Avec la domination du Bitcoin grimpant à un sommet de 63% de 4 ans, il est clair que le marché Altcoin ne se porte pas si bien. Beaucoup memecoin a souillé l’expérience cryptographique, aux côtés de la génération constante de nouveaux jetons qui diluent le marché.
Néanmoins, il reste le cas que la promesse sous-jacente de la technologie de la blockchain est de retirer les intermédiaires des transactions financières. Plus important encore, innover les finances entre pairs d’une manière qui laisse la banque héritée derrière.
Un tel exemple clair de la poussée de l’innovation financière est le LSDFI, abréviation de la finance des dérivés de staking liquide. La finance traditionnelle (TRADFI) ne peut pas la reproduire dans son cadre hérité actuel. Cela seul rend probablement l’aspect non bitcoin de la crypto de persévérer.
Jetons un coup d’œil à la façon dont LSDFI redéfinit l’efficacité du capital et comment exploiter le mieux le LDSFI.
Comment le LSDFI Out-Inginer Tradfi?
Dans Tradfi, nous avons de nombreuses primitives financières, les plus courants étant les espèces, les prêts, les hypothèques, les obligations, les actions et les dérivés. Ce sont les blocs de base avec lesquels le financement hérité construit, les magasins et les transferts apprécient pour ériger une économie moderne. Les instruments financiers, tels que les ETF, sont ensuite utilisés pour manipuler ces primitives à des fins sur mesure.
Dans la finance décentralisée (DEFI) alimentée par la blockchain, la primitive principale est le contrat intelligent tel que l’ERC-20, représentant les types d’actifs. Le contrat intelligent, en tant que code auto-exécutant sur la blockchain fonctionnant 24/7, est la principale raison pour laquelle Defi est tellement plus flexible et plus habillé par l’innovation par rapport à Tradfi.
Dans le cas de LSDFI, cela se joue de la manière suivante:
- Grâce à des portefeuilles auto-cartodiaux comme le métamask ou le portefeuille de confiance, les utilisateurs jalonnent leur atout principal, généralement Ethereum (ETH).
- Le staking est une caractéristique intégrale des blockchains de preuve de preuve (POS). Remplacement de la puissance de calcul exigeante d’énergie présente dans le réseau de preuve de travail de Bitcoin (POW), Slake Capital sert la même fonction de sécuriser le réseau qu’un type de garantie contre la mauvaise conduite.
- Au-delà de la mise en place de base, les protocoles Defi comme Lido ajoutent une couche supplémentaire de flexibilité grâce à des pools d’allumage, permettant à toute quantité d’être marquée et de récompenses à récolte pour sécuriser le réseau.
- À leur tour, de tels protocoles génèrent un jeton dérivé, dans le cas de Lido Steth, représentant le capital jalonné. Dans d’autres protocoles comme Rocket Pool, le jeton dérivé serait Reth.
- Ces jetons, en tant que dérivés de liquide (LSD), déchaînent l’utilisateur de la capitale verrouillée, c’est pourquoi ils sont appelés liquide.
- En tant que tels, les LSD sont utilisables comme primitives composables dans les collatéraux de prêt et rendent l’agriculture, dans laquelle les utilisateurs fournissent des liquidités pour les pools de jeton utilisés pour l’emprunt.
Pour le dire différemment en termes plus précis, les contrats intelligents permettent de résumer l’inflexibilité du staking indigène en émettant des dérivés d’allumage. Ces actifs programmables permettent aux utilisateurs de conserver une exposition au rendement tout en déverrouillant la liquidité.
Aucun analogue n’existe dans Tradfi. Le parallèle le plus proche est un compte d’épargne, où les fonds déposés gagnent des intérêts pendant que la banque les prête. Mais contrairement à Defi, le déposant ne peut pas redéployer ou tirer parti de ce capital d’épargne ailleurs.
Les dérivés de Tradfi existent en tant que échanges de rendement total, options ou reçus de dépôt, mais ce sont des instruments construits et cloisonnés à usage unique. En revanche, les LSD sont des blocs financiers modulaires enfichables, libres de se promener entre les protocoles Defi pour tirer parti de la liquidité.
Il suffit de dire que c’est un exploit majeur en génie financier, dérivé de la combinaison suivante de fonctionnalités:
Interopérabilité + transparence + efficacité du capital
Et comme l’utilité des LSD va au-delà de leur exposition passive, quels protocoles Defi tirent le mieux de leur liquidité Unchained?
