Aave a enregistré une valeur totale moyenne bloquée de 27,4 milliards de dollars en août, alors que les prêts actifs ont grimpé à 11,7 milliards de dollars et que sa part des prêts en chaîne suivis a atteint 47,8 %.
Le rapport Aave d’août 2026 de Token Terminal montre que le TVL a augmenté de 13,7 % par rapport à juillet, tandis que les prêts actifs ont augmenté de 12,9 %. Les deux indicateurs ont progressé pour un deuxième mois consécutif et ont atteint leurs moyennes mensuelles les plus élevées depuis avril. Les chiffres restent bien inférieurs aux niveaux de l’année précédente, avec une TVL en baisse de 57,6 % et des prêts actifs en baisse de 56,9 % sur un an.
Le même rapport évalue les frais d’août à 33,9 millions de dollars, en hausse de 15,2 % d’un mois à l’autre, tandis que les revenus du DAO ont augmenté de 9,2 % à 4,9 millions de dollars. Les intérêts ont produit 33,3 millions de dollars, soit 98,2 % des frais, alors que l’encours des emprunts a augmenté sur les marchés d’Aave.
L’activité de prêt d’Aave s’est redressée plus rapidement que le marché suivi
Le solde de prêts actifs de 11,7 milliards de dollars d’Aave représentait 47,8 % du secteur de prêt suivi par Token Terminal. Sa part de marché a augmenté de 1,2 point de pourcentage par rapport à juillet après avoir atteint 45,5 % en juin. Le portefeuille de prêts du secteur suivi est passé de 22,2 milliards de dollars à 24,4 milliards de dollars en août, Aave ayant augmenté de 12,9 % contre 7,5 % pour le reste du groupe.
Ethereum est resté la principale base de capital d’Aave, représentant 22,9 milliards de dollars, soit 83,5 %, de la TVL moyenne du mois d’août. Les prêts actifs Ethereum ont atteint 9,6 milliards de dollars, soit 82,4 % du total du protocole. Plasma s’est classé deuxième en termes de volume d’emprunt à 797,6 millions de dollars, suivi de Base à 328,2 millions de dollars et d’Arbitrum à 316,6 millions de dollars.
Les emprunts étaient concentrés sur WETH et les stablecoins. Token Terminal évalue les prêts WETH à 4,1 milliards de dollars, soit 35,3 % de l’encours de la dette. $USDT transportait 2,7 milliards de dollars et $USDC 2,6 milliards de dollars, tandis que l’USDe et l’USDT0 ont contribué respectivement à 732,6 millions de dollars et 702,8 millions de dollars.
La hausse des prêts a alimenté directement les revenus du protocole. $USDC généré 9,6 millions de dollars de frais en août, $USDT a produit 9,4 millions de dollars et WETH a contribué à 7,9 millions de dollars. Le DAO a conservé 4,9 millions de dollars de revenus totaux, les marchés WETH représentant 1,3 million de dollars.
Aave V4 a connu une croissance plus rapide à mesure que de nouvelles voies de prêt ont été mises en service
Aave V4 a enregistré une TVL moyenne de 442,3 millions de dollars en août, en hausse de 53,4 % par rapport à juillet. Les prêts actifs moyens ont augmenté plus rapidement, grimpant de 62,9 % pour atteindre 154,9 millions de dollars. Les chiffres V4 de base de Token Terminal couvrent Ethereum et Avalanche et excluent l’instance dédiée Ether.fi Cash sur OP Mainnet.
Aave Labs a rapporté une mesure ponctuelle différente dans sa mise à jour de développement d’août, affirmant que les dépôts V4 ont dépassé 800 millions de dollars au cours du mois et que les prêts actifs ont atteint un record. Les chiffres ne sont pas directement comparables à la TVL moyenne mensuelle de 442,3 millions de dollars de Token Terminal, car les dates de mesure et les déploiements inclus diffèrent.
À la fin du mois, Token Terminal mesurait 567,4 millions de dollars de dépôts sur les déploiements V4 couverts par sa série principale. L’USDG et le weETH détenaient chacun environ 90 millions de dollars, suivis par WETH avec 77,2 millions de dollars, WBTC avec 50,9 millions de dollars et wstETH avec 44,3 millions de dollars.
La croissance s’est accélérée après qu’Ether.fi a déplacé son backend d’emprunt de trésorerie vers une instance Aave V4 dédiée sur Optimism. Les dépôts sur cette instance distincte sont passés de 17,5 millions de dollars le 14 août à 237,1 millions de dollars à la fin du mois, selon Token Terminal.
