Une crypto-baleine a utilisé une stratégie de financement décentralisé à effet de levier vieille de cinq ans pour acheter de l’or symbolique, même si les prix des lingots montrent des signes de refroidissement après de récents records.
Selon les données de blockchain citées par Lookonchain sur la plateforme sociale X, le grand portefeuille a accumulé de l’or tokenisé d’une valeur d’environ 38,4 millions de dollars au cours des 20 derniers jours en utilisant des emprunts en boucle sur Aave, l’un des plus grands protocoles de prêt de la finance décentralisée.
Whale 0x8522 a acheté 8 337 unités d’or tokenisé tout en empruntant massivement contre des garanties stables, a découvert la société d’analyse Lookonchain.
Whale s’expose à l’or à effet de levier grâce à des emprunts en boucle
Selon les données transactionnelles de deBank, le portefeuille emprunté USDe plusieurs fois et l’ai échangé contre un jeton adossé à l’or XAUt. Chaque transaction a permis à la baleine d’emprunter pour 11 600 $ de USDe et convertissez-le en environ 2,51 XAUt.
L’adresse a emprunté environ 18,3 millions de dollars en USDe au total depuis Aave, acheminé via l’agrégateur d’échange décentralisé CoW swap.
L’emprunt en boucle est une tactique de défi qui consiste à fournir un actif en garantie, à emprunter contre celui-ci, puis à réinjecter le montant emprunté dans le protocole, qui peut être répété plusieurs fois.
Par exemple, un utilisateur peut déposer une unité d’un actif dans Aave, emprunter jusqu’à un certain pourcentage en fonction des limites de prêt/valeur, puis redéposer le montant emprunté.
Un dépôt d’un ETH pourrait devenir 1,75 ETH fourni et 0,75 ETH emprunté après une seule boucle. Plusieurs boucles peuvent amplifier l’exposition tout en augmentant également le risque de liquidation si les prix deviennent plus volatils.
On ne sait pas qui a été le premier commerçant à recourir à l’emprunt en boucle, mais la stratégie a été portée à l’attention du public pour la première fois au cours de la période boom de l’agriculture de rendement de 2020, lorsque les incitations symboliques de gouvernance ont rendu les positions à effet de levier lucratives pour la communauté défi. Certains utilisateurs avaient déjà expérimenté des mécanismes similaires après le lancement de MakerDAO en 2017.
Aujourd’hui, le bouclage est courant dans des protocoles tels que Aave, Morpho et Spark. Morpho a déjà déclaré que la majorité de son volume provenait d’utilisateurs qui ont mis en boucle leurs actifs.
Les échanges d’or tokenisés se poursuivent alors que la tendance haussière des prix du lingot se refroidit
L’accumulation de la baleine survient alors que les prix mondiaux de l’or ont enregistré leurs premières pertes consécutives jeudi à la clôture des séances américaines de vendredi matin, depuis le début de l’année. L’or au comptant a prolongé ses pertes par rapport à la séance précédente, sous la pression de données économiques américaines plus solides et d’une semaine silencieuse sur le plan géopolitique.
L’or a glissé de 0,1% à 4.610,86 dollars l’once à 12h00 GMT, après avoir atteint un niveau record de 4.642,72 dollars plus tôt dans la semaine. Malgré le recul, le métal spécial est en passe de réaliser un gain hebdomadaire d’environ 2 % lorsque la semaine ouvrable se terminera aujourd’hui.
Les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en février ont chuté de 0,2% à 4 615 $, tandis que l’indice du billet vert oscillait près de son plus haut niveau depuis six semaines. Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées plus tôt dans la semaine ont montré que les inscriptions initiales au chômage étaient tombées à 198 000 la semaine dernière, bien en deçà des attentes des économistes.
Selon des preuves historiques, un dollar plus fort rend l’or plus cher pour les acheteurs étrangers.
« Il y avait beaucoup de dynamisme sur le marché de l’or, qui semble s’être légèrement atténué pour le moment », a déclaré Carsten Menke, analyste chez Julius Baer. Il estime que les récentes nouvelles économiques américaines ont créé des vents contraires pour les prix du lingot.
La demande d’or en Inde est restée modérée, les prix records ayant freiné les achats au détail. En Chine, les lingots se négociaient à un prix supérieur, la demande étant restée globalement stable en prévision du Nouvel An lunaire.
Pendant ce temps, des personnes en Iran ont déclaré à Reuters que les protestations s’étaient calmées depuis le début de la semaine, ce qui pourrait avoir réduit la demande immédiate d’actifs refuges.
En ce qui concerne les autres marchés de métaux précieux, l’argent a chuté de 1,6% à 90,82 dollars l’once, bien qu’il ait conservé suffisamment de bénéfices pour terminer la semaine avec une hausse de 13%, après frapper un record absolu cette semaine.
« Le marché de l’argent semblait très déterminé à atteindre le seuil de 100 $ l’once avant de repartir à la baisse », a expliqué Menke.
Le platine a chuté de 3,2 % à 2 332,70 $ l’once et le palladium a glissé de 2,6 % à 1 754,35 $ après avoir atteint un récent plus bas et se dirige vers une perte hebdomadaire.
