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Bitcoin répare l’argent.
Grâce au Bitcoin, n’importe qui dans le monde est libre de transférer de l’argent sur un réseau peer-to-peer sans avoir à passer par une institution financière. Un argent qui ne peut être censuré par les autorités, dévalué par les gouvernements, monopolisé par les entreprises ou arrêté aux frontières.
Toutefois, lorsqu’il s’agit de trading, passer par un tiers de confiance reste encore nécessaire. Pourquoi c’est un problème? Car les tiers de confiance ont toujours été, et continuent d’être, des failles de sécurité.
Le trading de Bitcoin est interrompu
Les particuliers et les institutions financières s’appuient sur des tiers de confiance tels que des chambres de compensation et des bourses pour compenser leurs transactions au comptant et sur produits dérivés Bitcoin.
Semble familier? Oui, c’est exactement ce qui s’est produit lors de l’événement de contagion de 2022, au cours duquel Celsius, Terra, Three Arrows Capital, BlockFi, Voyager, FTX et bien d’autres se sont effondrés. La plupart du temps, les utilisateurs finaux, qui faisaient confiance à ces tiers, perdaient tout.
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Les échanges centralisés sont intrinsèquement peu sûrs car les fonds peuvent être regroupés sans aucune surveillance. Le trading et la garde ne devraient jamais être mélangés.
En regardant la liste de faillites ci-dessus, on peut se sentir impuissant et déclarer que le trading de Bitcoin est interdit. Au lieu de cela, nous avons jeté un deuxième regard et nous sommes demandés : le trading de Bitcoin doit-il vraiment avoir lieu dans les livres d’un tiers de confiance ? Certainement pas. Et Bitcoin lui-même apporte la solution !
Le Bitcoin est un système complexe et dynamique qui n’a pas encore trouvé son équilibre, et personne ne peut prédire le rôle ultime qu’il jouera. Définir Bitcoin est un défi car il recoupe plusieurs domaines. Certains y voient un actif financier, d’autres une monnaie, un réseau, voire un manifeste idéologique.
En tant que développeurs de solutions de trading innovantes, nous nous intéressons particulièrement à une dimension : le Bitcoin en tant qu’infrastructure technique. Cette dimension technique est la moins visible, probablement en raison de sa relative complexité, mais nous y trouvons l’un des aspects les plus fascinants de cet Objet Financier Non Identifié (OVNI).
Et nous sommes fermement convaincus que le protocole Bitcoin fournit les éléments de base idéaux pour le développement de services financiers solides.
Construire l’avenir du trading sur Bitcoin
Le code de Bitcoin est constitué d’opérations qui, une fois assemblées, forment un script. Cette liste d’opérations élémentaires disponibles a évolué au fil du temps, avec l’ajout de nouvelles opérations pour permettre des scripts plus complexes. Ces évolutions sont souvent lentes, mais ce rythme progressif permet de préserver la stabilité et la sécurité du protocole.
Le scénario le plus simple, bien entendu, est le transfert peer-to-peer d’une unité de valeur. Les premières plateformes de trading ont été construites en intégrant cette fonctionnalité : il est devenu possible de transférer des fonds directement d’un portefeuille vers une plateforme de traitement.
Le Lightning Network est une application construite à partir d’un script plus complexe. Il permet le transfert instantané et sans risque de BTC. LN Markets a été la première plateforme de trading à intégrer ce nouveau protocole dans son développement principal.
Ciblant le marché de détail, sa proposition de valeur est une simplification extrême de l’expérience de trading : il ne faut que quelques secondes à un utilisateur pour tout gérer, de la création de compte au transfert de garantie, le tout instantanément depuis un portefeuille Lightning. La proposition de valeur du trading instantané a généré un volume de transactions cumulé de plus de 2 milliards de dollars.
Forts de ce succès, il était tout à fait naturel pour nous de tourner notre attention vers les contrats discrets en rondins. Un DLC est un « contrat intelligent » natif construit sur Bitcoin qui permet la délivrance d’un paiement dépendant uniquement de la publication d’un prix par un oracle.
