La valeur extractible par les mineurs (MEV) est une stratégie que les mineurs peuvent utiliser pour gagner plus d’argent lors de la validation des transactions. Cela fonctionne en réorganisant, en incluant ou en excluant les transactions dans un bloc.
Lorsqu’une transaction est envoyée, elle attend en file d’attente avec d’autres transactions, et les mineurs peuvent choisir les transactions qui entrent dans le bloc suivant de la blockchain.
Certaines transactions ont des pourboires plus élevés, ce qui permet aux mineurs de gagner plus d’argent en choisissant celles-ci en premier. C’est comme choisir les plus gros bonbons d’un sac. Bien que cela aide les mineurs à gagner plus, cela peut parfois rendre le système moins équitable.
De plus, cette approche présente certains problèmes qui ont un impact majeur sur la décentralisation, la sécurité de la blockchain et les performances globales du réseau.
Le problème avec MEV
Le MEV est dérivé du fait que les mineurs et les validateurs occupent une position unique dans la blockchain. Comme ils peuvent contrôler l’ordre des transactions dans un bloc, ils peuvent s’engager dans le front-running, qui consiste à insérer des transactions avant celles en attente afin de profiter des mouvements de marché projetés. Une autre tactique courante est le trading sandwich, qui consiste à placer des ordres d’achat et de vente autour d’une transaction énorme pour manipuler le prix de l’actif.
En ce qui concerne les plateformes de prêt, les mineurs ont la possibilité de gagner de l’argent en utilisant la méthode MEV. Grâce aux plateformes de prêt, les utilisateurs peuvent emprunter et prêter des crypto-monnaies via des contrats intelligents. Dans certains cas, les emprunteurs n’auront pas suffisamment de garanties pour garantir leurs prêts, c’est ce qu’on appelle être « sous l’eau ». Lorsque cela se produit, le prêt doit être liquidé, ce qui signifie que la garantie restante est vendue pour rembourser le prêt.
Les mineurs peuvent utiliser la méthode MEV pour bénéficier des liquidations de la manière suivante : lorsqu’un prêt doit être liquidé, n’importe qui peut intervenir et liquider le prêt. Cela est généralement fait par des « chercheurs », des utilisateurs ou des robots qui scrutent en permanence la blockchain à la recherche de prêts nécessitant une liquidation. Une fois qu’un chercheur trouve un prêt sous l’eau, il se précipite pour être celui qui le liquide car il obtient une récompense pour cela.
Les chercheurs se font concurrence pour être les premiers à liquider ces positions et ils y parviennent en essayant d’inclure leurs transactions dans le bloc suivant le plus rapidement possible. Pour améliorer leurs chances, ils peuvent même payer des frais plus élevés aux mineurs, en espérant que ces derniers donneront la priorité à leur transaction par rapport aux autres.
Cette course à la liquidation des transactions par les chercheurs présente toutefois quelques inconvénients. Tout d’abord, elle peut augmenter les coûts pour toutes les parties concernées, les protocoles pouvant être amenés à payer des frais plus élevés et les utilisateurs réguliers à faire face à des coûts de transaction plus élevés (en raison des frais plus élevés payés par les chercheurs pour donner la priorité à leurs transactions par rapport aux autres).
De plus, cette stratégie réduit l’équité globale car seuls les utilisateurs disposant d’une puissance de calcul et de ressources élevées peuvent tirer profit de cette méthode de manière cohérente. Cela centralise les avantages entre les mains de quelques acteurs puissants, ce qui va à l’encontre de la nature décentralisée de la technologie blockchain.
Le MEV n’est pas seulement théorique. Sur Aave et Compound sur Ethereum, près de 150 millions de dollars d’incitations à la liquidation ont été versés aux mineurs plutôt qu’aux protocoles ou à leurs utilisateurs. C’est ce que le MEV fait aux coûts opérationnels et à l’expérience utilisateur dans la DeFi.
Approches existantes pour atténuer les problèmes liés aux véhicules à moteur à combustion interne
Pour résoudre le problème MEV, diverses solutions ont été élaborées. L’une d’entre elles est MEV-Boost de Flashbots qui tente d’atténuer le MEV grâce à un ordre de transaction privé. Flashbots permet aux chercheurs de soumissionner pour l’inclusion des transactions directement auprès des mineurs, réduisant ainsi le chaos pour l’espace de bloc et les coûts associés. Il a été démontré que cela réduisait certaines inefficacités, mais le problème sous-jacent d’extraction MEV demeure.
