La réserve de Bitcoin de 375 millions de dollars de Volcon est livrée avec une tournure inhabituelle: elle a été achetée près des prix de pointe. Mais au lieu de la couverture, l’entreprise se penche, le resserrement des capitaux propres et l’écriture met pour augmenter l’exposition à mesure qu’il va du bitcoin complet au bilan.
Résumé
- Volcon, maintenant Empery Digital, a révélé une position de Bitcoin de 375 millions de dollars acquise près d’ATHS à 117 697 $ par BTC.
- Les paris à haute condamnation de l’entreprise signalent un changement dans les livres de jeu de trésorerie de la société publique, mais il fait face à une forte concurrence et une place limitée pour l’erreur.
Volcon Inc. (NASDAQ: VLCN) a récemment révélé qu’il détient désormais 3 183 Bitcoin (BTC) d’une valeur d’environ 375 millions de dollars, acquis à un prix moyen de 117 697 $ par pièce.
La société, qui a récemment renommé Empery Digital, a également révélé qu’elle avait vendu des options de put à court terme à 115 000 $, 116 000 $ et 117 000 $, ce qui lui donne le potentiel d’acquérir plus de BTC en dessous des prix du marché actuels tout en collectant des primes d’options pour compenser les coûts.
En parallèle, l’entreprise a annoncé une expansion majeure de son programme de rachat d’actions, autorisant jusqu’à 100 millions de dollars de rachats d’actions au cours des deux prochaines années. Volcon a déclaré que cette décision vise à soutenir la valeur nette des actifs et à amplifier les mesures Bitcoin par partage.
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Peut Bitcoin Gambit de Volcon Outmaneuver Early Movers?
Volcon, connu à l’origine pour ses véhicules hors route électriques, a officiellement adopté sa stratégie de trésorerie Bitcoin le 17 juillet, rebrandissant peu de temps après en tant qu’empery numérique.
Mais Volcon est en retard dans un champ de plus en plus encombré. Contrairement aux premiers adoptants comme Strategy, qui a commencé à empiler BTC en 2020 à des prix inférieurs à 10 000 $, Volcon entre dans le jeu à des sommets quasi tous les temps.
De plus, les entreprises publiques détiennent déjà plus de 3% de tous les bitcoins jamais extraits, la stratégie contrôlant à elle seule 607 770 BTC, une position d’une valeur d’environ 72 milliards de dollars aux prix actuels.
Le succès de la stratégie n’a rien de moins que de météoriques: son stock a bondi de 3 500% depuis 2020, dépassant même le rallye de 1 100% de Bitcoin. La récente augmentation de capital de 2 milliards de dollars de l’entreprise, soutenue par les poids lourds de Wall Street comme Morgan Stanley et Barclays, prouve que les investisseurs institutionnels considèrent désormais l’accumulation de Bitcoin comme une stratégie d’entreprise légitime et potentiellement lucrative.
Pour atténuer l’entrée tardive, le déploiement des tactiques de style hedge fund, notamment:
- Options de put à court terme pour potentiellement acheter plus de BTC en dessous du prix du marché tout en collectant des primes
- Un rachat d’actions de 100 millions de dollars pour resserrer son flotteur et stimuler les mesures Bitcoin-per-share
- Gestion active du Trésor, tirant parti de l’expertise financière de son équipe pour optimiser les points d’entrée
Ryan Lane, co-PDG de Volcon, a déclaré:
La stratégie de Volcon dépend de deux hypothèses risquées: l’appréciation à long terme de Bitcoin l’emportera sur son prix d’entrée élevé et que son ingénierie financière peut dépasser la dilution. La stratégie a réussi parce qu’elle a acheté tôt et s’est tenue sans relâche. Volcon n’a pas ce luxe.
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