Points clés à retenir
- Le cycle Bitcoin traditionnel de quatre ans évolue, avec des cycles toujours présents mais pas aussi prévisibles.
- Les performances modérées de Bitcoin sont en grande partie dues au manque de participation des détaillants, malgré l’accès institutionnel.
- Le marché baissier actuel pourrait être plus court que prévu, ce qui pourrait avoir un impact sur les stratégies d’investissement.
- Les détenteurs de Bitcoin à long terme sont moins susceptibles de vendre en période de ralentissement économique, ce qui influence la stabilité des prix.
- Un nombre record de Bitcoins sont restés inchangés sur la chaîne pendant cinq ans, ce qui indique un fort comportement de détention.
- Le récit des premiers utilisateurs de Bitcoin vendant en masse est exagéré et manque de preuves.
- L’intégration dans le système financier est cruciale pour que Bitcoin devienne un actif de réserve mondial.
- Bitcoin est toujours perçu comme un actif à risque, ce qui affecte son comportement sur le marché.
- Le manque de demande de détail est un problème central du cycle actuel du Bitcoin.
- Bitcoin et crypto rivalisent avec les métaux précieux comme l’argent pour attirer l’attention des investisseurs.
- Les Stablecoins devraient connaître une croissance significative de la capitalisation boursière, doublant dans un avenir proche.
- Les conditions économiques dans les pays à forte inflation suscitent l’intérêt pour le Bitcoin en tant que réserve de valeur.
Présentation de l’invité
Lyn Alden est directrice du conseil d’administration de Bakkt Holdings, Inc. (NYSE : BKKT), une société d’infrastructure d’actifs numériques axée sur le Bitcoin, les pièces stables et la tokenisation. Elle est la fondatrice de Lyn Alden Investment Strategy, associée générale chez Ego Death Capital et auteur de « Broken Money : Why Our Financial System is Failing Us and How We Can Make it Better ». Son analyse macroéconomique a été publiée dans le Wall Street Journal, Forbes et Bloomberg.
L’évolution des cycles de marché du Bitcoin
- « Le cycle Bitcoin de quatre ans n’est plus une loi de la nature, mais des cycles existent toujours » – Lyn Alden
- Les cycles historiques du Bitcoin ont évolué en raison de l’évolution de la dynamique du marché.
- La participation des détaillants n’est pas revenue aux niveaux antérieurs malgré l’accès institutionnel.
- « Celui-ci s’est déroulé de manière très différente et a semblé silencieux pour une simple raison : la participation du commerce de détail n’est jamais pleinement revenue » – Lyn Alden
- Le marché baissier actuel pourrait être plus court que prévu.
- « Pourquoi ce marché baissier pourrait être plus court que beaucoup ne le pensent » – Lyn Alden
- La nature modérée du précédent marché haussier suggère un marché baissier plus court.
- « Je ne m’attends pas à ce que ce soit un marché baissier aussi long… principalement le premier, c’est juste que le marché haussier lui-même n’était pas très fort » – Lyn Alden
- Les détenteurs à long terme sont moins susceptibles de vendre en période de ralentissement économique, ce qui a un impact sur les mouvements de prix.
- « Je pense qu’en gros, les détenteurs à plus long terme ne vendent plus lorsqu’ils deviennent des vendeurs d’échappement, c’est vraiment, je pense, le catalyseur du prochain cycle » – Lyn Alden
Le rôle de la participation institutionnelle et commerciale
- La participation des détaillants n’est pas entièrement revenue, ce qui affecte les performances de Bitcoin.
- « Celui-ci s’est déroulé de manière très différente et a semblé silencieux pour une simple raison : la participation du commerce de détail n’est jamais pleinement revenue » – Lyn Alden
- L’accès institutionnel au Bitcoin a augmenté, mais la demande de détail reste faible.
- Le principal problème du manque de demande de détail de Bitcoin au cours de ce cycle est fondamentalement un manque de demande de premier ordre.
- « Le problème central est fondamentalement qu’il n’y avait pas beaucoup de demande de détail au cours de ce cycle, presque toute la demande était limitée aux entreprises et aux institutions… » – Lyn Alden
- Les performances modérées de Bitcoin sont en grande partie dues au manque de participation des détaillants.
