La résistance de 82 500 $ du Bitcoin se profile alors que les achats d’ETF restent concentrés
Selon le rapport de Bitfinex du 26 octobre, environ 874 000 $BTC a été accumulé entre 81 000 $ et 82 500 $, créant une concentration substantielle de titres au-dessus des prix actuels du marché.
L’échange a identifié 81 300 $ comme un niveau de prix critique qui avait soutenu Bitcoin pendant plusieurs semaines avant que la crypto-monnaie ne ferme en dessous de ce niveau les 22, 23 et 24 octobre.
Cette panne fait suite à un échec de reprise vers 84 930 $ et a culminé avec la chute du Bitcoin à 79 250 $ le 24 octobre, marquant une baisse de 9,3 % par rapport à son sommet de septembre.
Bitfinex a déclaré que l’ancien niveau de support est désormais devenu une résistance, les investisseurs qui achetaient auparavant du Bitcoin autour de cette fourchette utilisant potentiellement les rallyes ultérieurs pour réduire leur exposition.
Les 874 000 $BTC l’estimation reflète les pièces associées à la fourchette de prix plutôt que les ordres de vente confirmés. Cependant, même une fraction de ces avoirs retournant sur le marché pourrait compliquer les tentatives de reprise si les nouveaux achats restent limités.
La préoccupation immédiate est de savoir si la demande institutionnelle peut absorber cette pression potentielle à la vente.
Les premiers signaux des ETF Bitcoin au comptant américains restent mitigés. Les fonds ont attiré 110,3 millions de dollars de rentrées nettes le 26 octobre, entièrement portées par iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, tandis que tous les autres fonds cotés n’ont enregistré aucun flux net.
Les entrées de lundi font suite à deux séances de retrait consécutives totalisant 773,5 millions de dollars, ce qui suggère que la demande d’ETF ne s’est pas encore largement redressée.
Les trois séances ont laissé aux ETF des sorties nettes d’environ 663 millions de dollars, soulignant le défi de maintenir un rebond du Bitcoin sans une demande d’achat plus forte.
La décision de la Fed ajoute de la pression à la tentative de récupération de Bitcoin
L’incertitude entourant la reprise du Bitcoin est aggravée par l’activité croissante sur les marchés dérivés.
Bitfinex a signalé que l’intérêt ouvert global des contrats à terme Bitcoin est passé de 645 411 $BTC le 21 octobre à 669 253 $BTC le 25 octobre, alors même que la crypto-monnaie diminuait.
Cette augmentation suggère que les positions à terme en cours ont augmenté pendant la vente, amplifiant potentiellement la volatilité si une forte variation des prix déclenchait des liquidations.
Bitfinex a également identifié des concentrations de liquidation autour de 82 300 $ à 83 000 $, créant les conditions d’un éventuel short squeeze si de nouveaux achats poussent Bitcoin à travers la zone de résistance.
Toutefois, les risques baissiers restent importants.
L’échange a identifié une autre concentration d’environ 739 000 $BTC accumulé entre 77 500 et 80 000 dollars, ce qui pourrait fournir un soutien si la crypto-monnaie se vend davantage.
Une baisse plus profonde mettrait en évidence le niveau de 77 765 $. Cela représente la véritable moyenne du marché de Bitcoin, une mesure en chaîne du prix d’acquisition moyen de l’offre économiquement active.
Le catalyseur macroéconomique immédiat est l’annonce politique de la Réserve fédérale du 28 octobre, qui pourrait influencer l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués.
Bitfinex a noté que les traders avaient considérablement réduit leurs attentes concernant une augmentation des taux d’intérêt en octobre, la probabilité implicite tombant à 9,4 % au 25 octobre.
Son aperçu du 25 octobre montrait également que les marchés à terme attribuaient une probabilité de 72,1 % à une hausse des taux en décembre, suggérant que les attentes d’un resserrement de la politique monétaire avaient changé vers la fin de l’année.
Ce positionnement rend Bitcoin sensible aux orientations de la Fed, en particulier si les décideurs politiques signalent que les coûts d’emprunt pourraient rester élevés ou augmenter davantage.
Les investisseurs recevront des signaux économiques supplémentaires le 29 octobre, lorsque le Bureau américain d’analyse économique publiera son estimation anticipée du PIB du troisième trimestre ainsi que les données sur les revenus et dépenses des particuliers de septembre, y compris la mesure d’inflation PCE préférée de la Réserve fédérale.
Une inflation plus forte que prévu pourrait renforcer les attentes d’une hausse des taux en décembre et affaiblir la demande d’actifs à risque. Entre-temps, des chiffres plus faibles pourraient réduire ces attentes et encourager de nouveaux achats sur Bitcoin et d’autres marchés spéculatifs.
