Bitcoin montre les premiers signes d’un changement structurel, car les données en chaîne suggèrent que les pertes commencent à se propager sur le marché.
Une métrique clé suivi Selon CryptoQuant, l’offre en perte (%) de Bitcoin a recommencé à suivre une tendance à la hausse. Cette décision s’est historiquement alignée sur les premiers stades des marchés baissiers.
Points clés
- L’offre en perte de Bitcoin est en hausse, un signal précoce sur la chaîne souvent observé au début des marchés baissiers.
- La mesure montre que davantage de détenteurs se retrouvent sous l’eau, répartissant les pertes au-delà des acheteurs à court terme.
- Au cours des cycles précédents, ce changement est apparu bien avant que Bitcoin n’atteigne son éventuel plancher de marché.
- Les niveaux de pertes restent inférieurs à la capitulation, mais la tendance laisse présager un ralentissement plus large et non une baisse.
Ce que l’augmentation de l’offre en perte signifie pour Bitcoin
L’offre en perte mesure le pourcentage de Bitcoin détenu à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle. Lorsque cette mesure commence à augmenter, cela indique que de plus en plus de détenteurs sont sous l’eau, pas seulement des acheteurs récents, mais de plus en plus de participants à long terme alors que la faiblesse des prix persiste.
Au cours des cycles de marché précédents, ce changement de direction a marqué la transition d’une dynamique haussière vers un stress de marché plus large, où la pression de vente s’étend progressivement au-delà des détenteurs à court terme.
Les données historiques montrent une configuration similaire dans les cycles précédents. En 2014, 2018 et 2022, l’offre en perte a augmenté bien avant que Bitcoin n’atteigne le creux réel du marché. Au cours de ces périodes, le prix a continué de baisser même après l’apparition du signal, les véritables creux ne se formant qu’une fois que les pertes se sont propagées beaucoup plus profondément à travers le réseau.
À l’heure actuelle, ce chiffre reste bien en dessous des niveaux extrêmes généralement associés à une capitulation totale. Cependant, le changement de direction précoce en lui-même est remarquable et suggère que le marché pourrait encore se trouver dans la première phase d’un ralentissement plus large.
Structure du marché baissier, pas seulement un repli
Plutôt que d’indiquer une correction à court terme dans le cadre d’une tendance haussière en cours, les données suggèrent une transition possible vers une structure de marché baissier. Si l’offre en perte continue de croître, cela renforcerait l’hypothèse selon laquelle Bitcoin entre dans une phase de distribution prolongée plutôt que dans une reprise rapide.
Essentiellement, les indicateurs en chaîne suggèrent la prudence. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s’échange à 87 500 $, en baisse de 2,5 % au cours de la dernière journée et de 31 % par rapport à son plus haut historique.