- « Le manque de demande en amont limite actuellement l’évolution des prix du Bitcoin malgré les nouvelles haussières » – Lyn Alden
- Les détenteurs à long terme sont moins susceptibles de vendre en période de ralentissement du marché, ce qui a un impact sur les mouvements de prix.
- « Je pense qu’en gros, les détenteurs à plus long terme ne vendent plus lorsqu’ils deviennent des vendeurs d’échappement, c’est vraiment, je pense, le catalyseur du prochain cycle » – Lyn Alden
L’intégration du Bitcoin dans le système financier
- L’intégration du Bitcoin dans le système financier est nécessaire pour qu’il devienne un actif de réserve mondial.
- « Il n’y avait aucune chance que cela se produise, n’est-ce pas… il fallait avoir Wall Street, la politique et la participation du gouvernement pour devenir suffisamment grand pour devenir un actif de réserve mondial » – Lyn Alden
- L’intégration avec les systèmes financiers traditionnels est cruciale pour la croissance de Bitcoin.
- Le Bitcoin est toujours traité comme un actif à risque malgré ses caractéristiques uniques.
- «C’est toujours traité comme un risque sur les actifs… Je pense que cela va persister pendant un bon moment» – Lyn Alden
- L’histoire selon laquelle les premiers utilisateurs de Bitcoin vendent en masse est exagérée et absurde.
- « Je pense que c’est un récit exagéré selon lequel les ogs vendent beaucoup même s’ils sont comme à chaque cycle… Je pense que c’est l’un des points de discussion les plus absurdes que nous ayons » – Lyn Alden
- La décentralisation du Bitcoin et son incapacité à être gelé en font une option d’épargne supérieure par rapport aux pièces stables.
- « Le Bitcoin est… celui qui est réellement décentralisé… il ne peut pas être gelé… il ne peut pas être dégradé » – Lyn Alden
Le paysage concurrentiel : Bitcoin contre métaux précieux
- Le Bitcoin et les crypto-monnaies au sens large sont en concurrence avec les métaux précieux comme l’argent pour attirer l’attention des investisseurs.
- « Je pense que le bitcoin et la cryptographie au sens large rongeaient un peu le cas d’utilisation du moniteur d’utilisation de l’argent… Je pense qu’ils sont en concurrence pour une part d’esprit similaire » – Lyn Alden
- La solide performance des métaux précieux a détourné l’attention du trading de crypto-monnaies.
- « Je pense que la forte hausse des métaux précieux a été un facteur, ainsi que les marchés de prédiction de l’IA… s’ils n’utilisent pas le Bitcoin pour ce type de cas d’utilisation clé… ils regardent autour de eux et disent qu’il y a des tonnes d’actifs » – Lyn Alden
- Bitcoin sert de réserve de valeur liquide et volatile, accessible à l’échelle mondiale.
- « Le Bitcoin est une valeur de réserve liquide accessible à l’échelle mondiale et volatile, c’est donc l’une des options dans lesquelles ils peuvent investir après avoir dit… Je veux me diversifier en dehors de cela » – Lyn Alden
- Les conditions économiques dans les pays à forte inflation suscitent l’intérêt pour le Bitcoin en tant que réserve de valeur.
- « Par exemple, je vois cela en Égypte depuis longtemps… ils veulent finalement se prononcer sur les spécifications de valeur en magasin et ces endroits sont probablement prédisposés à l’or encore » – Lyn Alden
L’avenir des stablecoins et du Bitcoin
- Les Stablecoins servent de compte courant tandis que Bitcoin fonctionne comme un compte d’épargne.
- « Je pense que les pièces stables sont essentiellement destinées à un compte courant, tandis que le bitcoin ressemble davantage à un compte d’épargne, c’est ainsi que je les considère » – Lyn Alden
- La capitalisation boursière des pièces stables devrait doubler et continuer de croître.
- « Je pense que la capitalisation boursière va doubler les pièces stables et ensuite vous savez probablement continuer à partir de là » – Lyn Alden
- La décentralisation du Bitcoin et son incapacité à être gelé en font une option d’épargne supérieure par rapport aux pièces stables.
- « Le Bitcoin est… celui qui est réellement décentralisé… il ne peut pas être gelé… il ne peut pas être dégradé » – Lyn Alden
- Le manque de demande en amont limite actuellement l’évolution des prix du Bitcoin.
