En 2025, DeFi est passé de l’expérimentation à une infrastructure de niveau institutionnel, et les dérivés dydx ont joué un rôle central dans ce changement entre les marchés dérivés et les marchés au comptant.
Le point d’inflexion de dYdX en 2025 dans les produits dérivés décentralisés
En 2025, les dérivés décentralisés étaient devenus un segment majeur de la DeFi, avec dYdX émergeant comme l’une de ses plateformes les plus influentes. Avec plus 1,5 billion de dollars en volume de transactions cumulé et en une conception tokenomique remaniée, le protocole évolue d’un simple DEX à un système complet couche d’infrastructure de marché.
Le nouveau sorti Rapport annuel sur l’écosystème dYdX 2025 définit l’année comme le moment où la finance décentralisée est passée de la phase d’essai à une participation institutionnelle durable. De plus, le rapport note que dYdX est passé avec succès de la poursuite de la volatilité épisodique à la création de liquidités programmatiques et durables pouvant soutenir les stratégies professionnelles.
À mesure que les volumes perpétuels en chaîne approchent du 10 000 milliards de dollars Marque mondiale, la poussée stratégique de dYdX vers des intégrations approfondies, une exécution de qualité professionnelle et un modèle de rachat robuste suggère que la vision longtemps promise d’un Wall Street décentralisé entre enfin dans une phase plus mature.
Rebond du volume des dérivés dYdX et indicateurs clés pour 2025
Le rapport met en lumière 1,55 billion de dollars du volume total des échanges sur toutes les versions du protocole, soulignant l’ampleur de dYdX dans le domaine des dérivés en chaîne. Cependant, la trajectoire n’a pas été linéaire. Le protocole a connu une reprise en forme de U au cours de 2025, reflétant des cycles de marché plus larges et des mises à niveau de produits internes.
Après un deuxième trimestre 2025 relativement calme, lorsque le volume des échanges est tombé à 16 milliards de dollars dans un contexte de consolidation à l’échelle du marché, l’activité s’est accélérée jusqu’à la fin de l’année. Le quatrième trimestre 2025 a vu le volume grimper à 34,3 milliards de dollarsce qui en fait le trimestre le plus fort de l’année pour dYdX et renforce le récit de reprise de la plateforme.
Ce rebond, souligne le rapport, n’était pas simplement une exposition bêta à un marché de cryptographie en hausse. Au lieu de cela, elle a été motivée par le lancement du Cartographe de marché dirigé par la communauté et une série de congés de frais. En conséquence, la liquidité des paires phares telles que BTC-USD et SOL-USD atteint la parité avec plusieurs échanges centralisés de premier plan.
Les mesures clés du protocole pour 2025 comprennent 64,7 millions de dollars en revenus de protocole depuis le lancement de dYdX v4générés par les frais de négociation. De plus, le protocole distribué 48 millions de dollars en jalonnant des récompenses aux utilisateurs sécurisant le Chaîne dYdXsoulignant le poids économique de son ensemble de validateurs.
La couverture du marché s’est fortement élargie. Le nombre de marchés cotés a grimpé à 386représentant un 200% augmentation de la disponibilité des actifs par rapport aux années précédentes. Dans le même temps, l’adoption par les utilisateurs s’est accélérée, avec une 85% augmentation d’une année sur l’autre DYDX titulaires, totalisant désormais plus de 98 100 adresses uniques.
Tokenomics 2.0 et le volant d’inertie de rachat
Les jetons de gouvernance dans DeFi ont souvent été confrontés au scepticisme quant à leur réelle utilité. En 2025, dYdX a cherché à répondre à cette critique en élargissant son DYDX Programme de rachat en une fonctionnalité de base du protocole, créant ce que de nombreux membres de la communauté décrivent comme un cadre tokenomics 2.0.
Ce qui a commencé comme un projet pilote a évolué vers un mécanisme basé sur des règles au niveau du protocole, exécuté par le Sous-DAO du Trésor. Grâce à des améliorations successives de la gouvernance, notamment la proposition #313la communauté a voté pour rediriger 75% des revenus nets du protocole vers des rachats systématiques de DYDX sur le marché libre.
