- Les baisses de taux de la Réserve fédérale signifient des entrées de capitaux à risque, une rotation vers des produits à rendement et des revenus plus élevés pour Aave.
- Aave saisit les opportunités croissantes de DeFi alors qu’Horizon TVL atteint plus d’un demi-milliard de dollars.
Protocole de prêt de finance décentralisée (DeFi) Aave devrait bénéficier des politiques monétaires de la Réserve fédérale, comme les baisses de taux d’intérêt. Chaque baisse de taux permet à Aave d’offrir une source de rendement moins corrélée pour le DeFi intégré.
Comment Aave profite des baisses de taux de la Fed
Comme divulgué dans un article de blogles baisses de taux attirent les capitaux en quête de risque vers la cryptographie et vers DeFi pour rechercher des opportunités de rendement. À l’inverse, les hausses attirent les capitaux vers des actifs plus sûrs comme les bons du Trésor, atténuant ainsi l’activité DeFi.
En octobre 2025, le Réserve fédérale a réduit les taux de 25 points de base, abaissant la fourchette cible entre 3,75 % et 4,00 %, avec un nouvel assouplissement attendu.
Aave est dans une position unique pour tirer parti de ce cycle d’assouplissement en raison de sa résilience historique et de ses avantages structurels qui amplifient les opportunités de rendement.
Notamment, Aave V1 a été lancé en janvier 2020 au milieu de réductions d’urgence de l’ère COVID à des taux proches de zéro, catalysant le « DeFi Summer ».
Avec des rendements TradFi proches de zéro, DeFi a offert des rendements supérieurs via l’agriculture de rendement et l’extraction de liquidités. Les entrées de capitaux ont explosé alors que DeFi TVL est passée de moins d’un milliard de dollars à 15 milliards de dollars à la fin de l’année.
Corrélation avec la réduction des taux d’intérêt d’Aave | Source : Stani Koulechov
Les investisseurs se sont tournés vers Aave pour gagner du rendement alors qu’Ethereum (ETH) atteignait de nouveaux sommets. Ils ont emprunté contre leur ETH en utilisant des prêts adossés à des cryptomonnaies, une alternative à la vente directe. Par conséquent, les investisseurs ont attiré des capitaux à la recherche de risques à la recherche de rendements DeFi élevés, dépassant de loin les bons du Trésor.
Cependant, la Fed a augmenté ses taux en mars 2022, ce qui a déclenché un « hiver cryptographique », avec une chute de DeFi TVL d’environ 80 %.
Si les taux élevés ont freiné la spéculation, ils ont stimulé des avancées qui ont positionné Aave pour le cycle. Les constructeurs ont apporté plus de 5 % de rendements du Trésor en chaîne via les RWA, attirant les institutions.
Performance d’Aave dans le cycle de marché actuel
Il est important de noter que l’environnement d’assouplissement actuel pourrait ne pas reproduire les extrêmes de DeFi Summer. Alors que les écarts de rendement entre le Trésor et la DeFi se sont réduits grâce à des sources durables, Aave entre en force.
Aave sert de taux de référence DeFi, avec des rails efficaces en termes de capital pour les cycles d’augmentation et d’aversion au risque.
La poursuite des baisses de taux de la Fed devrait soutenir une plus grande activité d’emprunt. Notamment, Aave constitue le lieu privilégié pour faire évoluer les actifs à rendement.
De plus, Aave a constaté une adoption institutionnelle accrue, car les entreprises et les fonds utilisent désormais la plate-forme comme infrastructure de trésorerie en chaîne.
De plus, l’Aave DAO ajuste les paramètres pour refléter les rendements du marché, stabiliser la demande et maintenir les revenus dans des environnements à taux inférieurs.
Pendant ce temps, Aave Horizon, une plateforme institutionnelle de prêt de pièces stables lancée par Aave Labs en août, gagne du terrain sur le marché DeFi. Fondateur d’Aave Stani Kouletchov a noté que la plate-forme de prêt utilise la technologie de prêt éprouvée du protocole et l’applique aux RWA.
Aave Horizon a commencé avec un TVL négligeable, mais a atteint 50 millions de dollars de dépôts nets en seulement deux jours. Horizon dispose désormais d’environ 520 millions de dollars de dépôts, avec plus de 185 millions de dollars de prêts actifs émis en moins de trois mois.
Dans l’ensemble, Horizon amplifie les avantages d’Aave issus des innovations « crypto hivernales ». À mesure que les rendements du Trésor se compressent, le capital se tourne vers des rendements crypto-natifs.
Le résultat est que globalement Aave TVL a explosé à 41,1 milliards de dollars rien qu’en septembre. Dans le cadre d’une autre initiative d’expansion de DeFi, Aave Labs a annoncé un partenariat stratégique avec Blockdaemon.
Comme nous couvert dans notre dernier rapport, le partenariat intègre Horizon pour les actifs tokenisés du monde réel.
