Les doutes grandissent quant au rôle du Bitcoin en tant que réserve de valeur fiable, le trader de crypto CNBC Ran Neuner contestant publiquement le récit.
Ses remarques mettent en évidence une incertitude plus large du marché quant à la manière dont l’actif doit être compris et présenté aux investisseurs.
Points clés
- Ran Neuner remet en question la fiabilité de Bitcoin en tant que réserve de valeur à long terme, invoquant la difficulté à expliquer son argumentaire d’investissement.
- Le comportement du marché du Bitcoin s’écarte souvent de celui des actifs refuges traditionnels comme l’or, ce qui soulève des doutes quant à son rôle.
- Neuner exhorte les investisseurs à se concentrer sur les fondamentaux, les flux de capitaux et les tendances économiques et à éviter la spéculation sur les prix à court terme.
- Les technologies émergentes, notamment l’IA, pourraient remodeler l’utilité et la pertinence du Bitcoin au-delà des discours actuels.
- Le directeur de Coinbase, John D’Agostino, rétorque, présentant Bitcoin comme un actif refuge résilient dans un contexte d’incertitude géopolitique.
Incertitude autour de l’identité fondamentale de Bitcoin
Développant ses préoccupations, Neuner a déclaré qu’il avait de plus en plus de mal à expliquer pourquoi les investisseurs devraient choisir Bitcoin. Dans une récente interview, il a admis que même un argumentaire d’investissement de base est devenu plus difficile à articuler.
L’évolution de l’identité du Bitcoin est au cœur de ce problème. Au fil du temps, il a été conçu à la fois comme un système de paiement décentralisé et comme une réserve de valeur comparable à l’or. Cependant, ces rôles ne correspondent pas toujours dans la pratique, créant une confusion quant au véritable objectif de la crypto-monnaie.
Cette tension se reflète dans son comportement de marché. Selon Neuner, le comportement des prix du Bitcoin ne reflète souvent pas celui des actifs refuges traditionnels. Cette incohérence, dit-il, soulève des questions plus profondes sur la manière dont l’actif tire et maintient sa valeur.
Concentrez-vous sur les fondamentaux plutôt que sur les prévisions de prix
Face à cette ambiguïté, Neuner s’est opposé à la spéculation sur les prix à court terme et a exhorté les investisseurs à repenser leur approche. Plutôt que de se concentrer sur les prévisions de prix à court terme, il a recommandé de donner la priorité au positionnement à long terme, à l’analyse des données et à une gestion disciplinée des risques.
Il a en outre expliqué que les forces économiques plus larges ont tendance à orienter les mouvements du marché davantage que la spéculation quotidienne. Il a notamment souligné les tensions géopolitiques, les fluctuations des prix du pétrole et les tendances de l’inflation comme principales influences.
Dans ce contexte, Neuner a fait valoir que le suivi des flux de capitaux fournit des informations plus fiables que la réaction aux gros titres, offrant une image plus claire de la dynamique sous-jacente du marché.
Les technologies émergentes pourraient remodeler le récit de Bitcoin
Malgré ses inquiétudes, Neuner a reconnu que l’histoire de Bitcoin se poursuit. Pour l’avenir, il a souligné les technologies émergentes comme catalyseurs potentiels pour redéfinir son rôle.
Il a spécifiquement mentionné l’intelligence artificielle comme un développement clé à surveiller. Selon lui, les systèmes basés sur l’IA pourraient éventuellement effectuer des transactions sur les réseaux blockchain de manière indépendante.
Si elles sont réalisées, de telles innovations pourraient étendre la manière dont l’infrastructure cryptographique est utilisée, donnant potentiellement au Bitcoin une nouvelle pertinence au-delà de ses récits actuels.
Vues contrastées du dirigeant de Coinbase
Cependant, toutes les voix du secteur ne partagent pas les perspectives prudentes de Neuner. Offrant une perspective contrastée, John D’Agostino, cadre supérieur chez Coinbase, continue de présenter Bitcoin comme une valeur refuge fiable.
Il a lié cette perspective à l’incertitude géopolitique persistante, notamment aux tensions entre les États-Unis et l’Iran, et a fait valoir que Bitcoin a toujours fait preuve de résilience dans de telles conditions.
Pour étayer son affirmation, D’Agostino a souligné que Bitcoin s’est classé parmi les actifs les plus performants au cours de 11 des 12 dernières années. Il a ajouté que Bitcoin a récemment généré des gains environ 25 % supérieurs à ceux de l’or et 10 à 12 % supérieurs à ceux du S&P 500.
Les données du marché reflètent des signaux mitigés
Néanmoins, les données de marché à court terme présentent une image plus nuancée. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 66 822 $, en baisse de 4,5 % au cours de la semaine dernière.
Pendant ce temps, l’or a évolué dans la direction opposée, augmentant de 3,21 % à 4 638 l’once. Cette divergence met encore en évidence le décalage entre les récits concurrents de Bitcoin et ses performances récentes.
Prises ensemble, ces différentes perspectives mettent en évidence une division claire au sein de l’espace crypto. D’un côté, le scepticisme demeure quant à la valeur fondamentale du Bitcoin. D’un autre côté, de solides performances historiques continuent de soutenir sa réputation.