Contrairement aux modèles classiques de gravure uniquement, les jetons acquis via ce programme sont mis en jeu pour décentraliser et sécuriser davantage le réseau. Cela dit, la conception vise à créer une boucle de rétroaction positive : un volume de transactions plus élevé génère plus de frais, des frais plus élevés alimentent plus de rachats et les rachats augmentent le montant des mises en jeu. DYDXrenforçant ainsi la sécurité tout en réduisant l’approvisionnement en liquide.
Dès janvier 2026le mécanisme de rachat avait déjà racheté et jalonné 8,46 millions DYDXavec une valeur marchande totale de 1,72 million de dollars au moment de l’achat. De plus, ce cycle a contribué à maintenir un TAEG médian de mise de 3,3%offrant un profil de rendement plus prévisible aux détenteurs à long terme dans un environnement cryptographique autrement volatil.
Dans ce cadre, le rachat de dydx tokenomics La structure est devenue un élément central du récit du protocole auprès des participants particuliers et institutionnels, signalant l’alignement entre les revenus du protocole, la sécurité du réseau et les intérêts des détenteurs de jetons.
Solana Spot, UX dégroupée et découverte du marché
L’une des étapes techniques les plus marquantes de 2025 a été le déploiement de Négociation au comptant Solana. Historiquement, dYdX était synonyme de futurs perpétuels. Cependant, avec l’ajout des marchés au comptant, le protocole peut désormais prendre en charge un ensemble plus large de stratégies institutionnelles telles que la couverture croisée des marchés, les transactions de base et les structures de cash-and-carry.
Le rapport détaille également un changement significatif dans l’expérience utilisateur. dYdX a lancé le Bot de poche Proune interface de trading native de Telegram qui amène le protocole directement dans les environnements sociaux. En rencontrant les traders dans les applications de messagerie qu’ils utilisent déjà, dYdX a réduit les frictions d’intégration et a permis la gestion des positions, le suivi des classements et l’exécution des ordres sans obliger les utilisateurs à accéder à un frontal séparé.
De plus, le Cartographe du marché Cette initiative a encore plus décentralisé le processus d’inscription. Au lieu de s’appuyer sur un comité centralisé, la communauté peut désormais proposer et cartographier de nouveaux marchés sans autorisation. Cette approche a permis à dYdX de capturer la longue traîne des actifs cryptographiques, renforçant ainsi son statut de lieu privilégié pour les jetons émergents et les paires expérimentales.
En pratique, ce modèle dégroupé d’UX et de découverte de marché prend en charge à la fois les utilisateurs particuliers et les bureaux professionnels qui souhaitent des outils flexibles superposés au même pool de liquidités, qu’ils négocient via des interfaces Web, des robots ou des API personnalisées.
Construire une infrastructure de qualité institutionnelle
Pour que dYdX puisse rivaliser efficacement avec les principaux échanges centralisés, une latence inférieure à la seconde et une équité d’exécution sont essentielles. Le rapport 2025 met donc l’accent sur une refonte en profondeur de l’infrastructure back-end du protocole, axée sur les performances déterministes et la rentabilité.
Le déploiement de Services de passerelle de saisie des commandes (OEGS) et un réseau de Proposants désignés a nettement amélioré la cohérence du temps de bloc sur la chaîne dYdX. De plus, en migrant les systèmes critiques vers serveurs nusle Opérations SubDAO réduire les dépenses d’exploitation mensuelles de 35 000 $ juste pour 6 000 $tout en réduisant la latence pour les traders haute fréquence.
L’adoption institutionnelle a également été renforcée grâce à l’intégration d’outils professionnels de trading et de routage. Le rapport met en évidence une connectivité profonde avec CoinRoutes, CCXTet Foxifier le commerce. Ces liens permettent aux hedge funds, aux teneurs de marché et aux bureaux algorithmiques de traiter dYdX comme un point final programmable, acheminant le flux entre des sites centralisés et décentralisés.
Par conséquent, infrastructure de défi institutionnel autour du protocole commence à ressembler à celui des plates-formes de négociation électroniques traditionnelles, mais avec la garde et le règlement sécurisés en chaîne plutôt que par des intermédiaires.