Pyth Network, qui fournit des données de marché en temps réel pour les applications on-chain, a récemment lancé Express Relay. Ce nouveau service élimine le MEV et réduit les coûts pour les protocoles et les utilisateurs DeFi. Régi par le DAO Pyth, Express Relay connecte les protocoles DeFi directement à un réseau de chercheurs via des enchères contrôlées par protocole pour les transactions de grande valeur comme les liquidations.
Express Relay fonctionne en effectuant des enchères prioritaires hors chaîne où les chercheurs enchérissent sur le droit de réaliser des opérations de grande valeur. Cela contourne la capacité des mineurs à extraire le MEV en n’étant pas au milieu de la détermination de l’ordre des transactions. En centralisant et en agrégeant les opportunités de transaction sur plusieurs protocoles et blockchains, Express Relay élimine le temps et le coût de négociation et d’intégration avec des protocoles individuels.
Express Relay présente de nombreux avantages, notamment la réduction des coûts opérationnels des protocoles DeFi afin qu’ils puissent allouer les ressources plus efficacement. Cela signifie des coûts inférieurs pour les utilisateurs et un écosystème DeFi plus équitable. Express Relay permet également un déploiement plus rapide des nouveaux protocoles en fournissant un réseau pré-intégré de chercheurs afin qu’ils puissent démarrer leurs besoins de liquidation.
Plusieurs protocoles DeFi, dont Synthetix, Zerolend, Ionic et d’autres, se sont déjà intégrés à Express Relay et en constatent les avantages majeurs. Ils ont constaté des économies de coûts et des améliorations de performances significatives. Les développeurs de protocoles ont déclaré qu’Express Relay est assez facile à intégrer et ont rendu leur protocole plus efficace.
Une autre solution est le service de séquençage équitable (Fair Sequencing Services, FSS) de Chainlink. Le FSS de Chainlink se concentre sur un ordre de transaction équitable pour éviter le front-running et d’autres stratégies MEV. Il fournit un mécanisme de séquençage des transactions équitable et transparent afin que les transactions soient traitées dans l’ordre dans lequel elles sont reçues et ne puissent pas être réorganisées par les mineurs ou les validateurs à des fins lucratives.
Les avantages de l’utilisation de Chainlink FSS sont nombreux, par exemple, il augmente l’équité et la transparence des transactions et un écosystème DeFi plus décentralisé et plus équitable. Plusieurs protocoles ont déjà utilisé Chainlink FSS pour traiter les transactions et il s’efforce d’atténuer les problèmes de MEV.
L’avenir de la DeFi sans MEV
L’adoption généralisée de ces solutions pourrait changer le paysage de la DeFi. En éliminant ou en réduisant la MEV, ces solutions augmentent l’équité et la décentralisation, deux des principes fondamentaux de la blockchain. Des coûts opérationnels réduits et une meilleure expérience utilisateur sont les avantages immédiats, mais les implications à long terme sont encore plus importantes. Un écosystème DeFi sans MEV peut conduire à plus d’innovation et de concurrence entre les protocoles et à un paysage financier plus diversifié.
La valeur extractible des mineurs (MEV) crée de gros problèmes pour la DeFi, notamment en termes de coûts, d’équité et de décentralisation. Mais des solutions comme Express Relay de Pyth Network et Fair Sequencing Services (FSS) de Chainlink sont le moyen d’atténuer ces problèmes. En supprimant le rôle extractif des mineurs dans l’ordre des transactions, ces solutions permettront une DeFi plus efficace, plus juste et plus compétitive. À mesure que l’espace blockchain et DeFi progresse, l’adoption de ces solutions sera essentielle à la durabilité et à la croissance de la DeFi.
La guerre contre le MEV n’est pas terminée, mais Express Relay et Chainlink FSS constituent un grand pas dans la bonne direction. Ces solutions montrent que la technologie peut résoudre des problèmes complexes et améliorer la DeFi pour tous. En adoptant ces solutions, la communauté DeFi peut s’attendre à un monde où l’équité, la transparence et l’efficacité sont la nouvelle norme et à de nouvelles opportunités de croissance et d’innovation dans la DeFi.
