Ray Dalio, dans un article de blog récent, a partagé quelques idées qui pourraient suggérer qu'il s'oriente vers une position haussière sur Bitcoin.
Dalio souligne ce qui rapporte de l'argent : un moyen de commercer et un lieu de stockage de richesse, acceptés à l'échelle mondiale. À l’heure actuelle, les principaux concurrents sont le dollar, l’euro, le yen et le renminbi chinois. Mais voici le problème : tout cela est lié à la dette. Cela signifie que lorsque vous conservez ces monnaies, vous conservez en réalité des promesses de paiement – des dettes.
Il souligne une vérité simple : lorsque le risque est élevé que les dettes ne soient pas remboursées ou soient remboursées en argent ayant perdu de la valeur, la confiance diminue. Si un pays est trop endetté, sa banque centrale pourrait simplement imprimer davantage de monnaie pour atténuer la pression, ce qui entraînerait une dévaluation.
L'or est différent. Il n’est pas adossé à la dette. Il est plus résistant à la dévaluation qui frappe les liquidités et les obligations lorsque l’inflation fait son apparition. Les banques centrales et les investisseurs aiment l’or parce qu’il ne flétrit pas en cas de défaut de paiement et d’inflation : il s’agit en fait de la troisième réserve la plus détenue après les principales devises.
Désormais, les crypto-monnaies sont comme l’or dans la mesure où elles sont également des fonds non empruntés. Alors que certains pourraient affirmer que les pierres précieuses ou l’art ont un objectif similaire – étant des réserves de valeur non endettées, portables et acceptées – Dalio se concentre sur des garanties financières reconnues.
Lorsque le système fonctionne bien, sans crise de la dette ni d’inflation, et que les gouvernements gèrent leurs obligations monétaires sans dévaluer leur monnaie, alors les actifs financiers sont solides. Mais lorsque des difficultés éclatent, Dalio affirme que l’or est un bon actif à posséder car c’est une couverture fiable – un élément de diversification dans son propre portefeuille. Il prend toutefois soin de préciser qu'il ne donne pas de conseils d'investissement directs, mais qu'il propose simplement son point de vue sur les marchés.
