Le paysage DeFi a été marqué par une croissance impressionnante, mais la volatilité persistante reste une caractéristique déterminante alors que 2025 touche à sa fin. L’écosystème a atteint un record de 237 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TLV) au troisième trimestre 2025, mais l’exubérance a été de courte durée. Fin novembre, le TVL total s’était contracté de 55 milliards de dollars, tombant à 123 milliards de dollars.
Malgré ces fortes fluctuations, la participation à la DeFi est non seulement restée stable, mais a considérablement augmenté. Plus de 14,2 millions de portefeuilles ont été utilisés dans l’écosystème cette année, et Ethereum continue de capter environ 63 % de toutes les activités DeFi.
Ce niveau élevé de participation peut être considéré comme un témoignage du potentiel de DeFi. Cependant, selon certains experts, la volatilité a révélé un défi fondamental : la nécessité constante de réagir aux conditions du marché, rendant le succès hors de portée pour la plupart des utilisateurs.
Les utilisateurs sont censés surveiller en permanence les plages de liquidité, ajuster leurs positions et naviguer dans les opportunités d’arbitrage changeantes. Cela a créé un paradoxe : malgré l’affirmation selon laquelle l’argent croît tout seul, les participants à la DeFi sont en réalité accablés par des tâches manuelles fastidieuses pour optimiser leurs rendements.
Un exemple de ce point de vue est Ron Bodkin, un ancien cadre de Google qui dirige désormais l’équipe d’AI Agent Protocol Theoriq. Bodkin affirme avoir vu le fardeau des utilisateurs quotidiens augmenter à mesure que DeFi se développait.
« La plupart des gens sont venus à DeFi en espérant que leur argent fonctionnerait pour eux », explique Bodkin.
Selon Bodkin, la véritable passivité ne viendra pas du fait de demander aux utilisateurs d’en faire encore plus, mais de repenser complètement la manière dont le rendement est géré. Cela ressemble moins aux jours de recherche de rendement des cycles passés qu’à une recherche d’outils qui ne dépendent pas du fait que les utilisateurs soient collés à leur portefeuille.
Introduire l’IA dans DeFi sans le problème de la boîte noire
Le nouveau protocole de Theoriq, AlphaVault, s’inscrit dans une évolution plus large vers des formes plus autonomes de gestion DeFi. Au cours de la dernière année, de plus en plus de projets ont commencé à expérimenter le chevauchement entre DeFi et AI (parfois appelé DeFAI), en utilisant des agents pour aider à automatiser les décisions de routine et à suivre l’évolution rapide des marchés.
C’est le genre d’expérimentation qui est lentement passée de la curiosité du hackathon à quelque chose que les équipes de protocole discutent désormais dans le cadre de feuilles de route à long terme. Bodkin ajoute :
AlphaVault fait partie des coffres-forts DeFi qui expérimentent l’utilisation d’agents d’IA spécialisés pour gérer directement le capital utilisateur. Au lieu de s’appuyer sur des outils de composition simples basés sur des règles, il utilise un système multi-agents conçu pour s’adapter aux conditions changeantes du marché. Cette configuration a été testée sous pression réelle lors du testnet de Theoriq, qui a traité plus de 65 millions de demandes d’agents sur 2,1 millions de portefeuilles.
Selon l’équipe, l’une des principales différences entre celui-ci et les autres protocoles AI Agent réside dans la manière dont il gère la transparence et la sécurité. Les tentatives antérieures ont souvent été critiquées pour avoir caché la manière dont les décisions étaient prises.
AlphaVault aborde ce problème avec des « cages politiques », qui sont des règles de contrats intelligents qui définissent exactement ce qu’un agent est autorisé à faire, des types d’actifs à la taille des positions. Ces limites visent à donner aux utilisateurs une idée plus claire du fonctionnement du système et à réduire les risques observés lors des expériences d’IA antérieures.
Lors de son lancement, AlphaVault s’intègre à des partenaires établis et de confiance dans l’espace de rendement Ethereum. Il s’agit notamment du coffre-fort stRATEGY de Lido, organisé par Mellow Protocol, et du MEV Max de Chorus One, optimisé par StakeWise.
