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Alors que la finance décentralisée (DeFi) dépasse les 100 milliards de dollars en valeur totale verrouillée, il est clair que cette technologie révolutionnaire n’est plus une expérience : c’est un mouvement mondial. Dit par certains comme étant né du livre blanc Bitcoin, DeFi s’est développé au fil des années, passant de quelques projets spécialisés au point où nous avons maintenant Audiences du Congrès sur le sujet.
Oui, il y a de plus en plus de discussions sur le sujet en dehors des cercles habituels de la blockchain. C’est un signe révélateur que DeFi devient courant, ayant un impact réel, et que les responsables au plus haut niveau voient le potentiel à long terme de l’industrie. Cela étant dit, il y a une grande marge de développement pour DeFi, et il est évident que nous, aux États-Unis, devrions encourager son adoption massive par le biais de réglementations intelligentes et ciblées.
Évaluation du cheminement de DeFi vers une adoption généralisée
Certains pourraient dire que l’adoption massive de DeFi n’est pas une possibilité réaliste. La vérité, cependant, est que DeFi a déjà dépassé sa phase expérimentale et constitue une partie croissante de l’écosystème financier, avec des innovations en matière de tokenisation et de nouveaux cas d’utilisation déjà développés. Des entreprises comme Aave et MakerDAO sont collaborer pour relier DeFi à la finance traditionnelle, la rendant plus accessible aux institutions et aux utilisateurs quotidiens, renforçant ainsi la durabilité de DeFi.
De plus, la croissance actuelle de Defi se reflète dans son valeur totale verrouillée (TVL) – ou le montant des actifs déposés dans différents protocoles développés dans l’espace DeFi, avec des plateformes comme Aave atteignant des milliards de dollars en valeur. Cela démontre que les développeurs et les utilisateurs font confiance à ces systèmes et s’engagent à une échelle significative.
Enfin, comme nous l’avons vu, les récentes auditions du Congrès ont montré que les législateurs s’engagent sérieusement dans le secteur DeFi, discutant de la manière d’équilibrer innovation et sécurité. Encore une fois, cela montre que DeFi entre dans les conversations grand public aux plus hauts niveaux.
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Pourquoi DeFi doit être l’avenir de la finance
Mais il ne s’agit pas seulement de DeFi pourrait être adopté massivement, mais est-ce La réponse, bien sûr, est un « oui » sans équivoque, car DeFi s’attaque aux disparités et aux inefficacités critiques du système financier actuel.
Pour commencer, DeFi peut aider à fournir des services financiers à des milliards de personnes non ou sous-bancarisées, en particulier dans les pays en développement. Avec une simple connexion Internet, les particuliers peuvent participer aux marchés financiers mondiaux sans avoir recours à des intermédiaires comme les banques. Cela ouvre les portes de l’autonomisation financière et de la croissance économique à l’échelle mondiale.
Des plateformes comme Compound, Uniswap et Sushiswap font déjà de grands progrès pour combler ces lacunes, en proposant des solutions décentralisées de prêt, d’emprunt et de trading qui rendent les services financiers plus accessibles aux populations mal desservies.
Des frais élevés, des processus complexes et un manque de transparence pèsent également sur les utilisateurs de la finance traditionnelle. Cela ne doit pas nécessairement être un problème avec DeFi, car les frais et la complexité peuvent être réduits ou éliminés, et la transparence peut être augmentée simultanément. Les transactions, par exemple, peuvent être rendues moins coûteuses en supprimant les intermédiaires. Avec les blockchains open source, DeFi peut assurer la transparence, permettant aux utilisateurs de vérifier les transactions, ce qui réduit le risque de fraude et de corruption.
DeFi permet également une nouvelle génération de revenus pour les produits financiers. Les prêts décentralisés, le staking et l’agriculture de rendement permettent aux utilisateurs de rentabiliser leurs actifs sans avoir besoin de banques ou d’institutions financières centralisées. Cela favorise l’innovation et la concurrence, conduisant potentiellement à de meilleurs services pour les utilisateurs.
En résumé, DeFi n’est pas seulement une alternative intéressante à la finance traditionnelle. C’est une nécessité cruciale.
La surréglementation peut-elle menacer les principes fondamentaux de DeFi ?
Cependant, des réglementations problématiques pourraient saboter tout le bien que DeFi pourrait faire. Pour commencer, l’incertitude réglementaire, en particulier les mesures coercitives qui ne tiennent pas compte des caractéristiques uniques de la DeFi, pourraient décourager l’innovation. Des affaires très médiatisées ont déjà montré comment les régulateurs peuvent prendre des mesures radicales, des mesures qui pourraient conduire les plates-formes DeFi vitales à déplacer leurs opérations en dehors des États-Unis, freinant ainsi la croissance de l’industrie locale.
