Plus de la moitié de ces gains ont historiquement eu lieu en octobre et novembre combinés, alimentant le récit saisonnier « Uptober ».
Cependant, la situation actuelle des produits dérivés remet en question ce scénario haussier.
Selon le Whale and Retail Delta d’Ethereum, la mesure montre des deltas d’intérêt ouverts négatifs sur 30 et 180 jours, plus un delta Whale vs Retail négatif. Cela signifie que le positionnement des produits dérivés est orienté à la baisse, ce qui suggère que les baleines dénouent leurs positions longues et accumulent leurs positions courtes.
Pendant ce temps, sur Bitfinex, les positions longues sur Ethereum ont atteint leur plus haut niveau en quatre ans.
Pendant ce temps, les positions longues d’Ethereum sur Bitfinex ont atteint leur plus haut niveau en quatre ans, révélant une poche de conviction haussière.
Bitcoin [BTC] a également montré trois concentrations majeures de liquidités autour de 89 000 $, 79 000 $ et 74 000 $. Ces clusters ont mis en évidence des zones de volatilité potentielles, plutôt que de confirmer que les traders s’attendaient à un mouvement haussier.
La question est alors de savoir si les paris haussiers peuvent résister à une nouvelle série d’incertitudes macroéconomiques.
Bitcoin déchiré entre les craintes macroéconomiques et les espoirs d’Uptober
Bitcoin a fait face à plusieurs catalyseurs potentiels au cours de la semaine du 12 octobre.
Lundi, les marchés américains rouvriront après la levée des sanctions sur le diesel russe. Les données sur l’emploi et le logement seront publiées mardi, fournissant un nouvel aperçu de l’économie américaine.
Mercredi, les chiffres de l’inflation de l’IPC et de l’IPC de base occuperont le devant de la scène, suivis par ceux du PPI et de l’IPP de base jeudi. Enfin, vendredi, Kevin Warsh devrait prendre la parole.
Les flux du marché spot sont quant à eux moins contrastés. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une entrée nette de 21,13 millions de dollars, la quasi-totalité des capitaux étant versée dans l’IBIT de BlackRock.
Cependant, la tendance générale reste faible, les fonds enregistrant cette semaine une sortie de 681 millions de dollars, la plus importante sortie hebdomadaire depuis plus de trois mois. Cela implique que malgré un bref retour d’intérêt d’achat, la demande institutionnelle pour Bitcoin est sous pression.
Les paris baissiers de Bitcoin mettent-ils 60 000 $ en jeu ?
Dans ce contexte, le positionnement croissant des positions courtes sur les produits dérivés semble plutôt délibéré.
Les sorties de fonds au comptant des ETF témoignent d’un faible appétit tandis que les traders de produits dérivés intensifient leurs paris, créant ainsi une divergence classique « spot contre produits dérivés » dans les flux. À l’approche de l’importante semaine macroéconomique qui s’annonce, cette divergence met clairement en danger le rallye « jusqu’à présent » de Bitcoin et son objectif de baisse de 60 000 $.
Résumé final
