Des milliards de dollars ont coulé dans le Bitcoin de la liste des États-Unis
BTC102 952,07 $
Les fonds négociés en bourse (ETF) au cours des dernières semaines, alors que la crypto-monnaie a réussi un rallye de rétablissement nette de 75 000 $ à 100 000 $.
La plupart des investissements sont probablement tirés par des paris directionnels haussières audacieux et stratégiques plutôt que par des jeux d’arbitrage neutres sur le marché, suggère l’analyse des données.
Les 11 ETF de Spot ont attiré 2,97 milliards de dollars en argent des investisseurs en avril, avec 2,64 milliards de dollars supplémentaires jusqu’à présent ce mois-ci, selon la source de données Sosovalue. Cela a augmenté l’afflux net depuis sa création en janvier 2024 à plus de 41 milliards de dollars.
Les institutions ont historiquement utilisé ces ETF pour mettre en place des jeux d’arbitrage non directionnels pour profiter des écarts de prix entre les futures et les marchés de Bitcoin. Le soi-disant arbitrage en espèces et transport consiste à acheter des FNB tout en vendant simultanément les contrats à terme sur CME pour empocher la prime à terme tout en contournant les risques de direction des prix.
Mais les entrées depuis début avril semblent conduites par des paris directionnels haussiers, pas des jeux d’arbitrage. Cela se reflète dans le rapport d’engagement des commerçants (COT) publié chaque semaine par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC).
Les données montrent que les fonds à effet de levier, généralement des fonds spéculatifs et divers types de gestionnaires de fonds, y compris les conseillers de trading de matières premières enregistrés, ont réduit leurs shorts nets à 14 139 contrats à partir de 17 141 contrats début avril, selon les données suivis par Tradingster.
Le nombre de shorts aurait augmenté si les transactions de transport avaient principalement conduit les entrées nettes.
« Les données CFTC montrent que les fonds à effet de levier n’augmentent pas significativement les positions courtes, indiquant que la plupart des flux étaient des paris directionnels, et non un arbitrage », Imran Lakha, fondateur d’Options Insight, dans un article de blog publié sur Deribit.
Le changement dans la nature des entrées dans les ETF suggère que les grands acteurs utilisent de plus en plus les ETF pour exprimer une perspective claire de marché sur la direction future de Bitcoin.
Bitcoin a changé pour la dernière fois à 102 700 $ au moment de la presse, selon les données de Coindesk.