L’application financière mise à jour d’Ether.fi utilise un marché Aave sur Optimism pour prendre en charge les emprunts sur les portefeuilles des clients. L’intégration permet aux utilisateurs éligibles d’obtenir des prêts stables contre des garanties prises en charge tout en conservant leurs actifs sous-jacents.
L’expansion de V4 s’est poursuivie au-delà d’Optimism. Crypto.news a rapporté le premier déploiement d’Aave V4 en dehors d’Ethereum sur Avalanche en juillet, tandis qu’un rapport ultérieur montrait que les dépôts V4 dépassaient 806 millions de dollars en août.
Aave Labs a déclaré qu’il poursuivait ses travaux pour prendre en charge les actions tokenisées Coinbase via un déploiement V4 prévu sur Base. Crypto.news a rapporté le lancement des actions tokenisées de Coinbase sur Base le 24 août, couvrant les produits Apple, Nvidia, Meta et Alphabet pour les investisseurs non américains éligibles.
Horizon et $GHO a étendu la croissance d’Aave au-delà des prêts V3
Aave Horizon, le marché du protocole pour les prêts adossés à des actifs symboliques du monde réel, a atteint en moyenne 371,6 millions de dollars en TVL en août. Ce chiffre a augmenté de 6,1% par rapport à juillet et de 1 456,2% par rapport au premier mois de l’année précédente. La moyenne des prêts actifs d’Horizon s’élevait à 115,3 millions de dollars.
$RLUSD était le plus gros actif fourni sur Horizon avec 161,7 millions de dollars, tandis que l’USTB représentait 66,3 millions de dollars et $GHO 59,9 millions de dollars. $RLUSD dominé les emprunts avec 84,5 millions de dollars de dette active, suivis de 27,8 millions de dollars en $GHO.
Le pipeline de garanties du marché reste actif en septembre. Une proposition de titrisation vise à ajouter HINC, un fonds tokenisé à haut rendement sous-conseillé par Neuberger Berman, en tant que garantie Horizon d’offre uniquement avec $USDC, $GHO et $RLUSD disponible à l’emprunt. Une proposition mWIN distincte liée à Midas et Wellington reste dans la gouvernance d’Aave.
Lancement HINC de Securitize avec Neuberger Berman, décrivant un portefeuille centré sur des obligations à haut rendement aux côtés de CLO et de prêts à effet de levier.
$GHO a atteint une capitalisation boursière moyenne de 661,6 millions de dollars en août, en hausse de 13,1 % sur un mois et de 154,7 % par rapport à l’année précédente. Token Terminal a déclaré que le stablecoin avait augmenté pendant 14 mois consécutifs.
$GHO La gouvernance a depuis fait monter les taux d’emprunt et d’épargne. Août de TokenLogic $GHO la mise à jour des taux augmente le taux d’emprunt Ethereum Core de 3,75 % à 4,25 % en deux étapes et augmente le taux d’épargne Aave versé à sGHO de 4,25 % à 4,50 %. La proposition estimait le coût des économies supplémentaires à environ 397 000 dollars par an sur la base de 158,6 millions de dollars. $GHO puis déposé dans sGHO.
L’activité des utilisateurs a chuté tandis qu’Aave a étendu sa distribution
La croissance du capital ne s’est pas étendue à l’activité des portefeuilles. Token Terminal a enregistré 68 900 utilisateurs actifs mensuels en août, en baisse de 3,8 % par rapport à juillet et de 35 % par rapport à l’année précédente. L’activité des utilisateurs a chuté pour un quatrième mois consécutif pour atteindre sa moyenne mensuelle la plus basse depuis février 2024.
Base comptait la plus grande part d’utilisateurs avec 21 200, juste devant Ethereum avec 21 000. Ethereum détenait toujours plus des quatre cinquièmes du capital d’Aave, laissant la répartition des utilisateurs du protocole beaucoup moins concentrée que sa TVL.
Aave a élargi sa distribution auprès des consommateurs tandis que le nombre de portefeuilles diminue. Aave App a ouvert un accès anticipé sur iOS le 26 août via son programme de parrainage Ghost Pass, avec un accès prévu pour s’étendre par lots. Les utilisateurs d’Android et du Web restent sur une liste d’attente.
Les priorités de développement d’Aave Labs en septembre incluent la poursuite des travaux sur les actions tokenisées Coinbase, Stable Vaults, $GHO et l’application Aave. Son forum de gouvernance envisage quant à lui d’activer V4 Risk Stewards sur Ethereum et Avalanche, ce qui donnerait aux gestionnaires de risques délégués une autorité limitée pour modifier les paramètres Hub, Spoke et Oracle spécifiés dans les limites fixées par la gouvernance et les périodes de refroidissement.
