Coinbase a lancé une nouvelle fonctionnalité d’emprunt qui permet aux utilisateurs d’accéder jusqu’à 1 million de dollars de liquidités en utilisant cbETH – sa représentation symbolique de l’éther mis en jeu – comme garantie, donnant aux investisseurs un moyen de lever des liquidités sans vendre ni débloquer leur argent. ETH.
Le produit, désormais disponible pour les clients américains éligibles à l’exclusion de New York, permet aux utilisateurs d’emprunter des USDC contre des cbETH détenus sur la plateforme et de les convertir en dollars dans Coinbase.
Cette décision suggère une demande croissante de moyens de débloquer des liquidités à partir des actifs mis en jeu, car le staking d’éther devient une stratégie de détention à long terme plutôt qu’un échange de rendement à court terme.
Les prêts sont alimentés par Morpho, un protocole de prêt en chaîne qui facilite les emprunts surgarantis à l’aide de contrats intelligents. Les taux d’intérêt sont variables et dépendent des conditions du marché, tandis que les emprunteurs peuvent rembourser à tout moment, sans échéancier ni date d’échéance fixes.
Le principal risque réside dans la gestion des garanties. Un blog précédemment publié par Coinbase a déclaré que les emprunteurs doivent maintenir leur ratio prêt/valeur en dessous de 86 % pour éviter une liquidation automatique et des pénalités. Ce seuil pourrait être testé rapidement lors de mouvements brusques du marché, en particulier compte tenu de la volatilité de l’éther par rapport aux actifs traditionnels.
En permettant l’utilisation du cbETH comme garantie, Coinbase étend effectivement l’utilité de l’éther mis en jeu au-delà du rendement passif. Les utilisateurs peuvent rester exposés à ETH les mouvements de prix et les récompenses de mise tout en accédant à des liquidités pour des achats importants, un rééquilibrage de portefeuille ou des dépenses ponctuelles.
Le lancement intervient alors que la concurrence s’intensifie entre les bourses et les protocoles DeFi pour proposer des produits d’emprunt rentables en termes de capital et liés aux actifs mis en jeu. Les dérivés de staking tokenisés comme le cbETH sont de plus en plus utilisés, en particulier parmi les investisseurs cherchant à éviter le coût d’opportunité du capital bloqué.
Coinbase a déclaré que la fonctionnalité est disponible immédiatement aux États-Unis, à l’exception de New York, et la positionne dans le cadre d’une initiative plus large visant à rendre les avoirs cryptographiques plus flexibles sans forcer les ventes pures et simples sur des marchés volatils.
