, le prix Ethereum (ETH) a radicalement surpassé Bitcoin (BTC) au cours du dernier mois, à + 53% contre -1%, respectivement. C’est un signe clair qu’une saison altcoin augmente – mais quelles chaînes de layer 1 primaire devraient-elles considérer les amateurs de crypto pour une exposition à long terme?
Ethereum (ETH)
En tant que deuxième plus grand réseau de blockchain et Defi Vanguard, Ethereum est un choix évident. Pourtant, il ne devrait pas être négligé simplement pour cette raison, bien que dans certaines mises en garde. Il y a deux aspects clés à Ethereum qui sont attrayants comme principale exposition au récit Defi.
Ethereum a le premier avantage, qui a généré l’activité des développeurs la plus élevée, la dynamique de l’écosystème et la mise à l’échelle à travers des réseaux de layer 2 tels que la base, le polygone, l’unichain, l’optimisme, l’arbitrum et autres.
Après avoir introduit le mécanisme de combustion de jetons avec EIP 1559, le taux d’inflation d’Ethereum est à égalité avec le bitcoin (après 4e de moitié) à environ 0,75%. Bien que le taux d’inflation de Bitcoin continue de baisser avec des halvages plus successifs, l’ETH pourrait être considéré comme de l’argent solide par rapport au dollar avec son taux d’inflation cible de 2%.
En d’autres termes, malgré une alimentation en jeton élastique – générée par la staking – par rapport à l’alimentation fixe de Bitcoin, elle s’adapte à l’auto-ajustement. Au fur et à mesure que l’activité DAPP augmente sur le MainNet, plus d’ETH sont brûlés. Et après la mise à niveau de PECTRA, qui a rendu les réseaux L2 plus efficaces avec l’espace blob, le taux de brûlure a doublé.
Avec l’abstraction des comptes et la mise à l’échelle d’Ethereum avec Sharding, Ethereum est à l’épreuve du futur pour gérer le trafic Defi tout en maintenant les frais de transaction. À son tour, cela est lié à la poussée en cours de stablecoin avec l’acte de génie.
Ethereum possède l’écosystème de stablecoin le plus diversifié, détenant 138,6 milliards de dollars en stablecoins. Il s’agit de la moitié du total de la capitalisation boursière de 272,6 milliards de dollars, selon DeFilma. En tant que monnaie de pontage qui apporte la familiarité du dollar sous forme tokenisée, les stablecoins sont la première interaction pour la plupart des gens, conduisant à une exposition plus large.
De plus, lorsque Circle a annoncé le lancement de sa blockchain Arc pour le trafic de stablecoin, il faut noter qu’il s’agit d’un réseau L1 compatible EVM.
Superficiellement, cela peut sembler baissier pour Ethereum car les transactions de stablecoin pourraient s’éloigner de Ethereum. En réalité, il est optimiste car il signale l’intégration d’Ethereum dans la liquidité de qualité d’entreprise par les chaînes croisées et l’écosystème L2 d’Ethereum.
Tous ces facteurs augmentent désormais l’accumulation d’éther sur les bons du Trésor. Selon le Strategic ETH Reserve Tracker, ils ont accumulé 3,57 millions d’ETH d’une valeur d’environ 16,58 milliards de dollars. En effet, les bons du Trésor sont susceptibles d’avoir le même effet sur le prix de l’ETH que les FNB Bitcoin négociés au compteur avaient sur le prix de la BTC.
Mais cela signifie-t-il que les investisseurs devraient tout faire sur ETH? Pour les détenteurs de l’ETH existants, ils devraient envisager de verrouiller les bénéfices dans les quelques mois suivants. Historiquement, lorsque le ratio de valeur marchande d’Ethereum / Valeur réalisé (MVRV) est supérieur à 3,0, il signale un pic avant une vente.
Après la baisse du taux d’intérêt probable de la Fed en septembre, le ratio MVRV d’Ethereum devrait commencer à atteindre ce niveau. Suite à la correction du marché, c’est à ce moment que les nouveaux investisseurs devraient obtenir une exposition à l’ETH. Selon une récente prévision Fundstrat, ETH Price devrait atteindre 10 000 $ d’ici la fin de l’année.
Avalanche (Avax)
Depuis son lancement en 2020, ce réseau L1 a attiré l’attention avec sa nouvelle approche de la conception d’architecture de la blockchain. À savoir, Avalanche divise la charge de travail via la chaîne X pour l’échange d’actifs, la chaîne C pour exécuter des contrats intelligents compatibles EVM et la chaîne P pour gérer les sous-réseaux, les validateurs et le staking.