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La valeur extractible par les mineurs (MEV) est une stratégie que les mineurs peuvent utiliser pour gagner plus d’argent lors de la validation des transactions. Cela fonctionne en réorganisant, en incluant ou en excluant les transactions dans un bloc.
Lorsqu’une transaction est envoyée, elle attend en file d’attente avec d’autres transactions, et les mineurs peuvent choisir les transactions qui entrent dans le bloc suivant de la blockchain.
Certaines transactions ont des pourboires plus élevés, ce qui permet aux mineurs de gagner plus d’argent en choisissant celles-ci en premier. C’est comme choisir les plus gros bonbons d’un sac. Bien que cela aide les mineurs à gagner plus, cela peut parfois rendre le système moins équitable.
De plus, cette approche présente certains problèmes qui ont un impact majeur sur la décentralisation, la sécurité de la blockchain et les performances globales du réseau.
Le problème avec MEV
Le MEV est dérivé du fait que les mineurs et les validateurs occupent une position unique dans la blockchain. Comme ils peuvent contrôler l’ordre des transactions dans un bloc, ils peuvent s’engager dans le front-running, qui consiste à insérer des transactions avant celles en attente afin de profiter des mouvements de marché projetés. Une autre tactique courante est le trading sandwich, qui consiste à placer des ordres d’achat et de vente autour d’une transaction énorme pour manipuler le prix de l’actif.
En ce qui concerne les plateformes de prêt, les mineurs ont la possibilité de gagner de l’argent en utilisant la méthode MEV. Grâce aux plateformes de prêt, les utilisateurs peuvent emprunter et prêter des crypto-monnaies via des contrats intelligents. Dans certains cas, les emprunteurs n’auront pas suffisamment de garanties pour garantir leurs prêts, c’est ce qu’on appelle être « sous l’eau ». Lorsque cela se produit, le prêt doit être liquidé, ce qui signifie que la garantie restante est vendue pour rembourser le prêt.
Les mineurs peuvent utiliser la méthode MEV pour bénéficier des liquidations de la manière suivante : lorsqu’un prêt doit être liquidé, n’importe qui peut intervenir et liquider le prêt. Cela est généralement fait par des « chercheurs », des utilisateurs ou des robots qui scrutent en permanence la blockchain à la recherche de prêts nécessitant une liquidation. Une fois qu’un chercheur trouve un prêt sous l’eau, il se précipite pour être celui qui le liquide car il obtient une récompense pour cela.
Les chercheurs se font concurrence pour être les premiers à liquider ces positions et ils y parviennent en essayant d’inclure leurs transactions dans le bloc suivant le plus rapidement possible. Pour améliorer leurs chances, ils peuvent même payer des frais plus élevés aux mineurs, en espérant que ces derniers donneront la priorité à leur transaction par rapport aux autres.
Cette course à la liquidation des transactions par les chercheurs présente toutefois quelques inconvénients. Tout d’abord, elle peut augmenter les coûts pour toutes les parties concernées, les protocoles pouvant être amenés à payer des frais plus élevés et les utilisateurs réguliers à faire face à des coûts de transaction plus élevés (en raison des frais plus élevés payés par les chercheurs pour donner la priorité à leurs transactions par rapport aux autres).
De plus, cette stratégie réduit l’équité globale car seuls les utilisateurs disposant d’une puissance de calcul et de ressources élevées peuvent tirer profit de cette méthode de manière cohérente. Cela centralise les avantages entre les mains de quelques acteurs puissants, ce qui va à l’encontre de la nature décentralisée de la technologie blockchain.
Le MEV n’est pas seulement théorique. Sur Aave et Compound sur Ethereum, près de 150 millions de dollars d’incitations à la liquidation ont été versés aux mineurs plutôt qu’aux protocoles ou à leurs utilisateurs. C’est ce que le MEV fait aux coûts opérationnels et à l’expérience utilisateur dans la DeFi.
Approches existantes pour atténuer les problèmes liés aux véhicules à moteur à combustion interne
Pour résoudre le problème MEV, diverses solutions ont été élaborées. L’une d’entre elles est MEV-Boost de Flashbots qui tente d’atténuer le MEV grâce à un ordre de transaction privé. Flashbots permet aux chercheurs de soumissionner pour l’inclusion des transactions directement auprès des mineurs, réduisant ainsi le chaos pour l’espace de bloc et les coûts associés. Il a été démontré que cela réduisait certaines inefficacités, mais le problème sous-jacent d’extraction MEV demeure.
