L’offre illiquide de Bitcoin a diminué, ce qui indique un changement dans le sentiment des investisseurs. Selon la société d’analyse en chaîne Glassnode, environ 62 000 BTC ont afflué des portefeuilles à long terme depuis la mi-octobre, ce qui représente l’une des périodes les plus chargées pour les pièces dormantes au cours des derniers mois, indiquant un éloignement de l’accumulation alors que l’intérêt spéculatif pourrait s’être déplacé vers la distribution.
Un tel comportement indique que les détenteurs de Bitcoin à long terme pourraient avoir commencé à réintégrer le marché, soit pour réaliser des bénéfices liés à la récente appréciation des prix, soit pour rééquilibrer leur portefeuille. Historiquement, un changement substantiel des portefeuilles illiquides aux portefeuilles liquides a suggéré des changements plus importants dans les conditions commerciales.
Alors que ce nouveau cycle d’activité sur les marchés prend forme, les investisseurs surveillent de très près. Le Bitcoin s’est négocié dans une fourchette plus étroite récemment, mais la baisse de l’offre de Bitcoin liquide peut également suggérer la possibilité d’un retour de la liquidité et d’un intérêt commercial à court terme.
Ce que suggère la baisse de l’offre illiquide
La diminution de l’offre illiquide de Bitcoin suggère que davantage de pièces sont disponibles à l’échange. L’offre illiquide comprend les pièces détenues dans des portefeuilles avec peu ou pas d’antécédents de vente. Lorsque ces pièces circulent, cela indique que les détenteurs se préparent potentiellement à vendre ou à transférer vers une bourse.
Un tel changement peut indiquer que les traders cherchent à exploiter une éventuelle volatilité à court terme avec un niveau de confiance accru. Au contraire, cela peut refléter le fait que les détenteurs à long terme de Bitcoin sont incertains de l’orientation des prix au cours des prochains jours et préfèrent disposer de liquidités plutôt que de les conserver à long terme.
Historiquement, nous avons également assisté à des baisses significatives de l’offre illiquide avant des rebonds et des corrections majeurs. Par exemple, fin 2020, il y a eu une sortie similaire des portefeuilles froids, ce qui a conduit à un important rallye haussier. On ne sait pas si cette sortie entraînera un autre rallye ou indiquera que les traders doivent être prudents.
L’augmentation des liquidités pourrait attirer les traders institutionnels
La liquidité accrue du marché du Bitcoin attire fréquemment les traders institutionnels et les teneurs de marché. À mesure que davantage de pièces sont mises en ligne, les plus grands bureaux de négociation disposent de plus de marge pour exécuter des volumes plus élevés avec un glissement moindre.
L’entrée de 62 000 BTC, valant des milliards aux prix actuels, témoigne d’un optimisme croissant quant à la profondeur du marché du Bitcoin. Avec l’amélioration de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale et la hausse des flux d’ETF, les institutions pourraient considérer cette dernière injection de liquidités comme le signe d’une activité de marché saine.
Les données de Glassnode révèlent un changement plus large du marché
Les données de Glassnode constituent depuis longtemps une mesure fiable du sentiment en chaîne. Leur rapport le plus récent indique que les pièces détenues pendant au moins 155 jours, généralement classées dans l’offre illiquide de Bitcoin, commencent à revenir en ligne.
Ce type de réactivation semble se produire en conjonction avec une tendance à plus long terme de réduction du temps de détention et d’activité accrue en chaîne. À mesure que de plus en plus d’adresses envoient des pièces aux bourses ou à un nouveau portefeuille, la liquidité augmente également. L’augmentation des liquidités et des entrées de capitaux pourrait également entraîner davantage de volatilité au cours des prochaines semaines.
Les analystes de marché mentionnent qu’une offre illiquide, même en diminution, n’est pas toujours un indicateur baissier. Il s’agit plutôt du signe d’un regain d’intérêt commercial et d’activations de marché après une longue période de consolidation.
Ce que cela signifie pour le marché du Bitcoin à venir
La diminution de l’offre illiquide de Bitcoin est un bon rappel que les données en chaîne peuvent donner des signaux d’alerte précoces sur l’évolution de la structure du marché. Une offre accrue peut entraîner davantage de volatilité et créer de nouvelles opportunités commerciales.
Si cette tendance se poursuit, les prochaines semaines verront probablement une augmentation des volumes de transactions, des fluctuations de prix plus rapides et peut-être un regain d’élan. Les analystes continueront de surveiller pour voir si l’offre de BTC récemment « réactivée » entre dans les bourses ou reste dans les portefeuilles privés.