L’implication de cette conception se traduit par une exportation sans effort d’Ethereum Dapps en plus des sous-réseaux personnalisés. Si une organisation apprécie la vie privée financière, elle pourrait créer des règles de gouvernance et de consensus uniques pour son sous-réseau. Cela ouvre la porte à un large éventail de cas d’utilisation dans les banques, les soins de santé, les chaînes d’approvisionnement et les fonds privés.
Exemple, la FIFA a choisi Avalanche en mai pour son déploiement NFT. Plus récemment, la Avalanche Foundation a lancé son programme d’accélérateur de 50 millions de dollars pour financer les jeux de blockchain.
En termes de tokenomics, 90% de l’offre de jetons AVAX est déverrouillée d’une offre totale de 458,1 millions, par rapport à l’extraction initiale de 360 millions d’Avax. Au T2 2025, le taux d’inflation annualisé est resté à 3,8%, à la suite d’un calendrier dynamique entraîné par la quantité de jalon d’Avax et la période de mise en œuvre.
Bien que cela rend AVAX inflationniste par rapport à Ethereum ou Bitcoin, le jeton AVAX a toujours un plafond dur de 720 millions.
Le prix du jeton AVAX devrait augmenter à mesure que davantage de services sont lancés. Pour n’en nommer que quelques-uns: le service de prêt Euler Finance, Nexpace (Maplestory N), le VBill Treasury Fund de Vaneck, le trading des matières premières de Watr et les titres tokenisés de Dinari.
Cette explosion d’activité a augmenté les adresses actives quotidiennes moyennes de 210% sur une base trimestrielle, selon les données de Messari. Au cours du dernier mois, Avax a augmenté de 18%, actuellement au prix de 25 $ par jeton. Le potentiel de gains est élevé, car Avax a atteint plusieurs pics de 50 $ au cours de 2024. Rappel: C’était encore pendant l’administration crypto-hostile Biden.
Cardano (Ada)
Suite à une approche académique du développement de la blockchain, Cardano est étroitement lié aux origines d’Ethereum, car son co-fondateur Charles Hoskinson a fondé Cardano en raison de différences dans la façon dont Ethereum devrait être mis en place organisationnel. Au fil des ans, Cardano a acquis une perception en tant que chaîne «gauche-elle», Solana (Sol) gagnant en importance en tant que concurrent d’Ethereum.
Néanmoins, la feuille de route de Cardano progresse et son écosystème s’accumule lentement. Au début de 2024, Cardano a gagné son propre stablecoin USDM, émis par Moneta pleinement conforme, remplissant même la standard de mica stricte d’Europe. De même, le Norwegian Block Exchange (NBX) à bord USDM.
Dans le département de mise à l’échelle, Cardano a avancé la mise à l’échelle de la layer 2 Hydra-2 pour les transactions hors chaîne et a lancé Mithril pour la synchronisation des nœuds légers. À la fin de l’année, Ouroboros Peras devrait réduire considérablement les temps de règlement des transactions. Avec Ouroboros Leios, Cardano est probablement aussi performant dans le débit des transactions que Solana.
Les contrats intelligents Zero-Knowledge (ZK) sont également définis pour le lancement de MainNet à la fin de 2025, apportant la confidentialité, l’évolutivité et l’interopérabilité à la table Cardano. En plus du projet de minuit axé sur la vie privée, Cardano est entouré de récits positifs.
Un autre récit positif d’un point de vue sain en termes d’argent est que le taux d’inflation de Cardano est à égalité avec Ethereum. Au premier trimestre, il était à 0,7% par an, tout en tendance à la baisse en raison de l’interaction entre les époques d’expansion de 5 jours à 0,3%, le plafond dur de 45 milliards d’ADA, les frais de transaction et la participation de staking.
Année à jour, ADA a augmenté de 2,5%, toujours sous le dollar par jeton. En septembre 2021, Ada a atteint son prix élevé de 3,10 $. Cela en fait l’une des expositions de blockchain les moins chères. Et parce que Cardano a été rejeté tant de fois, son potentiel de hausse est amplifié si sa feuille de route offre comme prévu. En bourse, l’investissement en croissance des dividendes suit un principe similaire de patience et de rendements aggravés.