Ces partenariats permettent à AlphaVault d’allouer des capitaux à des stratégies de rendement Ethereum établies qui ont été utilisées dans l’ensemble de l’écosystème. L’idée est de donner aux utilisateurs un moyen d’obtenir des rendements sans vérifier ou ajuster constamment leurs positions, même si l’efficacité de cela dans la pratique dépendra des performances à long terme du système.
Amorcer la liquidité comme le font désormais de nombreux projets DeFi
Dans l’ensemble de DeFi, les programmes de participation précoce sont devenus un moyen courant pour les projets de générer des liquidités et d’établir une base initiale de valeur totale verrouillée (TVL), donnant ainsi aux nouveaux systèmes la possibilité de fonctionner dans des conditions réelles. AlphaVault emprunte une voie similaire.
Pour lancer le coffre-fort, Theoriq a lancé une phase d’amorçage incitative au cours de laquelle la communauté peut verrouiller l’ETH et gagner des points qui se transforment en récompenses $ THQ. Au fur et à mesure que cette phase progresse, TVL passe progressivement du statut de capital verrouillé à celui de capital réel géré au sein d’AlphaVault par ses agents autonomes.
C’est un modèle familier dans DeFi, mais dans ce cas, le capital ne se contente pas de rester mais devient le carburant d’un système conçu pour fonctionner avec une surveillance manuelle minimale, affirme l’équipe.
Là où les choses deviennent plus intéressantes, c’est dans la façon dont $THQ est censé fonctionner à l’avenir. Au lieu de servir uniquement d’incitation, Theoriq prévoit d’en faire un gage de réputation qui permettra aux utilisateurs de s’appuyer sur les agents d’IA qu’ils estiment performants.
Si un agent se comporte mal ou ne répond pas aux attentes, ces enjeux peuvent être partiellement réduits. Ce mécanisme vise à maintenir une qualité élevée et à décourager les comportements imprudents.
Cette approche reflète un effort plus large de l’industrie visant à accroître la responsabilité dans les systèmes automatisés. Plutôt que de s’appuyer sur des allégations marketing ou des rapports de performances opaques, l’idée est de laisser la réputation se former directement en fonction du comportement de ces agents au fil du temps.
En théorie, cela crée un système dans lequel la confiance ne repose pas sur des personnalités ou des promesses, mais sur des performances visibles en chaîne, et dans lequel la communauté a un rôle direct dans la détermination des agents d’IA qui obtiennent davantage de responsabilités.
Où va DeFi après l’ère de la recherche de rendement
Theoriq espère détourner le débat de l’industrie de la recherche d’APY plus importants et se concentrer sur la réduction de la quantité de travail que les utilisateurs sont censés effectuer. Il est conçu sur la base de l’idée que les développeurs recherchent des moyens de se décharger de la surveillance, du rééquilibrage et de la prise de décision constantes que la plupart des gens effectuent encore manuellement.
L’objectif n’est pas de retirer les utilisateurs du processus, mais de créer des outils qui prennent en charge les parties routinières et urgentes de la gestion en chaîne afin que les gens n’aient pas à traiter DeFi comme un travail secondaire.
Selon l’équipe, les utilisateurs s’intéressent de plus en plus aux systèmes capables de fonctionner de manière plus cohérente en arrière-plan, réagissant aux conditions du marché sans les obliger à intervenir toutes les quelques heures. Ce type d’automatisation est de plus en plus considéré comme la prochaine étape naturelle pour un secteur qui souhaite mûrir, évoluer et attirer un public plus large.
C’est dans le cadre de cette poussée plus large en faveur d’une automatisation en chaîne plus fiable et plus transparente que Theoriq et son système AlphaVault peuvent avoir du sens. La question de savoir si les coffres-forts gérés par l’IA deviendront la norme ou resteront des premières expériences reste une question ouverte, mais l’orientation de l’industrie fait que leur arrivée semble loin d’être accidentelle.
L’article Ce que 2025 a prouvé sur la DeFi passive et pourquoi les systèmes d’agents IA comme AlphaVault de Theoriq sont la prochaine étape apparaît en premier sur Journal du Token.
