Aave constate une augmentation hebdomadaire de 200 millions de dollars des flux de cbBTC, mais il y a un piège

Le protocole de prêt de crypto-monnaie basé sur Ethereum, Aave, connaît une augmentation rapide des flux de Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) vers sa plate-forme en raison d’un nouveau programme d’incitation impliquant l’actif.

Bien que cela reflète une liquidité croissante et l’adoption croissante du produit Bitcoin emballé sur Aave, la plateforme d’analyse de marché IntoTheBlock affirme que cela présente un risque pour les utilisateurs. Selon un tweet d’IntoTheBlock, les utilisateurs pourraient être temporairement incapables de rembourser leurs prêts sur Aave si la situation tourne mal.

cbBTC augmente de 200 millions de dollars par semaine sur Aave

Plus tôt cette année, Aave a lancé Merit, un système conçu pour récompenser les utilisateurs participant à des activités sur la plateforme. Certaines actions qui peuvent leur rapporter des incitations du programme incluent la détention de stkGHO, la version mise en jeu du stablecoin algorithmique indexé sur le dollar d’Aave, GHO, et l’emprunt de USD Coin (USDC) sur Base, le protocole de layer 2 basé sur Ethereum de l’échange cryptographique Coinbase.

À la mi-août, l’organisation autonome décentralisée (DAO) Aave a mis en œuvre le programme d’incitation au mérite sur Base, visant à récompenser les utilisateurs contribuant à la croissance de l’écosystème Aave sur la L2.

Alors que Coinbase se préparait à lancer cbBTC à la mi-septembre, Aave a soumis une autre proposition visant à intégrer le jeton enveloppé à l’aide de son protocole.

Environ un mois après le lancement du cbBTC, un fournisseur de services Aave DAO a révélé que le protocole abritait environ 56 % de tous les cbBTC en circulation. Le tweet a également révélé qu’Aave lancerait un nouveau programme Merit pour cbBTC et que les utilisateurs pourraient gagner des récompenses en utilisant le jeton enveloppé comme garantie pour emprunter l’USDC, en migrant la dette Tether (USDT) vers l’USDC et en passant du Bitcoin enveloppé de BitGo (WBTC). à cbBTC.

La prise

Depuis que l’Aave DAO a lancé le programme cbBTC Merit le 24 octobre, le montant du jeton enveloppé sur le protocole a augmenté de 2 700 BTC, d’une valeur d’environ 200 millions de dollars, portant le total du cbBTC sur le réseau à 7 500 BTC sur les 11 885 jetons en circulation. Cette croissance a également propulsé le cbBTC au quatrième rang des actifs les plus importants pour emprunter l’USDC, ce qui fait que le jeton représente 12 % de toutes les garanties.

IntoTheBlock a expliqué que ce développement a ouvert une stratégie de « prêter du cbBTC -> emprunter de l’USDC -> prêter de l’USDC », ce qui a entraîné une augmentation de la part de la dette USDC déposée de manière récursive de 2 % et même de 7 % à un moment donné.

Cette croissance, bien que quelque peu remarquable, met les utilisateurs en danger, car la sortie soudaine d’une baleine d’approvisionnement de l’USDC du marché pourrait empêcher les utilisateurs de dénouer leurs transactions s’ils doivent rembourser les prêts.