La gouvernance à l’ère SubDAO
L’activité de gouvernance a explosé en 2025, l’écosystème réalisant un record 135 propositions. Ce rythme souligne un niveau élevé d’engagement communautaire alors que le protocole évolue vers ce que les contributeurs appellent une machine souveraine et modulaire régie par des entités spécialisées.
Le Fondation dYdX axé sur la coordination stratégique et la clarté de la réglementation. En 2025, il a publié un livre blanc aligné sur MiCA décrivant les considérations de conformité dans l’environnement réglementaire européen en évolution. Cela dit, d’autres SubDAO géraient des domaines plus opérationnels liés à la santé de la chaîne et à la gestion de la trésorerie.
Le Opérations SubDAO a pris la responsabilité de la fiabilité technique de la chaîne dYdX, en gérant les mises à niveau du protocole telles que la version v8.1 et la maintenance des tableaux de bord des validateurs publics. En parallèle, le Sous-DAO du Trésor élargi son DYDX avoirs de 45 millions à plus de 85 millions jetons, tout en supervisant également l’exécution de la stratégie de rachat.
Le financement des constructeurs et des chercheurs a été coordonné par dYdX Grants Ltd.qui a relancé avec 13,1 millions DYDX réservé à la recherche à fort impact, aux outils de développement et aux initiatives écosystémiques plus larges. Au sein de cette structure, le sous-dao de gouvernance dydx Le modèle est devenu un point de référence pour les organisations modulaires en chaîne.
Augmentation des dérivés dYdX et nouvelle conception des incitations
Pour accélérer la dynamique en début d’année, l’écosystème a mis en place Surtension dYdXune compétition commerciale phare avec 20 millions de dollars en récompenses. Contrairement aux courses aux volumes traditionnelles dominées par les grands acteurs, Surge a été conçu pour récompenser les flux durables, l’apport constant de liquidités et l’activité sur un large éventail de marchés.
Le concours a eu un impact mesurable. Le rapport attribue un 17 milliards de dollars augmentation du volume dans le seul canal d’affiliation de la campagne Surge. De plus, d’ici fin 2025, le Programme d’affiliation avait été restructuré pour offrir jusqu’à 50% partage des revenus pour les partenaires de premier plan, renforçant ainsi un modèle de croissance dans lequel les influenceurs et les plateformes partagent les avantages du protocole.
Ces dynamiques se sont renforcées incitations à la liquidité dydx autour du flux d’ordres de détail et institutionnels, en alignant les traders, les partenaires et la trésorerie du protocole dans un cadre de récompenses partagé.
Perspectives pour 2026 et avantage en chaîne
À l’horizon 2026, la Fondation dYdX signale un changement de stratégie décisif : l’accent est mis sur la croissance à tout prix plutôt que sur une domination durable du marché. Avec des volumes de perp en chaîne qui devraient dépasser 10 000 milliards de dollars au cours de l’année à venir, le protocole s’orientera vers la distribution, la profondeur et la résilience.
De plus, dYdX prévoit de doubler les nouvelles voies de flux de commandes via des robots mobiles, d’approfondir le support institutionnel des API et de maintenir l’accent sur l’alignement réglementaire. Le protocole entre en 2026 avec une base de coûts plus légère, un modèle d’alignement des jetons plus affirmé et des caractéristiques de performances conçues pour rivaliser avec les plus grandes plates-formes centralisées.
Dans le cadre de ce changement plus large, les dérivés dydx sont présentés dans le rapport comme l’une des démonstrations les plus claires que le trading en chaîne n’est plus un avantage théorique. Au lieu de cela, la combinaison de 1,5 billion de dollars en volume réalisé, les tokenomics efficaces en termes de capital et les infrastructures de qualité institutionnelle suggèrent que le concours DeFi contre CeFi entre dans une nouvelle phase.
En résumé, le rapport sur l’écosystème dYdX 2025 décrit un protocole qui est passé de l’expérimentation à une exécution à grande échelle, associant des marchés dérivés robustes à des produits au comptant évolutifs, une conception de trésorerie axée sur la gouvernance et une pile technologique conçue pour la participation professionnelle.