- « Le principal limiteur n’est pas… que c’est une sorte de goulot d’étranglement qui existait dans les cycles précédents et qui a été largement résolu maintenant, mais plutôt le problème est simplement le manque de demande en amont » – Lyn Alden
Conditions économiques et adoption du Bitcoin
- Les pays confrontés à des problèmes de change et à des connaissances technologiques sont plus engagés dans le Bitcoin et la cryptographie.
- « Si vous regardez, vous savez certainement quand l’analyse de la chaîne répertoriera les 20 premiers pays en fonction de leurs diverses mesures de leur degré d’engagement, vous savez, le bitcoin ou la crypto, ce sont généralement des pays qui ont un certain degré de problème de change et deux, mais qui sont également assez férus de technologie » – Lyn Alden
- L’économie devrait rester tiède dans un avenir prévisible.
- «Je pense qu’au fond, nous avons été tièdes dans un avenir prévisible» – Lyn Alden
- Le déficit budgétaire reste supérieur à la moyenne en raison des possibilités limitées d’augmentation des impôts.
- « L’un des obstacles à la réduction du déficit est qu’il est impossible d’obtenir une augmentation d’impôts par le biais du Congrès, alors qu’ils ont obtenu une augmentation d’impôt de base grâce à une autorisation d’urgence » – Lyn Alden
- L’environnement économique actuel se caractérise par une croissance modérée de la masse monétaire et des déficits supérieurs à la moyenne.
- « Je pense que le scénario de base est que nous sommes sur une voie plus graduelle en ce moment, c’est-à-dire que vous avez une croissance modérée de la masse monétaire supérieure aux déficits moyens et c’est là que cela l’alimente » – Lyn Alden
Le rôle des détenteurs à long terme dans la dynamique du marché du Bitcoin
- Les détenteurs à long terme sont moins susceptibles de vendre en période de ralentissement du marché, ce qui a un impact sur les mouvements de prix.
- « Je pense qu’en gros, les détenteurs à plus long terme ne vendent plus lorsqu’ils deviennent des vendeurs d’échappement, c’est vraiment, je pense, le catalyseur du prochain cycle » – Lyn Alden
- Il existe un nombre record de Bitcoins qui n’ont pas bougé sur la chaîne depuis cinq ans.
- « Il y a un nombre record de pièces qui n’ont pas bougé sur la chaîne depuis cinq ans maintenant » – Lyn Alden
- L’histoire selon laquelle les premiers utilisateurs de Bitcoin vendent en masse est exagérée et absurde.
- « Je pense que c’est un récit exagéré selon lequel les ogs vendent beaucoup même s’ils sont comme à chaque cycle… Je pense que c’est l’un des points de discussion les plus absurdes que nous ayons » – Lyn Alden
- Bitcoin peut connaître une période de consolidation avant de faire l’objet d’une offre et de recommencer à augmenter.
- « Je pense qu’en gros, c’est le catalyseur du prochain cycle du bitcoin, c’est-à-dire qu’il est oublié, laissé pour mort, détenu par des mains assez fortes, puis, sans raison particulière, il cesse de baisser, puis lorsqu’il crée un mouvement de prix positif, cela devient le récit » – Lyn Alden
L’impact des récits économiques sur la perception du marché
- Le monde n’est pas près de s’effondrer, malgré la panique et la peur qui se reflètent dans les gros titres et sur les réseaux sociaux.
- « Cela veut dire que le monde n’est pas sur le point de se terminer, espérons-le pas dès que je sais que lorsque j’ouvre Twitter, il semble que le monde est sur le point de se terminer » – Lyn Alden
- L’environnement économique actuel se caractérise par une croissance modérée de la masse monétaire et des déficits supérieurs à la moyenne.
- « Je pense que le scénario de base est que nous sommes sur une voie plus graduelle en ce moment, c’est-à-dire que vous avez une croissance modérée de la masse monétaire supérieure aux déficits moyens et c’est là que cela l’alimente » – Lyn Alden
- Le déficit budgétaire reste supérieur à la moyenne en raison des possibilités limitées d’augmentation des impôts.
- « L’un des obstacles à la réduction du déficit est qu’il est impossible d’obtenir une augmentation d’impôts par le biais du Congrès, alors qu’ils ont obtenu une augmentation d’impôt de base grâce à une autorisation d’urgence » – Lyn Alden
- L’économie devrait rester tiède dans un avenir prévisible.
- «Je pense qu’au fond, nous avons été tièdes dans un avenir prévisible» – Lyn Alden
