L’ancien directeur du budget américain, David Stockman, a intensifié ses critiques à l’égard du Bitcoin dans un récent article X, décrivant la crypto-monnaie phare comme un « tapis » après sa baisse de 125 000 $ à 60 000 $ au cours des cinq derniers mois. Selon l’ancien conseiller du président Reagan, la correction de près de 50 % révèle ce qui devrait être considéré comme une contradiction fondamentale entre le récit de la « réserve de valeur » du Bitcoin et son comportement réel en matière de prix pendant les phases d’aversion au risque.
Pour Stockman, conservateur budgétaire de longue date et critique virulent de la politique excessive des banques centrales, cet épisode renforce la manière dont les cycles de liquidité post-2008 ont alimenté des manies spéculatives détachées des flux de trésorerie sous-jacents réels.
Le Bitcoin est-il une « réserve de valeur » ou un « tapis à tirer ? »
L’étiquette « rug pull » de Stockman, bien que provocatrice, n’est pas nouvelle dans le discours crypto. Des propos similaires ont fait surface lors des précédents marchés baissiers, notamment lors de l’effondrement de 2018 et du cycle de désendettement de 2022, lorsque les baisses dépassaient 70 % avant les reprises.
Bien entendu, des remarques aussi dures ont suscité des réactions de la part des acteurs du marché, même si les contre-arguments ne remettent pas directement en question l’arithmétique de la baisse. L’analyste en chaîne Willy Woo a souligné les baisses historiques d’actions valant des milliers de milliards de dollars, telles que Nvidia, Apple, Amazon et Meta, dont chacune a perdu à un moment donné entre 60 % et 90 % du sommet au creux avant de se redresser.
Si les actions à grande capitalisation peuvent subir de fortes baisses et rester des éléments essentiels des portefeuilles à long terme, la volatilité à elle seule ne peut pas invalider la thèse de Bitcoin, selon Woo.
Un autre fervent partisan du BTC, l’investisseur Lawrence Lepard, a adopté une position plus prospective, arguant que la crypto-monnaie reste en phase d’adoption et pourrait surpasser l’or au cours des deux prochaines années. Ainsi, pour lui, l’environnement de marché actuel est plutôt transitoire que terminal.
