Dans le récent paysage haussier de la crypto-monnaie, la récente poussée vers de nouveaux sommets historiques du Bitcoin a captivé la communauté des investisseurs.
Cette étape extraordinaire montre non seulement la domination et l’acceptation croissantes du Bitcoin, mais marque également un changement crucial dans la dynamique du marché et le comportement des investisseurs.
Alors que nous approfondissons les subtilités de ce phénomène financier, nous visons à explorer les facteurs sous-jacents à l’origine du rallye sans précédent du Bitcoin, l’évolution des modèles de répartition des richesses entre les investisseurs et les implications stratégiques pour ceux qui cherchent à naviguer dans les prochaines phases de la course haussière.
Ce faisant, nous fournissons un aperçu des mécanismes de l’état actuel du marché et proposons une prévision de sa trajectoire potentielle.
S’aventurer dans la zone Euphoria : plongez dans la véritable course haussière du Bitcoin
Cette semaine, le Bitcoin a atteint des niveaux sans précédent par rapport au dollar américain, franchissant la barre des 69,2 000 $ et dépassant les 72,3 000 $.
Cette réalisation marque le quatrième cas de son histoire où Bitcoin a dépassé le sommet historique (ATH) de son cycle précédent.
Dans la discussion d’aujourd’hui, nous approfondissons la transition vers la « zone d’euphorie », une phase communément associée à la définition de nouveaux ATH.
Nous explorerons comment de tels jalons suscitent historiquement une transformation du comportement des investisseurs, affectant particulièrement la dynamique entre les détenteurs à long terme (LTH) et les traders spéculatifs.
Notamment, une autre mesure qui a atteint un nouvel ATH est le Bitcoin Realized Cap, qui mesure la valeur totale stockée dans BTC sur la chaîne. Elle a récemment atteint un nouveau record de 504 milliards de dollars, avec un afflux massif de 40 milliards de dollars depuis le 1er mars.
Le taux de croissance du plafond réalisé s’élève désormais à 54 milliards de dollars par mois, un chiffre qui rappelle la forte hausse du début 2021. Cela souligne l’afflux important de capitaux vers Bitcoin, propulsé par la demande en plein essor et le succès des nouveaux produits ETF américains.
La dynamique de la redistribution des richesses
Une des caractéristiques des marchés haussiers du Bitcoin est la redistribution de la richesse des investisseurs chevronnés vers les nouveaux investisseurs. Ceux qui ont accumulé du BTC à des prix plus bas dans le passé commencent souvent à vendre leurs avoirs à mesure que de nouveaux ATH sont atteints, facilitant ainsi ce transfert de richesse.
Ce cycle est une fois de plus évident, avec la part de richesse dans les « jeunes pièces » (ceux déplacés au cours des 3 derniers mois) qui ont bondi de 138 % depuis octobre 2023. Cette hausse représente des dépenses importantes de la part des investisseurs qui avaient conservé leurs pièces pendant au moins 3 mois auparavant.
Ce modèle de transfert de richesse est observable à travers différents cycles, en examinant à la fois les mesures de l’offre de détenteurs à court et à long terme. On note une diminution de -660k BTC de l’offre de LTH depuis le pic de novembre 2023, avec 57% de cette réduction liée aux rachats de l’ETF GBTC.
Pendant ce temps, STH Supply a connu une hausse de +810 000 BTC au cours de la même période, comprenant :
660 000 BTC s’éloignent des détenteurs à long terme.
150 000 BTC tirés des soldes d’échange sous notre surveillance.
Cette tendance reflète fidèlement les cycles Bitcoin précédents, indiquant un changement constant de propriété et un équilibre entre l’offre, la demande et les prix du marché.
À mesure que les LTH liquident leurs avoirs, leur pression à la vente doit être contrée par un nouvel intérêt acheteur. Les analystes sont confrontés au défi de déterminer à quel moment la pression des ventes pourrait dépasser la demande. Le graphique suivant illustre deux indicateurs clés :
🔵 Le pourcentage de diminution de l’offre LTH par rapport à son sommet.
🔴 Le pourcentage d’augmentation de l’offre STH par rapport à son creux de cycle.
Historiquement, aux zéniths du marché haussier, l’offre de LTH a diminué de -14 % à -25 %, mettant en évidence différents degrés de pression de vente à chaque cycle. En revanche, l’offre STH culmine généralement autour du point culminant du cycle, augmentant de plus de 83 % par rapport à son creux.
En supposant que ces changements dans l’offre et la demande reflètent des moments critiques aux sommets du cycle, cela suggère que le marché actuel est d’environ 30 % dans sa phase de distribution typique.
Phase actuelle de la chronologie : toujours à temps pour la course haussière du Bitcoin ?
Faisant écho aux sentiments précédents, une analyse simplifiée de l’offre de détenteurs à long et à court terme de Bitcoin suggère que nous sommes à 30 % de la course haussière.
Cependant, comme souligné dans des rapports précédents, on suppose que cette tendance haussière pourrait culminer plus tôt que les événements passés, car les acteurs du marché anticipent et réagissent de manière préventive, nous plaçant à environ 50 % tout au long du cycle.
Conclusion
Alors que nous analysons les courants de la dernière course haussière de Bitcoin, quelques idées essentielles émergent. Voici un aperçu condensé pour guider notre compréhension et nos stratégies d’investissement :
L’ascension du Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques au-dessus de 72,3 000 $ marque une phase importante dans son cycle de marché.
La transition vers la « zone d’euphorie » signale un changement de comportement des investisseurs, avec des changements notables parmi les détenteurs à long terme et les spéculateurs.
Un nouvel ATH pour le plafond réalisé de Bitcoin à 504 milliards de dollars souligne l’afflux massif de capitaux, en partie dû au succès des produits ETF américains.
La tendance à la redistribution des richesses des investisseurs chevronnés vers les nouveaux investisseurs est mise en évidence par l’augmentation de 138 % des « jeunes pièces » depuis octobre 2023.
La dynamique du marché montre une baisse de l’offre de LTH et une augmentation de l’offre de STH, reflétant les schémas de changement de propriété des cycles précédents.
L’analyse actuelle suggère que nous sommes à environ 50 % de cette tendance haussière, ce qui indique un point stratégique pour la diversification des actifs en prévision de la prochaine phase du marché.
Essentiellement, ces développements signalent un moment critique pour les investisseurs Bitcoin pour recalibrer leurs stratégies.
Alors que nous traversons cette phase euphorique vers les terrains inconnus des cycles de marché, il est impératif de rester informé et agile.
En tirant parti de ces informations, nous pouvons mieux nous préparer aux prochains chapitres du parcours de Bitcoin, en optimisant nos approches pour garantir des positions avantageuses dans un paysage en évolution.
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