Les analystes de Bernstein surveillent de près sept valeurs cryptographiques clés alors que l’ancien président Donald Trump se prépare à prendre la parole lors de la conférence Bitcoin Nashville le 27 juillet. Le cabinet de recherche a présenté ses perspectives optimistes sur le secteur des crypto-monnaies dans une note publiée lundi, prévoyant un potentiel de hausse important pour certaines entreprises dans un environnement réglementaire en amélioration.
L’équipe Bernstein, dirigée par Gautam Chhugani, a écrit que le marché n’avait pas anticipé un changement positif dans l’environnement réglementaire des crypto-monnaies si Trump était réélu en novembre. Dans ce contexte, la société a déclaré qu’elle voyait une marge de manœuvre importante de la part des investisseurs institutionnels qui allouent de l’argent aux crypto-monnaies et aux actions cryptographiques.
Les marchés du Bitcoin ont de nouveau été dynamiques, le BTC ayant augmenté de 13 % la semaine dernière, dépassant de nouveau les 67 000 dollars. Les actions cryptographiques ont été encore plus fortes, en hausse de 22 % la semaine dernière, écrit la société.
Le rapport met en évidence sept actions réparties en trois catégories : les consolidateurs miniers de Bitcoin (Riot Platforms, CleanSpark, Marathon Digital Holdings), les centres de données hybrides Bitcoin/IA (Core Scientific, Iris Energy) et la plateforme de courtage/échange de crypto-monnaies (Robinhood), ainsi qu’une trésorerie d’entreprise Bitcoin (MicroStrategy).
Pour les consolidateurs miniers BTC, les analystes voient un potentiel de croissance important.
Source : Bernstein
« Nous considérons les grands consolidateurs miniers de Bitcoin comme des proxys Bitcoin à bêta élevé, l’action des prix étant déterminée par le prix sous-jacent du Bitcoin et les flux de trésorerie potentiels provenant de l’effet de levier opérationnel », indique le rapport.
En ce qui concerne spécifiquement les plateformes Riot, les analystes ont noté : « RIOT détient plus de 0,6 milliard de dollars [worth of] Bitcoin figure dans son bilan et a levé 500 millions de dollars en capitaux propres pour construire son site de 1 Gw à Corsicana au Texas, la plus grande installation Bitcoin au monde.
Soulignant l’expansion rapide de CleanSpark, le rapport indique que la société a augmenté son taux de hachage de manière agressive, passant de 10EH/s à 20,4EH/s YTD, avec un pipeline potentiel pour atteindre 32EH/s d’ici fin 2024.
Notant un changement stratégique pour Marathon Digital, le rapport indique qu’il se concentrait auparavant sur un modèle léger en capital, travaillant avec des partenaires d’hébergement pour exploiter le BTC, mais a maintenant radicalement changé de stratégie pour posséder et exploiter des sites d’extraction de Bitcoin.
Les opérateurs de centres de données hybrides d’extraction de Bitcoin et d’IA ont été félicités pour leur position unique sur le marché.
Source : Bernstein
« Les mineurs de Bitcoin se trouvent dans une position unique, en raison de leur « accès au pouvoir » disproportionné dans un monde où le pouvoir est limité », ont écrit les analystes.
Ils ont détaillé l’accord récent de Core Scientific : « Récemment, CORZ a obtenu un contrat de co-hébergement de 12 ans d’une valeur de 4,7 milliards de dollars avec CoreWeave (principal fournisseur de cloud GPU IA et partenaire NVIDIA). »
Pour Iris Energy, ils ont noté : « IREN a exécuté avec succès un cloud d’IA d’environ 500 GPU pour Poolside.AI, une entreprise leader dans le domaine de l’IA. IREN possède un site de 1,4 GW avec une interconnexion électrique prête à l’emploi dans l’ouest du Texas. »
Soulignant le potentiel de Robinhood sur le marché des crypto-monnaies, les analystes ont noté qu’ils s’attendent à ce que les revenus de HOOD doublent au cours des deux prochaines années, avec plus de 70 % de la croissance provenant des revenus des transactions cryptographiques.
« D’ici l’exercice 25E, nous prévoyons que les revenus cryptographiques de HOOD représenteront environ 40 % des revenus totaux contre 7 % aujourd’hui », ont ajouté les analystes.
Saluant la stratégie BTC de MicroStrategy, ils ont déclaré que MSTR a démontré une stratégie active sur le marché des capitaux pour devenir le plus grand détenteur d’entreprise de BTC, détenant 1,1 % de l’offre mondiale de Bitcoin.
« La stratégie active de MSTR a généré un Bitcoin par action plus élevé – le BTC/action a augmenté de 67 % depuis l’adoption de la stratégie Bitcoin », ont-ils ajouté.
La position haussière de l’équipe Bernstein est soutenue par son objectif de prix BTC ambitieux.
« Nous prévoyons une hausse significative de l’EBITDA 2025E, tirée par un cycle haussier du Bitcoin, car nous prévoyons que le Bitcoin dépassera les 100 000 $ en 2025 avec un pic de cycle proche de 200 000 $, grâce à l’adoption institutionnelle accélérée du BTC, menée par les ETF et les investisseurs en trésorerie des entreprises », ont-ils projeté.
Source : Bernstein
Le rapport évoque également l’impact potentiel des prochaines élections américaines et la position de Trump sur la cryptographie.
« Le prix du Bitcoin continue de réagir positivement à toute amélioration potentielle des chances d’une victoire républicaine, en faisant confiance aux commentaires positifs de Trump sur la crypto et en attendant le discours de Trump à Bitcoin Nashville (27 juillet), la plus grande conférence Bitcoin au monde », ont observé les analystes.
