Une évaluation notable a émergé suggérant que la croissance du Bitcoin au cours des 10 prochaines années dépendra davantage de la direction des flux de capitaux que des modifications apportées au protocole. Michael Saylor, fondateur de Strategy, a fait valoir que l’avenir de Bitcoin sera façonné autour de deux éléments clés : minimiser autant que possible les changements de protocole et poursuivre l’expansion des marchés de capitaux.
Selon Saylor, la caractéristique la plus importante de Bitcoin est que ses règles ne peuvent pas être modifiées arbitrairement. Par conséquent, Saylor déclare que la couche de base de Bitcoin fonctionnera avec une approche plus conservatrice à l’avenir, nécessitant un seuil de preuve et de consensus beaucoup plus élevé pour toute modification du protocole.
Selon lui, des solutions financières telles que des systèmes de paiement, des produits de crédit, de prêt et de rendement peuvent être construites sur Bitcoin ; cependant, le protocole de base doit rester aussi stable que possible.
L’investisseur de renom a également déclaré que les entrées de capitaux, plutôt que la production minière, seront désormais le facteur déterminant de la trajectoire des prix du Bitcoin. Saylor a fait valoir que, pour cette raison, le cycle de réduction de moitié de quatre ans, longtemps une référence sur le marché, commence à perdre son ancienne influence. Il a déclaré que le principal facteur déterminant l’orientation future du Bitcoin sera la mesure dans laquelle les capitaux institutionnels et mondiaux afflueront vers l’actif.
L’un des risques les plus importants soulignés par Saylor est la structure décrite comme « papier Bitcoin ». Selon cela, les institutions intermédiaires créant plus de créances Bitcoin qu’elles n’en détiennent réellement pourraient conduire à des crises de crédit périodiques sur le marché. Dans ce cas, même si le protocole reste sécurisé, les investisseurs pourraient subir des pertes en raison de facteurs tels que l’effet de levier, le manque de transparence et la re-garantie.
Saylor a souligné que le problème le plus critique de la prochaine décennie sera de savoir si l’exposition au Bitcoin est véritablement soutenue par des réserves physiques ou directes. Par conséquent, il a déclaré que les services de garde, les pratiques de preuve de réserve et les normes de transparence joueront un rôle décisif dans la croissance saine du marché du Bitcoin.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
