La demande de rendement augmente alors que les taux d’intérêt des banques centrales restent obstinément élevés. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a laissé ses taux d’intérêt à un niveau record depuis 23 ans, entre 5,25 % et 5,50 %.
Même si les taux ont commencé à baisser dans la plupart des pays, ils restent à un niveau élevé par rapport à celui où nous étions pendant la pandémie. Tout cela signifie que les investisseurs peuvent allouer des liquidités à des actifs sans risque comme les obligations d’État pour générer un rendement.
Les sociétés de services financiers ont également créé des fonds actifs axés sur les rendements. Nous avons écrit sur les ETF d’options d’achat couvertes tels que le JPMorgan Premium Equity (JEPI) et le JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Fund, qui offrent des rendements substantiels.
Les cryptomonnaies génèrent également certains des rendements les plus élevés du secteur. Solana a un rendement de staking de 7 %, tandis que Celestia, Cosmos Hub et Injective rapportent plus de 10 %. Pour un actif rapportant 10 %, cela signifie qu’un investissement de 10 000 $ rapportera 1 000 $ par an.
Rendements d’Ondo Finance
Ondo Finance est l’un des principaux acteurs qui révolutionnent le secteur des crypto-monnaies. C’est l’une des plus grandes entreprises du secteur de la tokenisation du monde réel (RWA).
Les développeurs ont lancé deux fonds : US Dollar Yield (USDY) et US Treasuries (OUSG), qui ont accumulé plus de 500 millions de dollars d’actifs.
L’USDY et l’OUSG sont de meilleures alternatives que les altcoins populaires comme Tether, USD Coin et Dai. Contrairement à ces stablecoins, l’USDY et l’OUSG vous rémunèrent pour les détenir. L’USDY, qui est disponible pour les particuliers et les institutions, investit dans des dépôts bancaires et des bons du Trésor américain à court terme, puis distribue ces rendements aux investisseurs.
Le meilleur cas d’utilisation de l’USDY est la gestion de trésorerie, le rendement des garanties et comme alternative à Tether. L’USDY a un rendement de 5,7 %, ce qui est légèrement supérieur au rendement des obligations à 10 ans de 5,35 %.
D’autre part, l’OUSG est un actif tokenisé qui donne aux utilisateurs accès aux bons du Trésor américain à court terme. La plupart de ces fonds sont investis dans le Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), un fonds qui a atteint 500 millions de dollars au cours des derniers mois.
OUSG est un fonds plus complexe que l’USDY puisqu’il a une limite de frappe minimale de 100 000 $ et un rachat minimum de 50 000 $. C’est également un fonds plus cher qui commencera à facturer jusqu’à 0,35 % en janvier de l’année prochaine. De plus, OUSG n’est disponible que pour les investisseurs qualifiés.
L’USDY est donc un actif plus rentable dans lequel investir. Cependant, il n’est pas certain que cette performance se poursuive lorsque la Fed commencera à réduire ses taux d’intérêt. Lorsque cela se produira, la plupart des actifs dans lesquels elle investit commenceront à générer des rendements inférieurs.
Ethena propose une approche de rendement risqué
Les actifs d’Ondo Finance sont moins risqués car ils sont adossés à des actifs réels. Ethena, en revanche, propose une approche plus risquée pour générer des rendements.
Ethena gère le stablecoin USDe, qui est devenu un mastodonte de 3,3 milliards de dollars et le 4e plus grand stablecoin au monde. L’USDe, son dollar synthétique, a un rendement de 7,4 %, l’un des plus élevés de l’industrie cryptographique. Il compte plus de 250 000 détenteurs.
La plateforme utilise des approches relativement complexes pour générer ce rendement. Elle génère son rendement de deux manières : le consensus et le financement des actifs mis en jeu et le spread de base.
Un actif jalonné est une situation dans laquelle les développeurs investissent dans des jetons Ethereum liquides jalonnés et génèrent un rendement. Ether a un rendement de plus de 3,7 %.
Le spread de financement et de base se produit lorsque les développeurs concluent des transactions complexes sur des produits dérivés pour générer du rendement. Dans ce cas, lorsque les gens frappent des pièces stables en USDe, la société ouvre une position courte correspondante pour couvrir le delta des actifs reçus. Historiquement, ce spread a généré des rendements positifs.
L’USDe a souvent un rendement plus élevé que le jeton USDY d’Ondo Finance. Cependant, je pense qu’il s’agit d’un actif plus risqué dans lequel investir car il présente une similitude avec Terra USD, un stablecoin qui s’est effondré en 2022.
En outre, certains signes indiquent que les régulateurs adopteront des lois contre les stablecoins comme l’USDe. Aux États-Unis, un projet de loi du Sénat vise à interdire les stablecoins non adossés à des monnaies fiduciaires. Le même phénomène se produit en Europe.
Les jetons ONDO et ENA ont divergé
Ces risques expliquent pourquoi les tokens ONDO et Ethena (ENA) ont divergé au cours des derniers mois. Le token Ondo Finance a augmenté de plus de 40 % depuis avril de cette année. Le token ENA d’Ethena s’est effondré de plus de 70 %, les investisseurs restant préoccupés par son avenir.
Par conséquent, si vous souhaitez simplement générer des rendements, je pense qu’investir uniquement dans des obligations d’État ou des ETF similaires est une meilleure alternative qu’investir dans l’USDY et l’USDe.
Cependant, si votre objectif est de remplacer vos stablecoins comme Tether et USD Coin, je pense que l’USDY est un meilleur actif dans lequel investir en raison de sa stabilité. L’USDe, en revanche, est relativement risqué et pourrait perdre son ancrage, en particulier en période de forte volatilité.
