Le prix du Bitcoin a fortement chuté au cours du week-end, glissant en dessous de 78 000 dollars – son plus bas niveau depuis avril – alors que les prises de bénéfices se sont heurtées à une diminution des liquidités et à une rareté de nouveaux acheteurs.
Les traders ont déclaré à CoinDesk qu’un rallye autrefois soutenu par la demande des entreprises, en particulier par les achats de bitcoins de Strategy (MSTR), s’est essoufflé, laissant les marchés vulnérables aux ventes forcées et aux liquidations de produits dérivés.
Pour certains analystes de marché, la baisse de samedi s’inscrit dans une tendance baissière plus large qui se dessine depuis des mois. Eric Crown, ancien négociant d’options chez NYSE Arca, affirme depuis fin octobre que le bitcoin est dans une phase latérale à la baisse et que l’optimisme autour d’un retour à de nouveaux sommets – ou d’une rotation des métaux vers la crypto – est un « espoir » déplacé pour les taureaux.
« C’est mon point de vue depuis [the] fin octobre, BTC est dans une phase latérale et baissière… Je ne pense pas que 80K soit un macro-bas pour Bitcoin », a déclaré Crown, qui publie désormais des mises à jour sur le marché de la cryptographie avec plus de 200 000 abonnés, à CoinDesk, soulignant que l’action récente des prix pourrait faire partie d’un régime correctif plus large.
Et l’évolution du marché des options conforte ce sentiment baissier. Les traders d’options parient désormais de plus en plus que les prix tomberont en dessous de 75 000 $ et abandonnent leurs paris haussiers d’atteindre 100 000 $. À tel point que la valeur en dollars du nombre de contrats d’options de vente Bitcoin actifs au niveau de 75 000 $ répertoriés sur la plateforme Deribit s’élève désormais à 1,159 milliard de dollars, ce qui correspond presque à l’intérêt ouvert notionnel de 1,168 milliard de dollars bloqué dans l’option d’achat de 100 000 $.
Signaux baissiers
Crown souligne plusieurs indicateurs techniques qui ont historiquement laissé présager des corrections plus profondes.
Le MACD mensuel – un indicateur technique de trading – a baissé en novembre, un signal rare qui a précédé les ralentissements prolongés des cycles précédents.
De plus, l’EMA hebdomadaire 21 contre 55 (un autre indicateur technique) est récemment passée en territoire baissier. Lorsque cela se produit, cela est généralement suivi de pertes sur plusieurs mois. Et le graphique annuel 2025 s’est clôturé en « étoile filante », une configuration en chandelier qui signale souvent un renversement à moyen terme.
Graphique montrant le croisement mensuel du MACD (TradingView)
Bitcoin à 50 000 $ ?
Pire encore pour les haussiers, le bitcoin s’est écarté des marchés traditionnels depuis octobre, en baisse tandis que les actions et autres actifs à risque ont résisté – un modèle que Crown considère comme typique d’un comportement d’aversion au risque en fin de cycle.
« Les gens vendent généralement en premier les actifs les plus spéculatifs », a-t-il déclaré.
Au-delà des aspects techniques, Crown souligne l’effacement spéculatif du krach d’octobre, qui a éliminé de nombreuses positions d’altcoin à effet de levier et a laissé les traders réticents à rentrer à des niveaux élevés.
Bien qu’il ne soit pas aussi extrême que certains baissiers cycliques, Crown suggère que le bitcoin pourrait tomber à des niveaux encore plus bas – potentiellement dans la zone comprise entre 50 000 $ et 60 000 $ – avant de se stabiliser.
En fait, il affirme que cette fourchette représente un domaine qu’il envisage personnellement d’ajouter à ses positions à long terme, décrivant le marché actuel comme une phase potentielle d’accumulation de valeur plutôt que comme la fin du cycle plus large de la cryptographie.