Pyth Network, qui fournit des données de marché en temps réel pour les applications on-chain, a récemment lancé Express Relay. Ce nouveau service élimine le MEV et réduit les coûts pour les protocoles et les utilisateurs DeFi. Régi par le DAO Pyth, Express Relay connecte les protocoles DeFi directement à un réseau de chercheurs via des enchères contrôlées par protocole pour les transactions de grande valeur comme les liquidations.
Express Relay fonctionne en effectuant des enchères prioritaires hors chaîne où les chercheurs enchérissent sur le droit de réaliser des opérations de grande valeur. Cela contourne la capacité des mineurs à extraire le MEV en n’étant pas au milieu de la détermination de l’ordre des transactions. En centralisant et en agrégeant les opportunités de transaction sur plusieurs protocoles et blockchains, Express Relay élimine le temps et le coût de négociation et d’intégration avec des protocoles individuels.
Express Relay présente de nombreux avantages, notamment la réduction des coûts opérationnels des protocoles DeFi afin qu’ils puissent allouer les ressources plus efficacement. Cela signifie des coûts inférieurs pour les utilisateurs et un écosystème DeFi plus équitable. Express Relay permet également un déploiement plus rapide des nouveaux protocoles en fournissant un réseau pré-intégré de chercheurs afin qu’ils puissent démarrer leurs besoins de liquidation.
Plusieurs protocoles DeFi, dont Synthetix, Zerolend, Ionic et d’autres, se sont déjà intégrés à Express Relay et en constatent les avantages majeurs. Ils ont constaté des économies de coûts et des améliorations de performances significatives. Les développeurs de protocoles ont déclaré qu’Express Relay est assez facile à intégrer et ont rendu leur protocole plus efficace.
Une autre solution est le service de séquençage équitable (Fair Sequencing Services, FSS) de Chainlink. Le FSS de Chainlink se concentre sur un ordre de transaction équitable pour éviter le front-running et d’autres stratégies MEV. Il fournit un mécanisme de séquençage des transactions équitable et transparent afin que les transactions soient traitées dans l’ordre dans lequel elles sont reçues et ne puissent pas être réorganisées par les mineurs ou les validateurs à des fins lucratives.
Les avantages de l’utilisation de Chainlink FSS sont nombreux, par exemple, il augmente l’équité et la transparence des transactions et un écosystème DeFi plus décentralisé et plus équitable. Plusieurs protocoles ont déjà utilisé Chainlink FSS pour traiter les transactions et il s’efforce d’atténuer les problèmes de MEV.
L’avenir de la DeFi sans MEV
L’adoption généralisée de ces solutions pourrait changer le paysage de la DeFi. En éliminant ou en réduisant la MEV, ces solutions augmentent l’équité et la décentralisation, deux des principes fondamentaux de la blockchain. Des coûts opérationnels réduits et une meilleure expérience utilisateur sont les avantages immédiats, mais les implications à long terme sont encore plus importantes. Un écosystème DeFi sans MEV peut conduire à plus d’innovation et de concurrence entre les protocoles et à un paysage financier plus diversifié.
La valeur extractible des mineurs (MEV) crée de gros problèmes pour la DeFi, notamment en termes de coûts, d’équité et de décentralisation. Mais des solutions comme Express Relay de Pyth Network et Fair Sequencing Services (FSS) de Chainlink sont le moyen d’atténuer ces problèmes. En supprimant le rôle extractif des mineurs dans l’ordre des transactions, ces solutions permettront une DeFi plus efficace, plus juste et plus compétitive. À mesure que l’espace blockchain et DeFi progresse, l’adoption de ces solutions sera essentielle à la durabilité et à la croissance de la DeFi.
La guerre contre le MEV n’est pas terminée, mais Express Relay et Chainlink FSS constituent un grand pas dans la bonne direction. Ces solutions montrent que la technologie peut résoudre des problèmes complexes et améliorer la DeFi pour tous. En adoptant ces solutions, la communauté DeFi peut s’attendre à un monde où l’équité, la transparence et l’efficacité sont la nouvelle norme et à de nouvelles opportunités de croissance et d’innovation dans la DeFi.