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Pourquoi les grands détenteurs de Bitcoin ne vendent-ils pas malgré des prix élevés ? Aperçus et analyses

Pourquoi les grands détenteurs de Bitcoin ne vendent-ils pas malgré des prix élevés ?  Aperçus et analyses

Alors que les prix du Bitcoin montent en flèche, les investisseurs les plus riches conservent leurs actifs. Qu’est-ce qui motive ce choix et comment affecte-t-il le marché ?

Ces dernières années, le nombre de grands détenteurs de Bitcoin (BTC), appelés « baleines », a considérablement augmenté.

Les données de Glassnode révèlent une tendance à la hausse frappante du nombre d’adresses Bitcoin détenant plus de 100 000 $, passant de moins de 140 000 en juillet 2020 à près de 680 000 le 12 mars.

Adresses Bitcoin avec un solde de plus de 100 000 $ | Source : Glassnode

De même, les adresses possédant plus d’un million de dollars en Bitcoin sont passées de 13 000 en juillet 2020 à près de 120 000 à la même date.

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Adresses Bitcoin avec un solde de plus d’un million de dollars | Source : Glassnode

Une analyse approfondie de cette situation révèle un mélange d’accumulation et de sentiment haussier du marché. Les réserves de change de Bitcoin ont atteint leur plus bas niveau depuis six ans, à 2,34 millions, en février 2024, juste avant que la valeur du Bitcoin ne dépasse 73 000 dollars le 13 mars.

Au moment d’écrire ces lignes, les trois plus grands portefeuilles BTC contrôlent près de 3 % de tous les Bitcoins en circulation, tandis que les 110 principaux portefeuilles détiennent près de 15 % de tous les Bitcoins.

Cette concentration de richesse signifie que les actions de ces baleines, qu’il s’agisse d’acheter, de vendre ou simplement de déplacer des actifs, peuvent avoir des répercussions sur le marché.

Découvrons ce qui se passe avec les grands détenteurs de BTC et pourquoi ils choisissent de conserver leurs actifs malgré des prix aussi élevés.

Solde total des échanges et nombre de baleines

Le solde d’échange de Bitcoin fait référence au montant de BTC détenu dans les portefeuilles des plateformes de trading. Depuis octobre 2022, il y a eu une diminution significative du BTC détenu sur les bourses, passant de 2,71 millions de BTC à 2,29 millions au 12 mars.

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Solde BTC sur tous les échanges | Source : Glassnode

Ce déclin suggère une migration à grande échelle du Bitcoin des bourses vers des portefeuilles personnels ou institutionnels, indiquant que les investisseurs préfèrent conserver leurs actifs plutôt que de les vendre.

Un solde de change inférieur signifie généralement une réduction de l’offre immédiate de Bitcoin disponible pour le trading. Cela peut stabiliser les prix ou augmenter si la demande reste constante ou augmente.

Parallèlement, le nombre de baleines Bitcoin (ayant 1 000 BTC ou plus) est passé de 1 500 en octobre 2022 à 1 600 le 12 mars. Cette augmentation du nombre de détenteurs à grande échelle peut influencer le marché de plusieurs manières.

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Adresses Bitcoin avec un solde supérieur à 1000 BTC | Source : Glassnode

Cela pourrait réduire la volatilité des prix, car ces baleines sont moins susceptibles de vendre leurs avoirs de manière impulsive, créant ainsi un environnement de marché plus stable.

De plus, l’accumulation de Bitcoin par les baleines reflète souvent une vision haussière de la valeur de la monnaie, suggérant une anticipation de prix plus élevés dans le futur.

Le fait que le solde total des bourses diminue tandis que le nombre de ces grands investisseurs augmente suggère un glissement du commerce à court terme vers l’investissement à long terme. Cette tendance renforce la confiance des principaux investisseurs dans la valeur future du Bitcoin.

Aller au-delà d’un actif spéculatif ?

Coindesk a rapporté que dans un rapport de 2023, Morgan Stanley a souligné que Bitcoin ne fonctionne pas indépendamment du système bancaire traditionnel.

Ils ont signalé que malgré sa nature décentralisée, la liquidité nécessaire au trading de Bitcoin dépend fortement de la liquidité en dollars américains. Cette intégration a conduit Bitcoin à se comporter davantage comme un actif à risque spéculatif plutôt que comme une monnaie.

