Une forte vente a poussé Bitcoin dans l’un de ses plus grands écarts de contrats à terme CME jamais enregistrés et a poussé les indicateurs de dynamique à des niveaux auparavant observés uniquement lors de baisses majeures.
La principale crypto-monnaie a chuté de plus de 10 %, passant d’un sommet du week-end de 84 177 $ à 75 947 $, selon les données de CoinGecko.
L’ampleur de la déroute du week-end est plus visible dans l’écart des contrats à terme CME. Étant donné que le plus grand marché de produits dérivés au monde, CME, ferme vendredi et rouvre lundi, la déconnexion des prix a créé un écart de plus de 8 %, le quatrième plus important depuis le lancement des contrats à terme Bitcoin en 2017.
L’environnement plus large d’aversion au risque est dû, en partie, à une confluence de facteurs macroéconomiques et géopolitiques, ont déclaré les experts. .
Les principaux catalyseurs comprennent la Fermeture du gouvernement américainles gros titres de la guerre commerciale, la hausse des rendements des obligations d’État japonaises à long terme et les tensions géopolitiques, notamment la guerre en cours en Iran et les frictions couvantes en mer de Chine méridionale.
Survenue pendant une période de faible liquidité le week-end, la crise a déclenché 2,56 milliards de dollars de liquidations dimanche, marquant le plus grand effacement en un seul événement depuis plus de trois mois.
Depuis jeudi, le total des liquidations a dépassé 5,42 milliards de dollars, selon CoinGlass données. Le désendettement a effectivement vidé les fondements spéculatifs du marché, les intérêts ouverts agrégés chutant à 24,17 milliards de dollars, un plus bas de neuf mois, selon CryptoQuant données.
« L’écart CME formé à la suite de cette décision est l’un des plus importants depuis la vente massive de COVID en mars 2020 », a déclaré Jeff Ko, analyste en chef chez CoinEx Research. .
Un écart CME se forme lorsque le prix au comptant du Bitcoin évolue alors que les contrats à terme CME sont fermés, laissant un écart de prix à la réouverture des échanges que les traders s’attendent souvent à revoir.
Ko a noté que même si la plupart des écarts des CME ont tendance à être comblés en quelques jours à une semaine, le moment d’un mouvement de retour à la moyenne en février « dépendra fortement de variables macro telles que les rendements obligataires et le sentiment général du risque ».
L’écart – se situant environ entre 77 000 et 84 000 dollars – agira probablement comme un aimant pour les traders une fois la volatilité compressée, a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue. .
« Il ne clôturera probablement pas cette semaine avec la pression actuelle, mais un rebond pourrait le pousser à 84 000 $ dans les prochaines semaines si nous obtenons un soulagement de la survente », a expliqué Adziima.
Signalant également un épuisement technique extrême, l’indice hebdomadaire de force relative (RSI) a chuté à 32,22. Cependant, la cassure en dessous de la moyenne mobile sur 100 semaines et l’émergence d’un « croisement de la mort » suggèrent un changement structurel plus baissier, a déclaré l’analyste de Bitrue.
Sous pression
La vente a également poussé Bitcoin en dessous d’un plancher psychologique critique : le coût de base moyen des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, selon un rapport. tweeter d’Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy.
Bitcoin se négocie en dessous de ce seuil après les deuxième et troisième semaines de sorties les plus importantes jamais enregistrées. La baisse a également rapproché Bitcoin dangereusement du prix d’achat moyen de Strategy, d’environ 76 000 $, selon Trésors Bitcoin données.
« Bien que la volatilité persiste probablement jusqu’au premier trimestre dans un contexte d’incertitude macroéconomique persistante, cet environnement peut également présenter des opportunités d’accumuler du Bitcoin à un prix réduit », a déclaré Ko, décrivant la phase actuelle comme un « désendettement sain » plutôt que comme un marché baissier structurel.
Sur le marché des options, les perspectives restent défensives. L’asymétrie delta de 7 jours et 30 jours de Bitcoin 25 abandonné en dessous de -12 % et -8 %, respectivement, au cours du week-end, ce qui indique que les investisseurs paient une prime importante pour la protection contre les baisses (puts).
« Les traders sont passés en mode défense. Les positions à terme diminuent et les options montrent de gros achats de put », a ajouté Adziima.
Alors que l’analyste de Bitrue prévoyait un objectif de 70 000 à 60 000 dollars, l’analyste de CoinEx reste conservateur, citant une fourchette de 68 000 à 70 000 dollars comme zone de support clé.
Cependant, Lai Yuen, analyste en investissement chez Fisher8 Capital, a déclaré : que les plus gros acheteurs discrétionnaires, tels que les bons du Trésor des entreprises, pourraient être « exploités » pour le moment.
« Le capital spéculatif des acteurs du commerce de détail s’est déplacé vers les actions spatiales, l’IA et la mémoire », a déclaré Yuen. « Il doit y avoir une raison pour que le capital redevienne des actifs cryptographiques. »