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En 2025, DeFi est passé de l’expérimentation à une infrastructure de niveau institutionnel, et les dérivés dydx ont joué un rôle central dans ce changement entre les marchés dérivés et les marchés au comptant.
Le point d’inflexion de dYdX en 2025 dans les produits dérivés décentralisés
En 2025, les dérivés décentralisés étaient devenus un segment majeur de la DeFi, avec dYdX émergeant comme l’une de ses plateformes les plus influentes. Avec plus 1,5 billion de dollars en volume de transactions cumulé et en une conception tokenomique remaniée, le protocole évolue d’un simple DEX à un système complet couche d’infrastructure de marché.
Le nouveau sorti Rapport annuel sur l’écosystème dYdX 2025 définit l’année comme le moment où la finance décentralisée est passée de la phase d’essai à une participation institutionnelle durable. De plus, le rapport note que dYdX est passé avec succès de la poursuite de la volatilité épisodique à la création de liquidités programmatiques et durables pouvant soutenir les stratégies professionnelles.
À mesure que les volumes perpétuels en chaîne approchent du 10 000 milliards de dollars Marque mondiale, la poussée stratégique de dYdX vers des intégrations approfondies, une exécution de qualité professionnelle et un modèle de rachat robuste suggère que la vision longtemps promise d’un Wall Street décentralisé entre enfin dans une phase plus mature.
Rebond du volume des dérivés dYdX et indicateurs clés pour 2025
Le rapport met en lumière 1,55 billion de dollars du volume total des échanges sur toutes les versions du protocole, soulignant l’ampleur de dYdX dans le domaine des dérivés en chaîne. Cependant, la trajectoire n’a pas été linéaire. Le protocole a connu une reprise en forme de U au cours de 2025, reflétant des cycles de marché plus larges et des mises à niveau de produits internes.
Après un deuxième trimestre 2025 relativement calme, lorsque le volume des échanges est tombé à 16 milliards de dollars dans un contexte de consolidation à l’échelle du marché, l’activité s’est accélérée jusqu’à la fin de l’année. Le quatrième trimestre 2025 a vu le volume grimper à 34,3 milliards de dollarsce qui en fait le trimestre le plus fort de l’année pour dYdX et renforce le récit de reprise de la plateforme.
Ce rebond, souligne le rapport, n’était pas simplement une exposition bêta à un marché de cryptographie en hausse. Au lieu de cela, elle a été motivée par le lancement du Cartographe de marché dirigé par la communauté et une série de congés de frais. En conséquence, la liquidité des paires phares telles que BTC-USD et SOL-USD atteint la parité avec plusieurs échanges centralisés de premier plan.
Les mesures clés du protocole pour 2025 comprennent 64,7 millions de dollars en revenus de protocole depuis le lancement de dYdX v4générés par les frais de négociation. De plus, le protocole distribué 48 millions de dollars en jalonnant des récompenses aux utilisateurs sécurisant le Chaîne dYdXsoulignant le poids économique de son ensemble de validateurs.
La couverture du marché s’est fortement élargie. Le nombre de marchés cotés a grimpé à 386représentant un 200% augmentation de la disponibilité des actifs par rapport aux années précédentes. Dans le même temps, l’adoption par les utilisateurs s’est accélérée, avec une 85% augmentation d’une année sur l’autre DYDX titulaires, totalisant désormais plus de 98 100 adresses uniques.
Tokenomics 2.0 et le volant d’inertie de rachat
Les jetons de gouvernance dans DeFi ont souvent été confrontés au scepticisme quant à leur réelle utilité. En 2025, dYdX a cherché à répondre à cette critique en élargissant son DYDX Programme de rachat en une fonctionnalité de base du protocole, créant ce que de nombreux membres de la communauté décrivent comme un cadre tokenomics 2.0.
Ce qui a commencé comme un projet pilote a évolué vers un mécanisme basé sur des règles au niveau du protocole, exécuté par le Sous-DAO du Trésor. Grâce à des améliorations successives de la gouvernance, notamment la proposition #313la communauté a voté pour rediriger 75% des revenus nets du protocole vers des rachats systématiques de DYDX sur le marché libre.
