Les contrats sont fortement orientés vers les options d’achat haussières, qui représentent environ 25 012 $BTC en intérêt ouvert, contre 8 429 $BTC en put. Cela porte le ratio put/call à 0,34, avec près de trois appels en cours pour chaque put.
Les plus grandes concentrations d’intérêts ouverts d’achat se situent aux prix d’exercice de 82 000 $ et 85 000 $, tandis que les positions de vente importantes sont regroupées entre 72 000 $ et 75 000 $.
Les options Bitcoin ouvrent l’intérêt par grève, expiration le 6 novembre
Déribuer $BTC call et placement d’intérêts ouverts jusqu’à l’expiration du 6 novembre 2026. Valeurs approximatives numérisées à partir d’une capture d’écran fournie par l’utilisateur le 5 novembre et arrondies à 100 $BTC. Des barres très petites ou illisibles sont manquantes (nulles), et non nulles ; les étiquettes de grève omises ne comportaient pas non plus de barres suffisamment lisibles. La capture d’écran indique 79 000 $ comme douleur maximale, et non comme prévision de prix. La valeur intrinsèque est omise car elle utilise un axe USD distinct. Le nombre historique de grèves n’a pas pu être vérifié de manière indépendante.
Source : Déribit, $BTC options d’intérêt ouvert (capture d’écran fournie par l’utilisateur ; estimations, 5 novembre 2026) · XOOMAR, instantané basé sur Deribit du 5 novembre (douleur maximale et vérification croisée de l’intérêt ouvert à l’expiration uniquement)
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Le niveau de douleur maximum de 79 000 $ représente le prix de règlement auquel les options en circulation généreraient collectivement le paiement de valeur intrinsèque le plus bas. Bien que les traders surveillent le chiffre avant l’expiration, cela ne garantit pas que Bitcoin gravitera vers ce prix.
De même, le chiffre de 2,7 milliards de dollars représente la valeur notionnelle des contrats en cours plutôt que l’argent censé entrer ou sortir du marché. Les résultats réels du règlement dépendent du prix du Bitcoin et de la manière dont les traders gèrent leurs positions.
Cependant, l’expiration de vendredi ajoute un autre niveau de complexité en raison de son calendrier par rapport à la prochaine publication économique majeure aux États-Unis.
Les traders de Bitcoin font face à des coûts plus élevés pour couvrir le rapport sur l’emploi aux États-Unis
Le Bureau of Labor Statistics publiera le rapport sur l’emploi d’octobre à 08h30 heure de l’Est ou 13h30 UTC le 6 novembre, cinq heures et demie après le règlement des options de Deribit.
Cela crée un écart de protection potentiel pour les traders qui s’appuient sur des options de vente expirant vendredi pour se protéger contre une vente soudaine de Bitcoin.
Selon les règles de règlement de Deribit, les contrats expirent en utilisant le prix moyen de l’indice Bitcoin entre 07h30 et 08h00 UTC. Par conséquent, toute réaction des prix au rapport sur l’emploi ultérieur tombe en dehors de leur période de protection.
Les investisseurs recherchant une couverture grâce à l’annonce auraient donc besoin de contrats à plus long terme ou de couvertures alternatives.
Le carnet de commandes de Deribit du 5 novembre illustre le surcoût. Un put Bitcoin de 80 000 $ expirant le 6 novembre comportait une prime demandée d’environ 393 $ par $BTC d’exposition, contre 682 $ pour la grève équivalente expirant le 7 novembre.
Ce dernier contrat était environ 74 % plus cher, bien que la différence reflète également sa durée de négociation supplémentaire et d’autres facteurs de tarification du marché.
La protection étendue jusqu’au rapport sur l’inflation du 10 novembre était encore plus coûteuse, avec un put de 80 000 $ expirant le 13 novembre coté à environ 1 445 $.
L’expiration de vendredi se termine avant le rapport sur l’emploi
Choisissez une expiration pour voir quelles versions planifiées se produisent pendant que le put est encore en ligne.
Quelles versions ont lieu avant l’expiration de ce put ?
Expire avant les paies et l’IPC.
Reste en vie grâce à la paie ; expire avant le CPI.
Reste en vie grâce à la paie et à l’IPC.
Le put du 6 novembre expire avant les paies ; Le 7 novembre couvre les salaires et le 13 novembre les salaires et l’IPC.
Toutes les versions de macro sont des événements futurs programmés. Un put européen en direct ne garantit pas le paiement d’une baisse temporaire ; le règlement dépend de son prix de livraison. Ces diagrammes ne décrivent pas les autres couvertures des détenteurs et ne prédisent pas les prix.
Ces prix donnent un aperçu du coût d’achat d’une nouvelle protection plutôt que des dépenses réelles liées au renouvellement des positions existantes, qui dépendent des offres disponibles, de la liquidité et de l’exécution.
Le moment arrive alors que les investisseurs évaluent si le marché du travail américain s’affaiblit suffisamment pour influencer la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les analystes de Bitunix ont déclaré que les marchés s’attendent à ce que l’économie ait créé 65 000 emplois en octobre, avec un taux de chômage inchangé à 4,2 %.
Les analystes estiment qu’un emploi stable donnerait à la Fed une plus grande flexibilité pour évaluer l’inflation avant d’ajuster les taux d’intérêt, tandis qu’une détérioration significative pourrait accroître les attentes d’une politique plus accommodante.
Un rapport sur l’emploi meilleur que prévu pourrait au contraire renforcer les inquiétudes concernant une inflation persistante et une politique monétaire restrictive, ce qui pourrait exercer une pression sur Bitcoin via des rendements du Trésor plus élevés et un dollar plus fort.
Le prochain rapport fait suite à la reprise du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ après sa récente baisse, laissant les traders évaluer si l’amélioration du sentiment du marché peut résister à un autre choc macroéconomique.
La séquence de vendredi proposera deux tests distincts. Le règlement de 08h00 UTC résoudra les positions d’options en cours, tandis que le rapport sur l’emploi plus tard dans la matinée déterminera si les traders doivent se repositionner en fonction de nouvelles perspectives de taux d’intérêt.
Les chiffres de l’inflation d’octobre étant attendus le 10 novembre, la demande de protection à plus long terme pourrait rester sensible à l’ampleur avec laquelle les données sur l’emploi de vendredi modifient les attentes du marché.