L’article Comment Ethena et Ondo Finance changent le secteur du rendement des crypto-monnaies est apparu en premier sur Invezz
Journal Du Token
La demande de rendement augmente alors que les taux d’intérêt des banques centrales restent obstinément élevés. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a laissé ses taux d’intérêt à un niveau record depuis 23 ans, entre 5,25 % et 5,50 %.
Même si les taux ont commencé à baisser dans la plupart des pays, ils restent à un niveau élevé par rapport à celui où nous étions pendant la pandémie. Tout cela signifie que les investisseurs peuvent allouer des liquidités à des actifs sans risque comme les obligations d’État pour générer un rendement.
Les sociétés de services financiers ont également créé des fonds actifs axés sur les rendements. Nous avons écrit sur les ETF d’options d’achat couvertes tels que le JPMorgan Premium Equity (JEPI) et le JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Fund, qui offrent des rendements substantiels.
Les cryptomonnaies génèrent également certains des rendements les plus élevés du secteur. Solana a un rendement de staking de 7 %, tandis que Celestia, Cosmos Hub et Injective rapportent plus de 10 %. Pour un actif rapportant 10 %, cela signifie qu’un investissement de 10 000 $ rapportera 1 000 $ par an.
Rendements d’Ondo Finance
Ondo Finance est l’un des principaux acteurs qui révolutionnent le secteur des crypto-monnaies. C’est l’une des plus grandes entreprises du secteur de la tokenisation du monde réel (RWA).
Les développeurs ont lancé deux fonds : US Dollar Yield (USDY) et US Treasuries (OUSG), qui ont accumulé plus de 500 millions de dollars d’actifs.
L’USDY et l’OUSG sont de meilleures alternatives que les altcoins populaires comme Tether, USD Coin et Dai. Contrairement à ces stablecoins, l’USDY et l’OUSG vous rémunèrent pour les détenir. L’USDY, qui est disponible pour les particuliers et les institutions, investit dans des dépôts bancaires et des bons du Trésor américain à court terme, puis distribue ces rendements aux investisseurs.
Le meilleur cas d’utilisation de l’USDY est la gestion de trésorerie, le rendement des garanties et comme alternative à Tether. L’USDY a un rendement de 5,7 %, ce qui est légèrement supérieur au rendement des obligations à 10 ans de 5,35 %.
D’autre part, l’OUSG est un actif tokenisé qui donne aux utilisateurs accès aux bons du Trésor américain à court terme. La plupart de ces fonds sont investis dans le Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), un fonds qui a atteint 500 millions de dollars au cours des derniers mois.
OUSG est un fonds plus complexe que l’USDY puisqu’il a une limite de frappe minimale de 100 000 $ et un rachat minimum de 50 000 $. C’est également un fonds plus cher qui commencera à facturer jusqu’à 0,35 % en janvier de l’année prochaine. De plus, OUSG n’est disponible que pour les investisseurs qualifiés.
L’USDY est donc un actif plus rentable dans lequel investir. Cependant, il n’est pas certain que cette performance se poursuive lorsque la Fed commencera à réduire ses taux d’intérêt. Lorsque cela se produira, la plupart des actifs dans lesquels elle investit commenceront à générer des rendements inférieurs.
Ethena propose une approche de rendement risqué
Les actifs d’Ondo Finance sont moins risqués car ils sont adossés à des actifs réels. Ethena, en revanche, propose une approche plus risquée pour générer des rendements.
Ethena gère le stablecoin USDe, qui est devenu un mastodonte de 3,3 milliards de dollars et le 4e plus grand stablecoin au monde. L’USDe, son dollar synthétique, a un rendement de 7,4 %, l’un des plus élevés de l’industrie cryptographique. Il compte plus de 250 000 détenteurs.
La plateforme utilise des approches relativement complexes pour générer ce rendement. Elle génère son rendement de deux manières : le consensus et le financement des actifs mis en jeu et le spread de base.
Un actif jalonné est une situation dans laquelle les développeurs investissent dans des jetons Ethereum liquides jalonnés et génèrent un rendement. Ether a un rendement de plus de 3,7 %.
Le spread de financement et de base se produit lorsque les développeurs concluent des transactions complexes sur des produits dérivés pour générer du rendement. Dans ce cas, lorsque les gens frappent des pièces stables en USDe, la société ouvre une position courte correspondante pour couvrir le delta des actifs reçus. Historiquement, ce spread a généré des rendements positifs.
L’USDe a souvent un rendement plus élevé que le jeton USDY d’Ondo Finance. Cependant, je pense qu’il s’agit d’un actif plus risqué dans lequel investir car il présente une similitude avec Terra USD, un stablecoin qui s’est effondré en 2022.
En outre, certains signes indiquent que les régulateurs adopteront des lois contre les stablecoins comme l’USDe. Aux États-Unis, un projet de loi du Sénat vise à interdire les stablecoins non adossés à des monnaies fiduciaires. Le même phénomène se produit en Europe.
Les jetons ONDO et ENA ont divergé
Ces risques expliquent pourquoi les tokens ONDO et Ethena (ENA) ont divergé au cours des derniers mois. Le token Ondo Finance a augmenté de plus de 40 % depuis avril de cette année. Le token ENA d’Ethena s’est effondré de plus de 70 %, les investisseurs restant préoccupés par son avenir.
Par conséquent, si vous souhaitez simplement générer des rendements, je pense qu’investir uniquement dans des obligations d’État ou des ETF similaires est une meilleure alternative qu’investir dans l’USDY et l’USDe.
Cependant, si votre objectif est de remplacer vos stablecoins comme Tether et USD Coin, je pense que l’USDY est un meilleur actif dans lequel investir en raison de sa stabilité. L’USDe, en revanche, est relativement risqué et pourrait perdre son ancrage, en particulier en période de forte volatilité.
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