Où placer les LSD?
En fin de compte, l’utilité des LSD dépend de l’utilité des protocoles Defi qui sont prêts à les accepter en tant que tels. Cela pose déjà un problème car il existe de nombreuses plates-formes d’allumage liquide quittent différents types de LSD.
Lido (22,18B TVL), Binance ETH ETH (5,4 milliards de dollars TVL) et Rocket Pool (1,6 milliard de dollars TVL) sont les plus importants de la Écosystème Ethereumlivrer 2,4% à 2,7% de taux de pourcentage annuel (ARR). À titre de comparaison, le rendement du dividende moyen S&P 500 plane autour 1,27% pour 2024, inférieur à 2023 1,47%.
Bien sûr, ces protocoles d’allumage liquide établis offrent une plus grande sécurité et des risques plus bas, l’opposé de plates-formes de défi plus petites. Après tout, lorsqu’il y a une participation élevée en liquidité comme dans le lido, cela dilue les récompenses dans le processus, entraînant des rendements plus faibles.
Inversement, lorsque la participation de la liquidité est relativement faible, le rendement augmente comme une incitation à attirer plus de participants à fournir de la liquidité. Immédiatement, nous voyons qu’il s’agit d’un processus dynamique qui nécessite une attention constante des utilisateurs.
Cependant, cette exigence à elle seule érire un mur de complexité trop élevé pour que la plupart des utilisateurs de Defi se soucient. Pour cette raison, les protocoles Defi ont émergé pour agréger plusieurs LSD pour offrir des opportunités de rendement. Une de ces solutions est un protocole amplifié, spécialement conçu pour intégrer de nombreux jetons de mise en œuvre de liquide (LST – sous-ensemble de LSD) en fonction de l’évolution des conditions de liquidité.
Pour l’adoption de masse même dans le Defi, il est clair que cette poussée «Defi 2.0» est nécessaire pour tirer pleinement parti du potentiel des LSD. Entre-temps, les protocoles de défi hérités comme le financement de la finance ont atténué l’exposition au LSD à travers un token combinatoire. En déposant l’un des sept LST pris en charge, les utilisateurs frappent Yeth à un APR comparable au grand rendement en lido, à environ 2,7%.
En attendant, les investisseurs devraient regarder au-delà des jetons natifs dans des stablescoins.
En étant attachés au dollar, les stablecoins sont plus adaptés à l’arène de prêt, car ils atténuent la volatilité des prix. À son tour, cela crée une demande plus importante et une plus grande demande de stablecoins entraîne des rendements plus élevés. Exemple, le verrouillage de l’ETH dans le financement de Lybra à la mise à la menthe EUSD Stablecoin offre généralement un APY entre 6% et 7%.
De même, les chaînes rivales d’Ethereum ont une part de marché Defi plus faible, conduisant à une demande de liquidité plus élevée. Dans L’écosystème de SolanaJito Liquid Staking (JTO – 2,9 milliards de dollars TVL) offre un apy de 8,13%, dans lequel Sol Steaking Mints Jitosol Tokens – ceux-ci peuvent ensuite se déplacer à travers des applications Defi similaires à la façon dont les utilisateurs interagissent avec contrats à terme perpétuels Sur les échanges de cryptographie centralisés, sauf avec l’avantage supplémentaire de gagner le rendement de la mise en place.
Les jetons de jitosol peuvent ensuite être utilisés dans le marginfi, la finance kamino ou la dérive pour gagner encore plus de récompenses de rendement en jitosol pour fournir cette liquidité. À l’heure actuelle, cependant, Jpool de Solana semble fournir le rendement le plus élevé pour le SOL marqué, à 11,93% APY.
Pour les investisseurs qui cherchent à diversifier des mèches de liquide sur plusieurs chaînes à partir d’une seule plate-forme, il y a Meta Pool, qui détient actuellement TVL de 89,4 millions de dollars sur plus de 18 000 gardiens et 8 chaînes soutenues.
La ligne de fond
Le LSDFI est un arène financier le mieux adapté aux passionnés qui ont le temps et la curiosité pour apprendre, expérimenter et mettre en œuvre des stratégies complexes. Comme pour tout système complexe, plus il devient sophistiqué, plus il introduit une friction, dissuadant une large participation. Pour la plupart, il est plus opportun de spéculer sur les memecoins, de se livrer à des jeux tokenisés malgré leur manque de fondamentaux ou de services publics.
