Dans son rapport intitulé « Bitcoin as a Unique Diversifier », le géant de l’investissement BlackRock a souligné les caractéristiques distinctes de Bitcoin, soulignant sa faible corrélation avec les actions américaines et son rôle potentiel en tant qu’actif « sans risque », en particulier avec l’approbation d’options réglées physiquement liées à l’ETF Bitcoin spot IBIT.
BlackRock souligne le rôle unique de Bitcoin alors que les options IBIT reçoivent l’approbation
Le rapport met en évidence quatre points clés. Premièrement, les caractéristiques fondamentales du Bitcoin diffèrent considérablement de celles des actifs financiers traditionnels, car il lui manque des éléments tels que des bénéfices trimestriels ou une autorité centrale.
Deuxièmement, la volatilité du Bitcoin soulève des questions sur sa classification comme actif « risqué ».
Mais BlackRock suggère que Bitcoin pourrait être une option de fuite vers la sécurité en raison de sa rareté, de sa décentralisation et de son statut non souverain. Ils soutiennent que son adoption à long terme pourrait être entravée par l’instabilité mondiale.
La volatilité du Bitcoin diminue au fil du temps
BlackRock a noté que la volatilité réalisée du Bitcoin a diminué au fil des ans, indiquant un actif arrivant à maturité.
Historiquement, la volatilité du Bitcoin a dépassé 200 %, mais depuis 2018 elle est restée inférieure à 100 % et s’élève actuellement à 50 %.
À mesure que la volatilité diminue et que la liquidité augmente grâce aux instruments financiers tels que les marchés au comptant et à terme, les investisseurs avertis, y compris les négociants en options, peuvent être plus enclins à entrer sur le marché.
Le marché pourrait bientôt voir une participation institutionnelle plus large, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ayant récemment approuvé les options réglées physiquement liées à l’ETF Bitcoin de BlackRock.
La résilience du Bitcoin après des événements majeurs
Bitcoin a tendance à surperformer les autres actifs risqués à la suite d’événements géopolitiques majeurs, selon BlackRock.
À la suite d’événements tels que les tensions entre les États-Unis et l’Iran et l’invasion russe de l’Ukraine en 2020, le Bitcoin a constamment surperformé l’or et le S&P 500.
Par exemple, après le dénouement du Yen Carry trade le 5 août 2024, le Bitcoin a augmenté de 22 % au cours des 53 jours suivants, tandis que l’or et le S&P 500 n’ont gagné que 11 %.
Alors que BlackRock continue d’explorer la place du Bitcoin sur des marchés plus larges, l’approbation d’options liées à l’ETF IBIT pourrait marquer un moment charnière dans l’établissement du rôle de la crypto-monnaie en tant qu’actif à risque pour les investisseurs institutionnels.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
