Le 29 juillet marque le 100e jour depuis que la blockchain Bitcoin a réduit les récompenses de minage par bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC.
Les données des halvings passés montrent que l’impact haussier du code programmé prend effet après 100 jours.
Au-delà de l’apparition du candidat républicain à la présidentielle Donald Trump à la conférence Bitcoin de Nashville, la communauté crypto se souviendra probablement que le 29 juillet marque le 100e jour depuis que la blockchain Bitcoin a mis en œuvre sa quatrième réduction de moitié des récompenses minières.
L’impact haussier du ralentissement de l’expansion de l’offre de bitcoin (BTC) induit par la réduction de moitié a tendance à se manifester après 100 jours, comme le montre une nouvelle étude du groupe ETC.
La réduction de moitié des récompenses de minage de Bitcoin est un code intégré qui entre en vigueur tous les quatre ans ou après que 210 000 blocs ont été minés sur la blockchain. Cet événement quadriennal réduit de 50 % la récompense que les mineurs reçoivent pour la validation des transactions.
L’objectif principal est de contrôler l’offre de bitcoins et de garantir qu’elle se raréfie au fil du temps, contrairement aux monnaies fiduciaires, dont l’offre est en constante augmentation (inflation monétaire). L’offre de bitcoins est plafonnée à 21 millions, et la réduction de moitié des récompenses permet de gérer la rapidité avec laquelle cette limite est atteinte.
La première réduction de moitié, mise en œuvre en 2012, a réduit la récompense par bloc versée aux mineurs de 50 à 25 BTC. Au cours des deux réductions de moitié suivantes, l’offre par bloc est tombée à 6,25 BTC. La dernière réduction de moitié, mise en œuvre le 20 avril, l’a encore réduite à 3,125 BTC.
Les réductions de moitié précédentes ont ouvert la voie à de multiples hausses de prix, la plupart des gains étant réalisés après les 100 premiers jours.
« Aujourd’hui marque exactement 100 jours après l’événement de réduction de moitié du Bitcoin le 20 avril. Le marché a tendance à avoir la mémoire courte, mais le déficit d’offre induit par la réduction de moitié devrait commencer à prendre effet à partir de maintenant », a déclaré Andre Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, sur X.
Dragosch est arrivé à cette conclusion après avoir analysé les données de performance avant et après les trois réductions de moitié précédentes mises en œuvre en 2012, 2016 et 2020.
L’étude a montré que la performance excédentaire moyenne – la différence entre la performance X nombre de jours après la réduction de moitié et X avant la réduction de moitié – augmente significativement 100 jours après la réduction de moitié et devient statistiquement significative, avec des « valeurs T » dépassant 2 %.
La valeur T est une valeur statistique utilisée dans les tests d’hypothèses pour déterminer à quel point la moyenne de l’échantillon est éloignée de la moyenne de la population, qui est stabilisée par la variabilité de l’échantillon.
« Le point clé à retenir est que 100 jours après le Halving, la différence de performance devient statistiquement significative (valeur T > 2) puis devient de plus en plus significative jusqu’à environ 400 jours après le Halving », a déclaré Dragosch à CoinDesk.
Le graphique montre que la performance excédentaire moyenne dépasse 100 % à partir du 100e jour après la réduction de moitié et atteint finalement un pic à quatre chiffres.
Il reste à voir si l’histoire se répétera.