C’est peut-être le plus grand foible de la finance Defi et de la blockchain. C’est aussi le paradoxe de l’innovation: les outils les plus puissants sont souvent les moins accessibles. Alors que Defi offre la promesse d’autonomie et de financement ouvert, il faut pleinement s’engager avec elle, il faut du temps, une maîtrise technique et une tolérance élevée pour le risque – des barrières qui excluent la majorité.
Néanmoins, LSDFI offre un aperçu convaincant d’un avenir financier post-banque. Et tout comme une petite minorité a saisi la valeur du bitcoin dès le début, ceux qui privilégient les fondamentaux à long terme sur la volatilité à court terme peuvent finalement se retrouver à la pointe de la prochaine évolution financière.
Journal Du Token
Avec la domination du Bitcoin grimpant à un sommet de 63% de 4 ans, il est clair que le marché Altcoin ne se porte pas si bien. Beaucoup memecoin a souillé l’expérience cryptographique, aux côtés de la génération constante de nouveaux jetons qui diluent le marché.
Néanmoins, il reste le cas que la promesse sous-jacente de la technologie de la blockchain est de retirer les intermédiaires des transactions financières. Plus important encore, innover les finances entre pairs d’une manière qui laisse la banque héritée derrière.
Un tel exemple clair de la poussée de l’innovation financière est le LSDFI, abréviation de la finance des dérivés de staking liquide. La finance traditionnelle (TRADFI) ne peut pas la reproduire dans son cadre hérité actuel. Cela seul rend probablement l’aspect non bitcoin de la crypto de persévérer.
Jetons un coup d’œil à la façon dont LSDFI redéfinit l’efficacité du capital et comment exploiter le mieux le LDSFI.
Comment le LSDFI Out-Inginer Tradfi?
Dans Tradfi, nous avons de nombreuses primitives financières, les plus courants étant les espèces, les prêts, les hypothèques, les obligations, les actions et les dérivés. Ce sont les blocs de base avec lesquels le financement hérité construit, les magasins et les transferts apprécient pour ériger une économie moderne. Les instruments financiers, tels que les ETF, sont ensuite utilisés pour manipuler ces primitives à des fins sur mesure.
Dans la finance décentralisée (DEFI) alimentée par la blockchain, la primitive principale est le contrat intelligent tel que l’ERC-20, représentant les types d’actifs. Le contrat intelligent, en tant que code auto-exécutant sur la blockchain fonctionnant 24/7, est la principale raison pour laquelle Defi est tellement plus flexible et plus habillé par l’innovation par rapport à Tradfi.
Dans le cas de LSDFI, cela se joue de la manière suivante:
Pour le dire différemment en termes plus précis, les contrats intelligents permettent de résumer l’inflexibilité du staking indigène en émettant des dérivés d’allumage. Ces actifs programmables permettent aux utilisateurs de conserver une exposition au rendement tout en déverrouillant la liquidité.
Aucun analogue n’existe dans Tradfi. Le parallèle le plus proche est un compte d’épargne, où les fonds déposés gagnent des intérêts pendant que la banque les prête. Mais contrairement à Defi, le déposant ne peut pas redéployer ou tirer parti de ce capital d’épargne ailleurs.
Les dérivés de Tradfi existent en tant que échanges de rendement total, options ou reçus de dépôt, mais ce sont des instruments construits et cloisonnés à usage unique. En revanche, les LSD sont des blocs financiers modulaires enfichables, libres de se promener entre les protocoles Defi pour tirer parti de la liquidité.
Il suffit de dire que c’est un exploit majeur en génie financier, dérivé de la combinaison suivante de fonctionnalités:
Interopérabilité + transparence + efficacité du capital
Et comme l’utilité des LSD va au-delà de leur exposition passive, quels protocoles Defi tirent le mieux de leur liquidité Unchained?
Où placer les LSD?
En fin de compte, l’utilité des LSD dépend de l’utilité des protocoles Defi qui sont prêts à les accepter en tant que tels. Cela pose déjà un problème car il existe de nombreuses plates-formes d’allumage liquide quittent différents types de LSD.
Lido (22,18B TVL), Binance ETH ETH (5,4 milliards de dollars TVL) et Rocket Pool (1,6 milliard de dollars TVL) sont les plus importants de la Écosystème Ethereumlivrer 2,4% à 2,7% de taux de pourcentage annuel (ARR). À titre de comparaison, le rendement du dividende moyen S&P 500 plane autour 1,27% pour 2024, inférieur à 2023 1,47%.
