Morgan Stanley (MS) a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) un prospectus décrivant la structure du projet Morgan Stanley Bitcoin Trust, révélant que le fonds prévoit d’utiliser Coinbase Custody (COIN) et la Bank of New York Mellon (BNY) pour protéger ses avoirs en bitcoins, selon un formulaire S-1 soumis.
Les deux institutions serviront de dépositaires Bitcoin du trust, chargés de stocker les actifs numériques et de faciliter les transferts liés aux créations et aux rachats d’actions.
Le dossier décrit une structure de garde conçue pour refléter les normes institutionnelles traditionnelles. Bitcoin sera en grande partie conservé dans des coffres-forts de stockage frigorifique hors ligne, où les clés privées restent déconnectées d’Internet pour réduire les risques de piratage. Une partie des actifs peut être temporairement déplacée vers des portefeuilles de trading pendant l’activité de création ou de rachat d’ETF. La fiducie note qu’une assurance de garde existe mais qu’elle est partagée entre les clients et peut ne pas couvrir toutes les pertes potentielles.
BNY jouera également plusieurs rôles supplémentaires au sein de la structure de l’ETF. La banque servira d’administrateur de fonds, d’agent de transfert et de dépositaire de liquidités, gérant la comptabilité, les registres des actionnaires et les flux de trésorerie liés aux transactions ETF.
L’ETF lui-même sera structuré comme un véhicule passif conçu pour suivre le prix du bitcoin en détenant directement la cryptomonnaie plutôt qu’en utilisant des produits dérivés ou un effet de levier.
Le dossier indique également que la fiducie calculera sa valeur liquidative à l’aide du CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate, qui regroupe les données commerciales des principales bourses au comptant pour déterminer le prix de référence quotidien du bitcoin.
