Michael Saylor, PDG de Strategy (MicroStrategy renommé), a révélé les détails d’un prêt de 2 milliards de dollars par la société, qui est surtout pour acheter plus de Bitcoin (BTC).
Ainsi, la stratégie offre 2,0 milliards de dollars en billets de premier rang convertibles à 0% en 2030 exclusivement aux investisseurs institutionnels par le biais d’un placement privé. De plus, les acheteurs initiaux ont la possibilité d’acquérir jusqu’à 300 millions de dollars supplémentaires dans les cinq jours ouvrables. La transaction devrait fermer demain 21 février 2025, sous réserve de conditions de clôture standard.
Ces notes ne sont pas garanties, ne portent aucun intérêt et n’accumulent pas le capital. Ils mûrissent le 1er mars 2030, sauf si convertis, rachetés ou rachetés plus tôt. Jusqu’au 3 décembre 2029, les droits de conversion sont limités à certaines conditions. Après cette date, les détenteurs peuvent se convertir à volonté jusqu’à deux jours avant l’échéance.
Le taux de conversion initial s’élève à 2,3072 actions par principal de 1 000 $, fixant le prix de conversion à 433,43 $ – 35% au-dessus du cours moyen pondéré de 321,05 $ le 19 février 2025.
La stratégie a la possibilité de racheter les billets pour les espèces à compter du 5 mars 2027, à condition que son prix de l’action dépasse 130% du prix de conversion pour une période spécifiée. Si un «changement fondamental» se produit, les détenteurs de billets peuvent exiger que la Société rachète ses billets en espèces.
Le produit net attendu s’élève à environ 1,99 milliard de dollars, atteignant potentiellement 2,28 milliards de dollars si des billets supplémentaires sont achetés. L’utilisation principale de ces fonds reste cohérente – des fins générales des entreprises, avec un accent significatif sur les acquisitions de Bitcoin.
Stratégie et bitcoin
Actuellement, la stratégie détient 478 740 BTC, d’une valeur d’environ 46,61 milliards de dollars, avec un prix d’achat moyen de 65 101 $ par BTC, reflétant un bénéfice de 49,53%.
Les observateurs du marché restent divisés. Beaucoup spéculent que la stratégie ne fonctionnera que si le prix du BTC continue d’augmenter. Et si le bitcoin entre sur un marché baissier, l’entreprise aura beaucoup de problèmes.
La logique est que si le prix de la stratégie tombe en dessous du prix de conversion, qui est fixé à 433,43 $ dans le prospectus le plus récent, et reste inférieur au prix de conversion jusqu’à ce que les billets mûrissent, la stratégie peut avoir à vendre une partie de son BTC pour payer ses créanciers. Maintenant, tout le temps que la société émettait ces billets, le prix de conversion était plus élevé que le cours de l’action en temps réel.
Cependant, alors que Bitcoin continuait d’augmenter et a brisé la barre de 100 000 $ par BTC, le prix du MSTR a bondi de 140% depuis septembre, et des bas aux sommets, c’était une décision de 113 $ à 543 $.
Ainsi, il semble que la stratégie porte ses fruits, mais le scepticisme demeure, et les participants des marchés du stock et de la cryptographie surveillent de près les actions de Michael Saylor, essayant d’attraper le moment où la pièce devient laide.
