Environ un tiers de tous les Bitcoin pouvaient un jour appartenir à des sociétés, Ben Werkman Projects, directeur des investissements en chef de Swan Bitcoin.
L’ordre de réserve stratégique du Bitcoin du président Donald Trump a aidé à ouvrir la voie aux entreprises, ce qui signifie que le risque pour adopter le bitcoin «n’a jamais été mieux», a-t-il déclaré.
« Je ne serai pas surpris de voir 25 à 35% du bitcoin détenu par des sociétés, mais gardez à l’esprit qu’il semble que nous allons également avoir une certaine implication des fonds souverains et des banques centrales », a déclaré Werkman à Blockworks dans une interview. «Je pense que les poches de la demande vont devenir très larges.»
Werkman est membre du conseil d’administration de Strive Asset Management, une société d’investissement qui a annoncé plus tôt ce mois-ci qu’elle prévoyait de se combiner avec des entités d’actifs et de former une société de trésorerie Bitcoin, cotée au NASDAQ.
Co-fondé par Vivek Ramaswamy, STRIVE a signé mardi un investissement privé de 750 millions de dollars dans les capitaux propres publics avec des entités d’actifs – dont le produit « soutiendrait la première vague d’acquisitions de Bitcoin de la société ». Les sociétés cherchent également à acquérir des sociétés publiques négociant en dessous de la trésorerie nette pour ensuite acheter Bitcoin à une remise.
Toutes les entreprises ne deviendront pas ce que Werkman a appelé les «actions de Bitcoin à effet de levier» – celles qui utilisent les marchés des capitaux pour l’accumuler activement (comme la stratégie de Michael Saylor).
Certains pourraient simplement choisir de modifier la politique pour permettre à ce qu’ils détiennent en dollars américains – peut-être 3 à 5% des réserves d’entreprise – pour aller vers Bitcoin à la place, a-t-il expliqué.
Ancien analyste en actions pour des entreprises comme Strategy, Metaplanet et Semler Scientific, Werkman a également fait des consultations pour des sociétés publiques et privées explorant comment structurer les stratégies du Trésor de la BTC.
« Je n’ai pas encore vu une entreprise qui a évalué cela où ils n’ont pas été ouverts à commencer à avoir ces conversations », a-t-il déclaré. « Cela me dit qu’ils se rendent compte qu’ils ont un problème, et toute l’incertitude qui s’est produite au cours des six derniers mois a vraiment amplifié cela pour eux. »
Continuez à lire pour plus d’extraits de l’interview de Blockworks avec Werkman.
BlockWorks: Quels ont été les principaux contributeurs à Bitcoin qui a atteint un nouveau sommet de tous les temps la semaine dernière?
Werkman: De toute évidence, du côté de l’adoption des entreprises, vous voyez une énorme quantité de capital commencer à entrer dans l’espace. Le type de pression d’achat fondamentale auprès des participants depuis longtemps – des personnes qui ne sont pas des vendeurs – se développe vraiment, donc c’est construire une offre fondamentale sous Bitcoin.
Mais plus large que cela, je pense que vous voyez beaucoup de faiblesse sur certains des marchés macro. En particulier au Japon, vous voyez les problèmes qui augmentent actuellement avec les tarifs là-bas, et les gens commencent à avoir un peu peur.
Ce que nous avons vu lorsque la peur tarifaire s’est produite, c’est que Bitcoin a essentiellement fait son pivot d’un actif à risque à un actif de risque. Il y avait une formidable force qui a montré que je ne pense pas que quiconque prévoyait.
Et les gens regardent ce qui va devoir venir aux États-Unis pour qu’ils se stabilisent autour des taux et de la monnaie, et je pense qu’ils commencent à voir le chemin pour relâcher l’ouverture.
BlockWorks: Le directeur financier de Kraken, Stephanie Lemmerman, a déclaré le mois dernier qu’elle s’attend à ce que 20% des 55 000 sociétés publiques détiennent BTC dans quelques années. Êtes-vous d’accord?
Werkman: Je pense que vous allez vraiment en voir des milliers.
Le Bitcoin a été considérablement dérisoire comme une classe d’actifs lorsque les États-Unis ont annoncé une réserve stratégique.
Lorsque vous pensez au temps et à l’énergie que vous mettez dans les économies de construction en dollars américains, pour savoir que cela dévalue chaque année, vous devez rechercher une alternative… qui a une offre complètement inélastique à la demande.
Il s’agit de maintenir votre pouvoir d’achat pour votre entreprise et vous avez le devoir envers vos actionnaires de vous assurer d’évaluer toutes les options.
Ce qui nous amène à 20%, c’est que vous allez avoir une cohorte beaucoup plus petite de ces actions Bitcoin à effet de levier, mais vous allez avoir une large cohorte qui détient simplement Bitcoin l’actif dans les réserves d’entreprise pour se protéger.
BlockWorks: Comment vous attendez-vous à ce que l’adoption des bitcoins d’entreprise évolue?
Werkman: Nous avions l’habitude de penser que cela accélérerait au cours des trois à cinq prochaines années et maintenant nous le voyons accélérer aujourd’hui. Il semble que chaque semaine, il y a une annonce sur une nouvelle entreprise qui fait cela.
Mais vous allez voir beaucoup de différenciation qui commence à se produire sur le marché. Lorsque vous commencez à obtenir trop d’entreprises qui exécutent le même manuel avec la même configuration… vous allez commencer à voir une certaine consolidation dans les types d’investissements. Certains auront plus de succès que d’autres.
Vous pouvez vraiment y penser de la façon dont les actions traditionnelles sont déjà structurées, où vous avez des entreprises de valeur, des sociétés en croissance et des entreprises hyper-croissance. Vous allez également voir la segmentation sur ce marché.
La stratégie sera cette entreprise de valeur; Ils ont atteint l’échelle, ils sont sûrs pour les institutions pour investir et échanger dans leurs produits. Ils ont donc atteint la vitesse d’échappement de ce côté, et vous allez voir d’autres bons du Bitcoin se développer assez rapidement.
Ensuite, il y aura de nouvelles stratégies en cours de déploiement où ils vont se concentrer sur la vitesse à laquelle ils augmentent ce bitcoin par action.
BlockWorks: La stratégie possède actuellement 580 250 BTC. Combien vous attendez-vous de plus qu’ils s’accumulent, et quelqu’un peut-il rattraper son retard?
Werkman: La stratégie a vraiment défini le livre de jeu initial que beaucoup de ces entreprises peuvent suivre. C’était un rôle vraiment important à remplir, car la seule chose qui devait vraiment se produire était que les marchés devaient être prouvés pour chacun de ces différents types d’offres, et vous deviez vraiment avoir une idée de qui votre acheteur était de l’autre côté de ces transactions.
Ça va commencer à devenir beaucoup plus difficile à installer [acquisition] Les chiffres, car maintenant vous commencez à voir la demande arriver et la pièce qui donne est le prix. Vous allez donc devoir continuer à l’acheter à un prix plus élevé, ce qui signifie que vous allez obtenir moins de bitcoin.
Ainsi, la réalisation d’une pile de réserve comme la stratégie sera très difficile pour toute autre entreprise; Ils ont un fossé important parce que si un acheteur est venu et a commencé à essayer d’acheter [580,000] Les Bitcoins en ce moment, ce marché va bouger.
