Le Bitcoin et l’or sont dans le rouge cette semaine, mais leurs récits sous-jacents divergent, les experts faisant allusion à un changement potentiel du sentiment du marché.
Le métal précieux est en baisse d’environ 10 % par rapport à son sommet des six derniers jours, marquant un net retournement après un rallye prolongé. Bitcoin, en revanche, a montré une force relative, restant en hausse de 2 % sur la semaine, selon CoinGecko données.
« Le dernier recul de l’or reflète un apaisement partiel des tensions géopolitiques, des frictions commerciales et des prises de bénéfices », a déclaré Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group. .
La divergence des performances a invoqué le fameux relation avance-retard entre les deux réserves de valeur, ce qui suggère que lorsque l’or fait une pause, Bitcoin bondit plus haut et vice versa.
Avec une baisse à deux chiffres de l’or, certains pensent que Bitcoin pourrait faire l’objet d’une offre.
« La pause dans l’élan de l’or pourrait donner au Bitcoin un espace pour se redresser dans un commerce de rattrapage », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez le gestionnaire de fonds crypto Merkle Tree Capital. . Compte tenu de la récente hausse de l’or, « un rebond rapide ne devrait pas être le scénario de base », a ajouté McMillin.
Sun a fait écho aux perspectives de McMillin, suggérant que la consolidation de l’or après la récente baisse pourrait prendre plus de temps que lors des épisodes précédents, citant les solides rendements des actions américaines soutenus par le cycle actuel de l’IA.
Données historiques de l’or sur 45 ans montre 10 cas dans lesquels le métal précieux a chuté de 10 % en six jours. Dans tous ces scénarios, il a fallu deux mois à l’or pour se remettre de la baisse, pour atteindre un rendement moyen de 8,39 %.
Étant donné que la demande pour les deux actifs diffère fondamentalement, Sun de HashKey ne s’attend pas à une rotation simple du capital.
« La demande d’or est dominée par les fonds souverains, les banques centrales et les gestionnaires d’actifs conservateurs. Les flux de Bitcoin, en revanche, sont encore largement tirés par les ETF et les investisseurs ayant un appétit pour le risque plus élevé », a expliqué Sun.
Regarder vers l’avenir
Alors que l’or se consolide après une course fulgurante, les deux experts sont restés optimistes sur Bitcoin à court terme.
McMillin a expliqué que la principale crypto-monnaie entre dans une phase d’adoption institutionnelle et de liquidité qui pourrait faire grimper sa prochaine étape.
Sun a maintenu une perspective prudemment haussière, s’attendant à une « trajectoire ascendante et instable » pour l’or, soutenue par « un creusement des déficits budgétaires mondiaux et un rythme constant d’événements à risque ».
Pour Bitcoin, l’analyste voit une trajectoire similaire de « fourchette supérieure », soutenue par une reprise progressive de la macro-liquidité.
