La première moitié de 2025 est arrivée avec plusieurs records de prix. Ce cycle s’est avéré différemment, car les baleines avaient tendance à tenir, au lieu de distribuer.
Depuis janvier 2025, une tendance de détention s’est établie pour la BTC. La métrique vivante montre que, par rapport aux rassemblements précédents, le marché actuel n’a pas conduit à la distribution des pièces. La vivacité est une métrique du nombre de pièces dépensées par rapport au nombre de personnes, et reflète directement l’activité sur la chaîne. Les gros détenteurs ont préféré accumuler des pièces, se transformant en supporters à long terme de la BTC.
La métrique vivante du BTC a ralenti en 2025 | Source: chaîne exposée
Depuis le début de 2025, la métrique vivante indique une tendance de maintien, plutôt que la distribution. BTC n’a pas non plus vu de vente de panique ou de capitulation pendant le marché haussier de cette année, car le commerce de détail a déjà liquidé ses avoirs lors des précédents marchés haussiers.
La récente tendance de la maintien est arrivée à un moment où BTC a fluctué dans une nouvelle gamme serrée, principalement supérieure à 100 000 $, avec la plongeon occasionnelle à la fourchette de 80 000 $. Cette fois, même le retrait du marché n’a pas créé de vente de panique. L’accumulation récente s’est poursuivie alors que la BTC s’est échangée au-dessus de 109 000 $ lors de la dernière reprise du marché. Plus tard, BTC a de nouveau sauté à 110 360 $, sur la bonne voie vers de nouveaux sommets de tous les temps.
Les transactions BTC ralentissent
Le cycle de marché de 2025 se poursuit également sans correction profonde, car les retraits dépassaient rarement 25% du prix du marché. La perception de BTC a également changé, passant d’un atout spéculatif à une réserve de valeur.
Transaction BTC frais indiquent également une activité sur la chaîne extrêmement faible. Les frais de transaction se situent entre 0,15 $ et 0,30 $, malgré le prix de quelques milliers de dollars d’un nouveau sommet de tous les temps. Au cours des rassemblements de marché précédents, les transactions reprenaient pour la BTC, créant souvent une congestion du réseau. Ce cycle, même des prix presque records, augmente rarement l’activité sur la chaîne.
Dans le même temps, la BTC s’accumule en un nouvel ensemble de portefeuilles, avec la croissance la plus rapide parmi portefeuilles détenant 100 à 1 000 et 1 000 à 10 000 BTC. La tendance était particulièrement claire en juin, lorsque les baleines ont accumulé un record 800 000 BTC en un seul mois.
Les nouveaux portefeuilles se déplacent également
Presque toutes les cohortes se sont déplacées vers la maintenance, bien que les portefeuilles à court terme distribuent parfois des pièces et des jetons. Sur la base de la carte de chaleur du support, tous les portefeuilles âgés de six mois ou plus ont progressivement augmenté leurs soldes.
Fin juin 2025, environ 62% de la BTC n’avait pas déménagé pour 12 mois. En bref, certaines baleines ont distribué leurs pièces, mais pas aussi dramatiquement que dans les cycles de marché précédents. La plus grande redistribution a suivi le rallye de 2018, où seulement 42% des pièces sont restées incessantes dans les portefeuilles plus anciens.
La tendance actuelle de détention provient également des acheteurs d’entreprises, qui achètent un nouveau BTC presque quotidiennement, dans le but de tenir à long terme.
2025, à ce jour, a également montré des entrées beaucoup plus vivantes de BTC dans les adresses d’accumulation. Les réserves d’échange BTC et les bureaux en vente libre sont épuisées, tandis que les pièces s’accumulent dans des portefeuilles de baleine, y compris les services de garde.
Dans le même temps, le trading spéculatif repose principalement sur des contrats à terme perpétuels, en utilisant la liquidité des stablescoin, avec peu de demande de stockage et d’envoi de BTC.