Cependant, le récit autour du Bitcoin a changé en 2024, principalement catalysé par l’approbation des ETF Bitcoin au comptant. L’approbation des ETF a considérablement changé la façon dont les gens perçoivent Bitcoin en tant que classe d’actifs.

De plus, Bitcoin a montré des signes de maturité en tant que classe d’actifs, caractérisée par une liquidité accrue et le développement potentiel d’instruments de trading plus sophistiqués.

Par exemple, Grayscale Investments, le gestionnaire du plus grand ETF BTC au comptant par capitalisation boursière, a plaidé pour l’approbation des négociations d’options sur son ETF.

Cette décision rendrait le produit plus accessible à un plus large éventail d’investisseurs, élargissant ainsi la position de Bitcoin sur les marchés financiers traditionnels.

Ces développements, ainsi que d’autres, ont le potentiel d’atténuer la volatilité du Bitcoin, une critique courante concernant sa nature spéculative, et de renforcer son rôle de réserve de valeur ou « d’or numérique ».

Par conséquent, le sentiment dominant s’oriente vers une vision du Bitcoin comme plus qu’un simple actif spéculatif, signe d’une confiance croissante dans sa proposition de valeur à long terme.

Pourquoi les baleines détiennent-elles du BTC malgré des prix record ?

Les baleines, malgré les prix record du Bitcoin, continuent de conserver leurs actifs, en grande partie motivées par l’anticipation d’un rebond important attendu après le prochain événement de réduction de moitié, prévu pour avril 2024. Les données historiques des cycles précédents soutiennent fortement cette attente.

Les événements de réduction de moitié du Bitcoin, qui se produisent environ tous les quatre ans, ont toujours été des tournants cruciaux pour la trajectoire de ses prix.

Ces événements impliquent une réduction de 50 % du taux de mise en circulation de nouveaux Bitcoins. La rareté qui en résulte et la demande croissante ont constamment entraîné des hausses de prix notables.

Par exemple, au cours du cycle 2013, Bitcoin a connu une augmentation extraordinaire de sa valeur, générant des rendements de 22,73,900 %, selon Vaneck.

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BTC revient à chaque cycle de réduction de moitié | Source : Vaneck

De même, le cycle 2017 a connu une hausse remarquable de la valeur de 10 301 %. Même le cycle le plus récent, s’étendant de 2018 à 2021, a généré des rendements de 2 046 %.

Le cycle en cours, qui devrait durer jusqu’en 2025, semble suivre une trajectoire comparable. Bien qu’il ait déjà réalisé des rendements impressionnants, le Bitcoin atteignant de nouveaux sommets historiques, Vaneck prévoit des gains allant d’au moins 250 % à 1 000 % au cours du cycle actuel.

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Cycles passés du BTC | Source : Vaneck

De plus, les améliorations apportées à la technologie Bitcoin jouent un rôle important dans le renforcement de la confiance des investisseurs dans son avenir.

Les solutions de layer 2, comme Lightning Network et le protocole RGB, se sont développées rapidement, offrant une évolutivité, davantage de personnalisation et la possibilité de créer et de gérer des actifs numériques sur la blockchain Bitcoin.

Ces avancées technologiques, combinées aux attentes d’augmentations de prix supplémentaires, ouvrent de nouvelles possibilités de croissance dans l’écosystème Bitcoin, renforçant le désir des investisseurs de conserver leur BTC.

La route à suivre

Pour l’avenir, l’évolution du Bitcoin semble positive, mais il est important d’être prudent en raison des risques et des incertitudes potentiels.

L’un des risques majeurs est la concentration du Bitcoin entre les mains de quelques grands investisseurs, ou « baleines ». Leurs actions peuvent entraîner d’importantes variations de prix. Garder un œil sur les activités des baleines et diversifier vos investissements peut donc contribuer à réduire les risques.

De plus, même si les données historiques suggèrent des résultats haussiers suite à des événements de réduction de moitié, les performances passées n’indiquent pas les résultats futurs. Soyez prudent et ne basez pas vos décisions d’investissement uniquement sur les tendances passées.

En résumé, même si l’avenir du Bitcoin semble prometteur, restez vigilant, tenez compte de différents facteurs et rappelez-vous la règle clé de l’investissement : n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

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