Contrairement aux modèles classiques de gravure uniquement, les jetons acquis via ce programme sont mis en jeu pour décentraliser et sécuriser davantage le réseau. Cela dit, la conception vise à créer une boucle de rétroaction positive : un volume de transactions plus élevé génère plus de frais, des frais plus élevés alimentent plus de rachats et les rachats augmentent le montant des mises en jeu. DYDXrenforçant ainsi la sécurité tout en réduisant l’approvisionnement en liquide.
Dès janvier 2026le mécanisme de rachat avait déjà racheté et jalonné 8,46 millions DYDXavec une valeur marchande totale de 1,72 million de dollars au moment de l’achat. De plus, ce cycle a contribué à maintenir un TAEG médian de mise de 3,3%offrant un profil de rendement plus prévisible aux détenteurs à long terme dans un environnement cryptographique autrement volatil.
Dans ce cadre, le rachat de dydx tokenomics La structure est devenue un élément central du récit du protocole auprès des participants particuliers et institutionnels, signalant l’alignement entre les revenus du protocole, la sécurité du réseau et les intérêts des détenteurs de jetons.
Solana Spot, UX dégroupée et découverte du marché
L’une des étapes techniques les plus marquantes de 2025 a été le déploiement de Négociation au comptant Solana. Historiquement, dYdX était synonyme de futurs perpétuels. Cependant, avec l’ajout des marchés au comptant, le protocole peut désormais prendre en charge un ensemble plus large de stratégies institutionnelles telles que la couverture croisée des marchés, les transactions de base et les structures de cash-and-carry.
Le rapport détaille également un changement significatif dans l’expérience utilisateur. dYdX a lancé le Bot de poche Proune interface de trading native de Telegram qui amène le protocole directement dans les environnements sociaux. En rencontrant les traders dans les applications de messagerie qu’ils utilisent déjà, dYdX a réduit les frictions d’intégration et a permis la gestion des positions, le suivi des classements et l’exécution des ordres sans obliger les utilisateurs à accéder à un frontal séparé.
De plus, le Cartographe du marché Cette initiative a encore plus décentralisé le processus d’inscription. Au lieu de s’appuyer sur un comité centralisé, la communauté peut désormais proposer et cartographier de nouveaux marchés sans autorisation. Cette approche a permis à dYdX de capturer la longue traîne des actifs cryptographiques, renforçant ainsi son statut de lieu privilégié pour les jetons émergents et les paires expérimentales.
En pratique, ce modèle dégroupé d’UX et de découverte de marché prend en charge à la fois les utilisateurs particuliers et les bureaux professionnels qui souhaitent des outils flexibles superposés au même pool de liquidités, qu’ils négocient via des interfaces Web, des robots ou des API personnalisées.
Construire une infrastructure de qualité institutionnelle
Pour que dYdX puisse rivaliser efficacement avec les principaux échanges centralisés, une latence inférieure à la seconde et une équité d’exécution sont essentielles. Le rapport 2025 met donc l’accent sur une refonte en profondeur de l’infrastructure back-end du protocole, axée sur les performances déterministes et la rentabilité.
Le déploiement de Services de passerelle de saisie des commandes (OEGS) et un réseau de Proposants désignés a nettement amélioré la cohérence du temps de bloc sur la chaîne dYdX. De plus, en migrant les systèmes critiques vers serveurs nusle Opérations SubDAO réduire les dépenses d’exploitation mensuelles de 35 000 $ juste pour 6 000 $tout en réduisant la latence pour les traders haute fréquence.
L’adoption institutionnelle a également été renforcée grâce à l’intégration d’outils professionnels de trading et de routage. Le rapport met en évidence une connectivité profonde avec CoinRoutes, CCXTet Foxifier le commerce. Ces liens permettent aux hedge funds, aux teneurs de marché et aux bureaux algorithmiques de traiter dYdX comme un point final programmable, acheminant le flux entre des sites centralisés et décentralisés.
Par conséquent, infrastructure de défi institutionnel autour du protocole commence à ressembler à celui des plates-formes de négociation électroniques traditionnelles, mais avec la garde et le règlement sécurisés en chaîne plutôt que par des intermédiaires.