Pour les petits projets DeFi, les coûts liés à l’adhésion à des cadres réglementaires complexes pourraient être prohibitifs. De telles actions réduisent la concurrence, car seuls les projets bien capitalisés seront en mesure de respecter la conformité, réduisant ainsi l’innovation et limitant la portée de nouveaux projets potentiellement bénéfiques.
Les problèmes pourraient s’intensifier si différents pays adoptent des cadres réglementaires divergents, créant un écosystème DeFi fragmenté. Un tel scénario compliquerait les transactions transfrontalières et réduirait l’interconnectivité mondiale qui rend DeFi attrayant.
Enfin, l’un des principes fondamentaux de la DeFi – la décentralisation, ou l’élimination des intermédiaires et l’offre de services financiers peer-to-peer – est menacé par une approche réglementaire peu judicieuse. Des réglementations trop lourdes pourraient forcer les plateformes DeFi à adopter des fonctionnalités plus centralisées, telles que des procédures trop strictes de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), allant à l’encontre de la nature décentralisée de DeFi et aliénant sa base d’utilisateurs principale. Bien entendu, cela diminuerait également la transparence et la confidentialité du système.
Tracer une voie réglementaire équilibrée pour DeFi aux États-Unis
Les États-Unis devraient éviter d’appliquer les réglementations financières traditionnelles à la DeFi sans ajustements. Des lignes directrices claires sont nécessaires pour refléter la nature décentralisée de DeFi, en évitant les réglementations conçues pour les institutions centralisées. Une réglementation claire apporterait une sécurité juridique aux projets et aux développeurs, leur permettant d’innover sans craindre des mesures coercitives inattendues.
En outre, l’implication des parties prenantes de DeFi dans le processus d’élaboration des règles garantit que les réglementations répondent aux défis et aux capacités spécifiques des systèmes décentralisés, favorisant ainsi la compréhension mutuelle et des politiques efficaces.
Nous voyons déjà des groupes comme L’Association Blockchainune organisation à but non lucratif dédiée à la promotion d’un environnement politique favorable à l’innovation pour l’économie des actifs numériques, à la promotion du dialogue entre les régulateurs et la communauté DeFi par la participation à des forums, la soumission de lettres de commentaires à la SEC et à la CFTC et l’engagement dans des efforts de recherche collaboratifs.
De manière générale, les États-Unis devraient chercher à minimiser les charges réglementaires. La réglementation devrait encourager l’expérimentation et la croissance, en particulier pour les petits projets DeFi. Une approche « légère », semblable à celle des débuts d’Internet, pourrait stimuler l’innovation. Les bacs à sable – des environnements réglementaires qui permettent aux projets de fonctionner avec moins de restrictions tout en maintenant une surveillance étroite – permettraient aux développeurs d’expérimenter pendant que les régulateurs assurent la sécurité des consommateurs. Tout cadre réglementaire devrait encourager les projets qui comblent le fossé entre la finance traditionnelle et la DeFi, comme Force Aave du Ciel – favorisant ainsi l’intégration sans forcer la centralisation.
Tout cela pourrait être accompli tout en mettant l’accent sur la protection des consommateurs. Les plateformes DeFi pourraient être tenues de fournir aux utilisateurs des informations claires et compréhensibles sur les risques, les frais et les pertes potentielles, garantissant ainsi que les utilisateurs sont informés.
Les initiatives publiques qui éduquent les consommateurs sur la manière de s’engager en toute sécurité sur les plateformes DeFi pourraient également réduire le risque que les utilisateurs soient victimes d’escroqueries et rendre l’écosystème plus accessible. Veiller à ce que les protocoles DeFi soient soumis à des audits de sécurité réguliers peut minimiser le risque de piratage et de fraude. Les réglementations pourraient inciter ou obliger les plateformes à utiliser des contrats intelligents vérifiés de manière indépendante.
Nous voyons déjà les avantages qu’une réglementation claire peut apporter à l’espace DeFi. La réglementation des Marchés de Crypto-Actifs (MiCA) dans l’UE a établi des définitions et des classifications claires pour les crypto-actifs, aidant les projets DeFi au sein de l’UE à comprendre comment ils s’intègrent dans la structure juridique de la juridiction et à quelles exigences ils doivent répondre. Tout cela a permis aux projets DeFi dans l’UE de fonctionner avec plus de confiance, d’innover plus efficacement et a également favorisé une plus grande participation des utilisateurs.
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Le carrefour de l’innovation et de la réglementation : quelle est la prochaine étape pour DeFi ?
DeFi peut grandement améliorer le système financier américain, rendant le pays et le monde plus prospères tout en minimisant les problèmes potentiels de protection des consommateurs. Il est toutefois important que les responsables gouvernementaux ne sapent pas les offres potentielles de DeFi avec une approche réglementaire autoritaire. Les prochaines années seront révélatrices de la manière dont le gouvernement réagira à l’émergence de DeFi.
