Matt Hougan, CIO de l'émetteur spot Bitcoin ETF Bitwise, affirme que les allocations Bitcoin ETF incluses dans les récents dépôts 13F ne sont qu'un début. Les investisseurs institutionnels ont récemment révélé que les allocations de Bitcoin issues des dépôts 13F du premier trimestre n'étaient qu'un « acompte », selon le CIO.
Hougan explique qu'il faut entre six et douze mois à la plupart des investisseurs professionnels pour évaluer les investissements en crypto-monnaie. Ce processus suit généralement un modèle de diligence raisonnable, d'allocation personnelle, d'allocation client individuelle et enfin d'allocation à l'échelle de la plateforme.
« Environ six mois après la distribution initiale, de nombreuses entreprises commencent à distribuer l'ensemble de leurs portefeuilles de clients, avec des allocations allant de 1 à 5 % du portefeuille », a écrit Hougan dans une note aux clients mardi.
Soulignant le potentiel des ETF Bitcoin, Bitwise CIO a déclaré : « La grande promesse des ETF Bitcoin est qu'ils peuvent ouvrir la porte aux investisseurs professionnels pour acheter du BTC en masse, augmentant ainsi considérablement le pool de capitaux investis dans l'actif.
Les dépôts 13F sont des rapports trimestriels déposés auprès de la SEC par des gestionnaires de placements institutionnels ayant au moins 100 millions de dollars d'actifs en actions sous gestion. Ces documents fournissent un aperçu des avoirs en actions d'un gestionnaire à la fin de chaque trimestre.
Hougan a mis en évidence plusieurs entreprises détenant d’importants avoirs en Bitcoin ETF. La société Hightower Advisors, le deuxième plus grand conseiller en investissement enregistré, possède des ETF Bitcoin au comptant d'une valeur de 68 millions de dollars. Parmi les autres sociétés notables figurent Cambridge Investment Research, Sequoia Financial Advisors, Integrated Advisors et Brown Advisory, avec des actions d'une valeur respective de 40 millions de dollars, 12 millions de dollars, 11 millions de dollars et 4 millions de dollars.
Au total, 563 sociétés d'investissement professionnelles ont déclaré détenir 3,5 milliards de dollars d'ETF Bitcoin jeudi dernier. Hougan prédit que nous pourrions voir plus de 700 cabinets professionnels déclarer un actif total sous gestion approchant les 5 milliards de dollars d'ici la date limite de dépôt du 15 mai (aujourd'hui). L’échelle de propriété des nouveaux ETF est « peu orthodoxe », selon Hougan.
Alors que les investisseurs individuels dominent toujours le marché des ETF, les investisseurs professionnels ne représentent jusqu'à présent que 7 à 10 % des 50 milliards de dollars d'actifs sous gestion des ETF. Cependant, Hougan affirme que ce taux augmentera considérablement étant donné la tendance à l’adoption par les investisseurs institutionnels.
Par exemple, selon le CIO, la détention actuelle de l'ETF Bitcoin au comptant de Hightower Advisors ne représente que 0,05 % de ses actifs. S’ils suivent le modèle de comportement typique décrit par Hougan, une allocation de 1 % au fil du temps équivaudra à 1,2 milliard de dollars d’une seule entreprise.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