La gouvernance à l’ère SubDAO
L’activité de gouvernance a explosé en 2025, l’écosystème réalisant un record 135 propositions. Ce rythme souligne un niveau élevé d’engagement communautaire alors que le protocole évolue vers ce que les contributeurs appellent une machine souveraine et modulaire régie par des entités spécialisées.
Le Fondation dYdX axé sur la coordination stratégique et la clarté de la réglementation. En 2025, il a publié un livre blanc aligné sur MiCA décrivant les considérations de conformité dans l’environnement réglementaire européen en évolution. Cela dit, d’autres SubDAO géraient des domaines plus opérationnels liés à la santé de la chaîne et à la gestion de la trésorerie.
Le Opérations SubDAO a pris la responsabilité de la fiabilité technique de la chaîne dYdX, en gérant les mises à niveau du protocole telles que la version v8.1 et la maintenance des tableaux de bord des validateurs publics. En parallèle, le Sous-DAO du Trésor élargi son DYDX avoirs de 45 millions à plus de 85 millions jetons, tout en supervisant également l’exécution de la stratégie de rachat.
Le financement des constructeurs et des chercheurs a été coordonné par dYdX Grants Ltd.qui a relancé avec 13,1 millions DYDX réservé à la recherche à fort impact, aux outils de développement et aux initiatives écosystémiques plus larges. Au sein de cette structure, le sous-dao de gouvernance dydx Le modèle est devenu un point de référence pour les organisations modulaires en chaîne.
Augmentation des dérivés dYdX et nouvelle conception des incitations
Pour accélérer la dynamique en début d’année, l’écosystème a mis en place Surtension dYdXune compétition commerciale phare avec 20 millions de dollars en récompenses. Contrairement aux courses aux volumes traditionnelles dominées par les grands acteurs, Surge a été conçu pour récompenser les flux durables, l’apport constant de liquidités et l’activité sur un large éventail de marchés.
Le concours a eu un impact mesurable. Le rapport attribue un 17 milliards de dollars augmentation du volume dans le seul canal d’affiliation de la campagne Surge. De plus, d’ici fin 2025, le Programme d’affiliation avait été restructuré pour offrir jusqu’à 50% partage des revenus pour les partenaires de premier plan, renforçant ainsi un modèle de croissance dans lequel les influenceurs et les plateformes partagent les avantages du protocole.
Ces dynamiques se sont renforcées incitations à la liquidité dydx autour du flux d’ordres de détail et institutionnels, en alignant les traders, les partenaires et la trésorerie du protocole dans un cadre de récompenses partagé.
Perspectives pour 2026 et avantage en chaîne
À l’horizon 2026, la Fondation dYdX signale un changement de stratégie décisif : l’accent est mis sur la croissance à tout prix plutôt que sur une domination durable du marché. Avec des volumes de perp en chaîne qui devraient dépasser 10 000 milliards de dollars au cours de l’année à venir, le protocole s’orientera vers la distribution, la profondeur et la résilience.
De plus, dYdX prévoit de doubler les nouvelles voies de flux de commandes via des robots mobiles, d’approfondir le support institutionnel des API et de maintenir l’accent sur l’alignement réglementaire. Le protocole entre en 2026 avec une base de coûts plus légère, un modèle d’alignement des jetons plus affirmé et des caractéristiques de performances conçues pour rivaliser avec les plus grandes plates-formes centralisées.
Dans le cadre de ce changement plus large, les dérivés dydx sont présentés dans le rapport comme l’une des démonstrations les plus claires que le trading en chaîne n’est plus un avantage théorique. Au lieu de cela, la combinaison de 1,5 billion de dollars en volume réalisé, les tokenomics efficaces en termes de capital et les infrastructures de qualité institutionnelle suggèrent que le concours DeFi contre CeFi entre dans une nouvelle phase.
En résumé, le rapport sur l’écosystème dYdX 2025 décrit un protocole qui est passé de l’expérimentation à une exécution à grande échelle, associant des marchés dérivés robustes à des produits au comptant évolutifs, une conception de trésorerie axée sur la gouvernance et une pile technologique conçue pour la participation professionnelle.