Aujourd’hui, nous pensons qu’il est temps de s’appuyer sur le protocole DLC pour permettre un trading totalement sans confiance et mettre fin à la mise en commun de fonds par des tiers de confiance.
La confiance dans le trading minimisé sur Bitcoin est désormais une réalité
Au cours des derniers mois, nous avons construit en mode furtif une plateforme de trading de produits dérivés OTC sans confiance conçue pour répondre aux besoins des institutions financières crypto : DLC Markets.
Tout type d’instrument financier peut être négocié sur les marchés DLC avec presque aucun risque de contrepartie : contrats à terme et options Bitcoin, produits sur hashrate et blockspace, et potentiellement n’importe quel actif dans le monde.
Traditionnellement, les transactions pour les institutions ont toujours été centralisées et standardisées. À un moment donné, une chambre de compensation (CCP) prend le contrôle des fonds et gère le règlement. Paradoxalement, malgré les avancées technologiques, le trading de Bitcoin est bien plus risqué que le trading traditionnel : pas de régulation, trading et conservation au même endroit, conflits d’intérêts, risques nombreux et faillites fréquentes.
DLC Markets vise à résoudre ces problèmes. En nous inspirant du trading OTC traditionnel, nous développons un marché où les participants peuvent se rencontrer et effectuer des transactions. Semblable à un accord ISDA/CSA, les garanties sont échangées directement entre pairs.
Pour gérer le règlement, un contrat intelligent (DLC) fait office de CCP. Ce contrat intelligent est unique à chaque transaction, garantissant une gestion de fonds distincts, une transparence totale pour les participants à la transaction et une confidentialité vis-à-vis des acteurs externes.
Les acteurs du marché peuvent discuter et se soumettre mutuellement des demandes de cotations bilatérales (RFQ). D’un commun accord pour une transaction, ils confirment les paramètres de la transaction et soumettent la marge initiale à un contrat intelligent sur la blockchain Bitcoin. Tout au long de la durée de la transaction, des appels de marge, des liquidations et des règlements peuvent avoir lieu et débloquer le résultat correspondant dans le contrat intelligent. Le calcul de tout règlement dépend uniquement de la publication d’un oracle indépendant.
L’oracle est un tiers de confiance permettant de vérifier avec précision certains événements. Contrairement à un séquestre, l’oracle n’est pas chargé d’interpréter ou d’exécuter le contrat. Aucune approbation explicite n’est requise de la part de l’oracle pour établir ou régler unilatéralement le contrat. La seule exigence est l’utilisation de données publiées régulièrement par l’oracle, qui sont à la fois librement disponibles et partageables.
Alors que les DLC traditionnels peuvent être lourds à mettre en œuvre, nous introduisons une nouvelle approche avec un coordinateur pour résoudre le dilemme de l’option gratuite lorsque le DLC est lancé. Cette approche permet également d’intégrer les appels de marge, la liquidation et le netting dans le processus DLC.
Pour une analyse technique approfondie de notre solution, consultez notre livre blanc.
Le futur c’est maintenant
DLC Markets représente un changement de paradigme, offrant une alternative sûre et sans confiance aux échanges centralisés qui ont longtemps dominé le secteur financier. Vous pouvez déjà vous inscrire pour essayer notre version bêta !
Pour accélérer Bitcoin en tant qu’infrastructure, nous avons finalisé une levée de fonds de 3 millions de dollars menée par ego death capital, aux côtés de Lemniscap et Timechain, rejoignant nos investisseurs actuels Arcario, Bitfinex et Fulgur Ventures. Nous sommes très heureux de nous associer à des investisseurs qui partagent notre conviction que les entreprises natives du bitcoin vont changer le monde.
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Bienvenue dans une nouvelle ère de transparence, d’efficacité et de résilience dans le trading de produits dérivés.
Plus d’informations : https://lnmarkets.com/ & https://dlcmarkets.com/
