Un marché haussier qui s’accélère est généralement corrélé à un afflux croissant de nouveaux investisseurs. Les détenteurs à court terme de Bitcoin (STH) – comme les appelle l’analyse en chaîne – rejoignent le marché pendant le marché haussier en plein essor. Poussés par le désir de réaliser un profit rapide, ils ne détiennent pas d’actifs longtemps.
Cependant, si le prix du Bitcoin se corrige, comme dans le cas de l'évolution des prix de la semaine dernière, les détenteurs à court terme perdent rapidement du terrain. Malgré cela, leur comportement et leur présence sur le marché sont essentiels au maintien d’un marché haussier sain.
Quelle est l’importance des détenteurs de Bitcoin à court terme ?
Il est important d’observer le comportement des détenteurs de Bitcoin à court terme en raison des corrélations historiques avec le prix du BTC. La catégorie STH comprend les adresses qui détiennent leur BTC pendant moins de 155 jours. Après avoir franchi cette limite arbitraire, les adresses deviennent des hodlers à long terme (LTH). Ils détiennent des actifs à long terme et ne sont pas enclins à vendre avec émotion.
Naturellement, l’augmentation du pourcentage d’offre de BTC détenu par les STH est inversement proportionnelle au pourcentage détenu par les LTH. Il est intéressant de noter que le graphique de l’offre à long terme entre les mains de LTH est également inversement proportionnel au prix du Bitcoin. Ceci est particulièrement évident lors des pics des cycles successifs. Plus le Bitcoin est vendu par les détenteurs à long terme (zones rouges), plus le prix du BTC est élevé (zones vertes).
L’offre de BTC est entre les mains de détenteurs à long terme / Source : Glassnode
Par conséquent, l’offre entre les mains de STH est généralement directement proportionnelle au prix du BTC. De nouveaux acteurs du marché inexpérimentés achètent du BTC lors des hausses (flèches rouges).
Ils sont convaincus que puisque la cryptomonnaie a déjà explosé, elle va continuer à le faire (zones vertes). Cela alimente un cercle croissant de nouveaux investisseurs et traders qui souhaitent toujours se joindre à la dynamique du marché haussier. D’où l’importance de suivre ce que font les détenteurs à court terme sur la chaîne.
L’offre de BTC entre les mains des détenteurs à court terme / Source : Glassnode
Les détenteurs à court terme représentent près de 50 % du plafond réalisé par BTC
Dans un article récent, la société d'analystes CryptoQuant a souligné que près de 50 % de la capitalisation réalisée du Bitcoin est entre les mains de détenteurs à court terme. Une augmentation particulière de cet indicateur a été constatée au cours des 30 derniers jours, lorsque l'enthousiasme et le rythme des achats de STH ont augmenté.
Dominance réalisée de STH / Source : X
Cependant, d’un autre côté, un autre analyste de CryptoQuant a écrit que le rythme de vente des actifs détenus par LTH ne suggère pas encore une phase tardive du cycle. En d’autres termes, il existe encore un grand potentiel d’achat par STH et d’augmentation du prix du BTC dans le cycle actuel.
Support clé à 55 000 $
Enfin, le célèbre analyste du marché des crypto-monnaies @PositiveCrypto a publié aujourd'hui son point de vue sur le comportement de STH sur X. Il a présenté un graphique du prix réalisé par les détenteurs à court terme.
Il a souligné que dans le marché haussier en cours, la courbe a déjà soutenu à trois reprises le prix du Bitcoin (zones vertes). Dans le même temps, il a souligné qu’une fois, la valeur du BTC est tombée en dessous de ce support, ce qui a entraîné une correction plus profonde du marché.
Prix réalisé des détenteurs de BTC à court terme / Source : X
L'analyste prédit ensuite que si la correction en cours de Bitcoin devait à nouveau conduire à la zone du prix STH réalisé, Bitcoin atteindrait la zone de 55 000 $. Mesuré à partir du sommet historique (ATH) actuel de 73 777 $, cela représenterait une baisse d'environ 25 %.
Cependant, même une correction aussi profonde ne perturberait pas la structure du marché haussier à long terme. Seules la perte de ce support et des baisses plus profondes pourraient déclencher un marché baissier à moyen terme, qui pourrait dominer à proximité de la prochaine réduction de moitié.
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