- La demande de Bitcoin est passée de plus de 200000 BTC au début de 2024 à -200000 BTC d’ici mars 2025 au milieu de l’offre croissante.
- Un événement de liquidation net de 102 millions de dollars a favorisé les taureaux car les positions courtes ont été anéanties de 1533% de plus que de longues positions.
- La FHFA a proposé une nouvelle règle pour inclure le bitcoin dans les évaluations hypothécaires, signalant un changement dans l’évaluation des actifs financiers.
En juin 2025, la demande de Bitcoin a considérablement diminué après sa reprise en mai. Les données montrent qu’en janvier-avril 2024, la demande de Bitcoin a dépassé 200 000 BTC, alors que son prix passait de 40 000 $ à plus de 70 000 $. Mais il s’est inversé de la fin 2024 à mars 2025 lorsque la demande a chuté de -200 000 BTC, cette baisse s’est accompagnée d’un ajustement des prix inférieur à 60k.
Cependant, une demande apparente est la métrique qui montre la différence entre l’intérêt des nouveaux acheteurs et le montant des pièces mis en circulation. Ceux-ci se composent de Bitcoin nouvellement extraits et d’une alimentation en circulation de pièces avec des détenteurs à long terme (LTH) se vendant à la circulation. Une lecture négative indique l’alimentation en excès, qui est le cas maintenant.
L’offre actuelle l’emporte sur la demande parce que l’exploitation minière est en cours et que les LTH se vendent à profit. Ces détenteurs à long terme sont généralement considérés comme des acteurs du marché expérimentés. Leur activité de vente a subi beaucoup de pression sur le marché, présentant une faible situation de marché, en particulier en l’absence d’activité relative par les acheteurs. Les conditions actuelles reflètent l’incertitude sur la direction des prix de Bitcoin à court terme.
Les liquidations courtes dominent alors que les taureaux prennent le contrôle
Pendant ce temps, le marché a connu un déséquilibre de liquidation inhabituellement important. Selon les données fournies par Coinglass, Bitcoin avait un montant de liquidation total de 102,35 millions de dollars au cours d’une seule session. Sur ce montant, 95,96 millions de dollars provenaient de positions à découvert, tandis que les liquidations longues ne totalisaient que 6,38 millions de dollars.
De plus, ce contraste net a créé un biais de 1533% vers un déséquilibre sur de longues positions. En termes numériques, les shorts ont été liquidés à un rythme 15 fois supérieur aux longs. Cependant, les analystes de données ont révélé que les taureaux étaient fortement préférés dans cette élan. Ce type de modèle de liquidation intervient normalement après des changements nets des niveaux de prix, ce qui oblige les commerçants à vendre des positions à effet de vente.
La pression est raide sur les shorts, montrant le biais actuel du marché. Malgré la faible demande, selon les mesures de l’offre, les commerçants occupant des positions courtes contre Bitcoin ont enregistré d’énormes pertes. Ce résultat implique un cadre avec une élan Bull temporaire malgré la demande généralement médiocre.
La FHFA pèse le bitcoin dans les règles de qualification hypothécaire
La Federal Housing Finance Agency (FHFA) a introduit une nouvelle proposition par laquelle Bitcoin sera utilisé dans les évaluations hypothécaires. L’agence a affirmé qu’elle rechercherait comment inclure des avoirs en crypto-monnaie dans l’évaluation de l’admissibilité à l’hypothèque. L’étape peut être considérée comme un changement dans le traitement des actifs numériques par les régulateurs financiers américains.
Commentant la proposition, Bill Pulte a indiqué que l’intention était de déterminer les implications des actifs cryptographiques sur la qualification hypothécaire. La nouvelle proposition leur permettrait d’inclure leurs bitcoins et autres biens numériques parmi leurs actifs financiers, ce qui implique que les emprunteurs potentiels pourraient soumettre les portefeuilles de crypto sans avoir à les convertir en argent fiduciaire.
En outre, en cas de mise en œuvre, un tel changement peut introduire la crypto-monnaie aux évaluations financières formelles, en particulier sur le marché du logement. Le fait que la FHFA ait fait un choix s’aligne sur l’intérêt plus large pour percevoir la richesse numérique dans les systèmes de financement traditionnels. Les actifs cryptographiques ont, jusqu’à ce moment, existé en grande partie au-delà des évaluations de crédit traditionnelles.
