L’augmentation des taux d’intérêt de la Banque du Japon a propulsé le yen japonais à son plus haut niveau depuis mars face au dollar américain.
Le BTC conserve une perte hebdomadaire alors que la hausse du yen pourrait conduire à un resserrement financier mondial.
Le Bitcoin (BTC) est resté sur la défensive tandis que le yen japonais (JPY) s’est renforcé sur le marché des changes après que la Banque du Japon (BoJ) a augmenté son taux d’intérêt et annoncé d’autres mesures pour resserrer la liquidité.
Dans un geste agressif, la banque centrale a relevé son objectif de taux d’intérêt au jour le jour non garanti à environ 0,25 %, contre une fourchette précédente de 0 % à 0,1 %. Elle a également déclaré qu’elle réduirait ses achats d’obligations destinées à stimuler la liquidité à environ 3 000 milliards de yens (20 milliards de dollars) par mois d’ici le premier trimestre 2026. En mars, la banque achetait environ 6 000 milliards de yens d’obligations par mois.
Le bitcoin est resté stable à près de 66 000 dollars, encaissant une perte hebdomadaire de 2 % en raison des attentes de nouvelles baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine. Cela a stimulé la demande pour le yen « anti-risque », faisant chuter le taux USD/JPY à près de 150, le niveau le plus élevé pour le yen depuis mars, selon la source de données TradingView. Les contrats à terme liés au S&P 500 ont augmenté de 0,4 %, signalant une ouverture positive mercredi.
Les traders utilisent le yen japonais, une devise à faible rendement, pour investir ou financer des investissements dans des actifs à rendement élevé. Ainsi, une hausse notable du yen tend à mettre à rude épreuve les opérations de portage et oblige les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs plus risqués, notamment les cryptomonnaies.
« La popularité du yen comme monnaie de financement peut avoir des répercussions sur d’autres marchés, contribuant à resserrer les conditions financières mondiales », a déclaré BlackRock dans sa note hebdomadaire. « La hausse du yen qui en a résulté a incité les investisseurs à liquider leurs positions en utilisant le yen à faible rendement pour acheter des devises à rendement plus élevé – ce que l’on appelle le carry trade. »
Le yen a progressé de près de 6,4 % par rapport au dollar ce mois-ci, soit la plus forte hausse depuis novembre 2022. Cela pourrait expliquer en partie la récente aversion au risque des actions technologiques et l’épuisement haussier répété du bitcoin près de 70 000 $.
Le yen pourrait gagner encore du terrain, renforçant l’aversion au risque si la Fed envoie un signal accommodant fort plus tard mercredi, ouvrant la voie à des baisses de taux rapides.
