Les prix de l’or ont légèrement augmenté mardi, s’échangeant à 4 305 $ l’once, à une distance frappante du plus haut historique d’octobre de 4 381 $.
Ce rallye reflète une fuite plus large vers la sécurité alors que les investisseurs font face à une politique monétaire incertaine et recherchent des couvertures contre l’inflation. Alors que les marchés anticipent une probabilité de 76 % d’une nouvelle baisse des taux en janvier, l’attrait de l’or en tant qu’actif non productif n’a fait que se renforcer.
Des signaux de divergence historiques signalent un tournant potentiel
Le dollar américain, proche de son plus bas niveau depuis deux mois lors de la séance asiatique, a fourni un vent favorable supplémentaire au lingot. L’or a bondi de plus de 64 % depuis le début de l’année, marquant sa meilleure performance annuelle depuis 1979. Les baisses de taux de la Réserve fédérale, les achats persistants de la banque centrale et les afflux constants dans les ETF adossés à l’or ont alimenté cette hausse.
Les avoirs dans des fonds négociés en bourse adossés à l’or ont augmenté chaque mois cette année, sauf en mai, selon le World Gold Council, soulignant l’appétit soutenu des investisseurs pour cet actif refuge. À mesure que les taux baissent, le coût d’opportunité de la détention d’or diminue, ce qui le rend plus attractif par rapport aux investissements portant intérêt.
Pendant ce temps, Bitcoin continue de osciller autour de 86 000 $ après qu’une forte vente ait déclenché lundi une longue liquidation de 200 millions de dollars d’une heure. La principale crypto-monnaie reste environ 30 % en dessous de son sommet d’octobre de 126 210 $. Alors que l’or agit comme une valeur refuge en période de turbulences, le Bitcoin se négocie souvent comme un actif à risque, subissant des sorties de capitaux lorsque les investisseurs recherchent la stabilité.
L’écart grandissant entre l’or et le Bitcoin a attiré l’attention des analystes de marché. Le trader de crypto Michaël van de Poppe a noté que l’indice de force relative du Bitcoin par rapport à l’or est tombé en dessous de 30 pour la quatrième fois seulement dans l’histoire.
L’analyse technique de son collègue analyste misterrcrypto conforte ce point de vue. Il montre que la paire BTC/Or teste une ligne de support ascendante à long terme pour la quatrième fois depuis 2019. Le Z-Score est de -1,76, en territoire de survente, et des touches antérieures de ce niveau de support ont conduit à des rallyes substantiels.
Pourtant, les modèles techniques ne garantissent pas les mouvements futurs. L’environnement macroéconomique actuel diffère des cycles précédents, car l’inflation reste élevée et les risques géopolitiques continuent de soutenir la demande d’or. La mesure dans laquelle les investisseurs passent de l’or au Bitcoin reste incertaine.
Focus sur les facteurs macroéconomiques
Les marchés surveillent de près les données économiques américaines de cette semaine afin de combler le vide créé par la fermeture du gouvernement pendant six semaines. Le Bureau of Labor Statistics publie mardi ses rapports combinés sur l’emploi tant attendus pour octobre et novembre. Cependant, des détails clés manqueront, notamment le taux de chômage d’octobre, ce qui entraînera la toute première lacune dans cette série de données cruciales.
Les économistes prévoient une augmentation de 50 000 emplois et un taux de chômage de 4,5 %, ce qui est cohérent avec un marché du travail atone mais stable. Même une faiblesse modérée des chiffres renforcerait les arguments en faveur de nouvelles baisses de taux, selon Michael Wilson, stratège de Morgan Stanley.
La Fed a réduit ses taux de 25 points de base la semaine dernière, mais a signalé une pause probable dans un contexte d’inflation persistante. Cependant, le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a déclaré lundi que l’inflation actuellement supérieure à l’objectif ne reflétait pas la dynamique sous-jacente, affirmant que « les prix sont désormais à nouveau stables ». Les investisseurs intègrent actuellement une probabilité de 76 % à une nouvelle baisse en janvier.
Perspectives techniques
Les données sur les options Bitcoin révèlent un intérêt ouvert important concentré autour de l’expiration du 26 décembre, avec un positionnement important au prix d’exercice de 100 000 $. Les analystes identifient une bande gamma allant de 86 000 $ à 110 000 $, suggérant une volatilité accrue à mesure que les traders se repositionnent à l’approche de la fin de l’année.
L’argent, qui a plus que doublé cette année avec un gain de 121 %, a reculé par rapport au record de 64,65 $ de vendredi, mais reste proche des niveaux historiques. La hausse du métal a été alimentée par le resserrement des stocks, la forte demande industrielle et son inclusion sur la liste américaine des minéraux critiques.
Alors que l’or approche de nouveaux sommets et que Bitcoin se consolide près des niveaux de support clés, les semaines à venir pourraient déterminer si la divergence historique entre les deux actifs se résoudra par une rotation ou par une nouvelle dislocation.
L’or se rapproche à nouveau de l’ATH alors que Bitcoin atteint son plus bas historique : rotation à venir ? est apparu en premier sur Journal du Token.