Bien sûr, ces protocoles d’allumage liquide établis offrent une plus grande sécurité et des risques plus bas, l’opposé de plates-formes de défi plus petites. Après tout, lorsqu’il y a une participation élevée en liquidité comme dans le lido, cela dilue les récompenses dans le processus, entraînant des rendements plus faibles.
Inversement, lorsque la participation de la liquidité est relativement faible, le rendement augmente comme une incitation à attirer plus de participants à fournir de la liquidité. Immédiatement, nous voyons qu’il s’agit d’un processus dynamique qui nécessite une attention constante des utilisateurs.
Cependant, cette exigence à elle seule érire un mur de complexité trop élevé pour que la plupart des utilisateurs de Defi se soucient. Pour cette raison, les protocoles Defi ont émergé pour agréger plusieurs LSD pour offrir des opportunités de rendement. Une de ces solutions est un protocole amplifié, spécialement conçu pour intégrer de nombreux jetons de mise en œuvre de liquide (LST – sous-ensemble de LSD) en fonction de l’évolution des conditions de liquidité.
Pour l’adoption de masse même dans le Defi, il est clair que cette poussée «Defi 2.0» est nécessaire pour tirer pleinement parti du potentiel des LSD. Entre-temps, les protocoles de défi hérités comme le financement de la finance ont atténué l’exposition au LSD à travers un token combinatoire. En déposant l’un des sept LST pris en charge, les utilisateurs frappent Yeth à un APR comparable au grand rendement en lido, à environ 2,7%.
En attendant, les investisseurs devraient regarder au-delà des jetons natifs dans des stablescoins.
En étant attachés au dollar, les stablecoins sont plus adaptés à l’arène de prêt, car ils atténuent la volatilité des prix. À son tour, cela crée une demande plus importante et une plus grande demande de stablecoins entraîne des rendements plus élevés. Exemple, le verrouillage de l’ETH dans le financement de Lybra à la mise à la menthe EUSD Stablecoin offre généralement un APY entre 6% et 7%.
De même, les chaînes rivales d’Ethereum ont une part de marché Defi plus faible, conduisant à une demande de liquidité plus élevée. Dans L’écosystème de SolanaJito Liquid Staking (JTO – 2,9 milliards de dollars TVL) offre un apy de 8,13%, dans lequel Sol Steaking Mints Jitosol Tokens – ceux-ci peuvent ensuite se déplacer à travers des applications Defi similaires à la façon dont les utilisateurs interagissent avec contrats à terme perpétuels Sur les échanges de cryptographie centralisés, sauf avec l’avantage supplémentaire de gagner le rendement de la mise en place.
Les jetons de jitosol peuvent ensuite être utilisés dans le marginfi, la finance kamino ou la dérive pour gagner encore plus de récompenses de rendement en jitosol pour fournir cette liquidité. À l’heure actuelle, cependant, Jpool de Solana semble fournir le rendement le plus élevé pour le SOL marqué, à 11,93% APY.
Pour les investisseurs qui cherchent à diversifier des mèches de liquide sur plusieurs chaînes à partir d’une seule plate-forme, il y a Meta Pool, qui détient actuellement TVL de 89,4 millions de dollars sur plus de 18 000 gardiens et 8 chaînes soutenues.
La ligne de fond
Le LSDFI est un arène financier le mieux adapté aux passionnés qui ont le temps et la curiosité pour apprendre, expérimenter et mettre en œuvre des stratégies complexes. Comme pour tout système complexe, plus il devient sophistiqué, plus il introduit une friction, dissuadant une large participation. Pour la plupart, il est plus opportun de spéculer sur les memecoins, de se livrer à des jeux tokenisés malgré leur manque de fondamentaux ou de services publics.
C’est peut-être le plus grand foible de la finance Defi et de la blockchain. C’est aussi le paradoxe de l’innovation: les outils les plus puissants sont souvent les moins accessibles. Alors que Defi offre la promesse d’autonomie et de financement ouvert, il faut pleinement s’engager avec elle, il faut du temps, une maîtrise technique et une tolérance élevée pour le risque – des barrières qui excluent la majorité.
Néanmoins, LSDFI offre un aperçu convaincant d’un avenir financier post-banque. Et tout comme une petite minorité a saisi la valeur du bitcoin dès le début, ceux qui privilégient les fondamentaux à long terme sur la volatilité à court terme peuvent finalement se retrouver à la pointe de la prochaine évolution financière.