Les avoirs en Bitcoin de stratégie atteignent un nouvel ATH
Ces ventes ont poussé l’accumulation trimestrielle de Bitcoin de Strategy en territoire négatif. Les deux derniers achats ont inversé cette baisse, laissant à l’entreprise un bénéfice net de 1 666 $BTC ajoutés au cours du troisième trimestre avec trois jours de bourse restants.
L’analyste Bitcoin Mark Harvey a déclaré que Strategy avait désormais racheté tous les Bitcoins vendus au cours du trimestre et en avait ajouté davantage, prolongeant ainsi sa séquence de trimestres consécutifs avec une croissance nette du Bitcoin à 24.
La reprise des achats a porté les avoirs de Strategy à un niveau record de 847 666 $BTCacquis pour environ 63,9 milliards de dollars à un prix moyen de 75 437 dollars. La société a acquis 175 166 $BTC jusqu’à présent cette année.
D’une valeur actuelle d’environ 70,7 milliards de dollars, les avoirs génèrent un gain non réalisé d’environ 6,75 milliards de dollars, soit 10,6 %, par rapport au coût d’achat global de Strategy.
Pendant ce temps, les mesures de performance de Strategy montrent un rendement Bitcoin de -3,7% depuis le début de l’année et un rendement négatif $BTC Gain de 25 085 $BTCce qui équivaut à environ -2,1 milliards de dollars aux prix utilisés dans ses rapports. C’est trimestriel $BTC Le gain s’élève à -100 275, évalué à environ -8,37 milliards de dollars.
Strategy a financé les dernières acquisitions via son programme d’actions ordinaires au marché. La société a vendu environ 1,47 million d’actions MSTR la semaine dernière pour un produit net de 246,2 millions de dollars, laissant 18,84 milliards de dollars supplémentaires de capacité d’émission dans le cadre du programme.
L’analyste MSTR, Zaid, s’attendait à ce que Strategy dépense entre 250 et 300 millions de dollars en Bitcoin au cours de la semaine, soit environ le double du montant finalement déployé. Il a déclaré que la baisse des achats reflétait la décision de la direction d’orienter les capitaux ailleurs plutôt que de s’appuyer davantage sur la trésorerie de l’entreprise.
Cette autre destination était STRC.
La stratégie renforce le soutien au STRC
Strategy a racheté environ 1,53 million d’actions privilégiées à taux variable de série A Perpetual Stretch pour 151,7 millions de dollars la semaine dernière, soit un peu plus que les 142,7 millions de dollars dépensés pour acheter du Bitcoin.
La société a financé les rachats de STRC avec 103,5 millions de dollars provenant des ventes d’actions MSTR et 48,1 millions de dollars supplémentaires provenant de son solde de trésorerie en USD. Elle a utilisé séparément 22,1 millions de dollars de sa réserve en dollars américains pour répondre à ses obligations en matière de dividendes sur les actions privilégiées.
Cela laissait à Strategy environ 1 milliard de dollars de liquidités à des fins générales et 5 milliards de dollars dans sa réserve distincte en dollars américains au 27 septembre.
Zaid a estimé que les rachats de STRC de la semaine dernière représentaient environ 18,9 % du volume total des transactions du titre, contre 22,8 % une semaine plus tôt. Il a décrit la baisse comme une légère amélioration car la stratégie devait absorber une plus petite part des ventes sur le marché pour soutenir l’instrument.
L’intervention semble aider. STRC a grimpé à environ 99 $, le rapprochant de sa valeur déclarée de 100 $ après des mois de négociation en dessous de ce niveau.
Le titre préféré a eu du mal à maintenir son pair depuis mai et est tombé jusqu’à environ 71 $ lors de la vente de Bitcoin en juin. Depuis, Strategy a dépensé plus d’un milliard de dollars pour racheter des actions privilégiées dans le cadre d’un programme de 2 milliards de dollars afin de stabiliser l’instrument.
STRC verse actuellement un dividende annuel de 12 % et a augmenté sa fréquence de paiement de mensuelle à deux fois par mois en juin. Strategy propose maintenant un autre changement pour rendre le titre plus attrayant pour les investisseurs à revenu.
La société a prévu une assemblée extraordinaire des actionnaires le 28 octobre pour demander l’approbation des paiements de dividendes quotidiens sur ses quatre titres privilégiés cotés aux États-Unis, notamment STRC, STRF, STRK et STRD.
Selon la proposition, le STRC serait le premier à changer, son paiement initial journalier étant attendu le 2 novembre pour les détenteurs enregistrés le 1er novembre.
Les régularisations quotidiennes pourraient réduire le temps d’attente des investisseurs pour recevoir et réinvestir leurs revenus tout en atténuant les distorsions de prix qui peuvent se produire en raison de dates de dividendes moins fréquentes. Strategy a déclaré que maintenir le trading du STRC à près de 100 $ est l’un des objectifs de la structure proposée.
Cela laisse deux indicateurs à surveiller à la clôture du trimestre. La stratégie a repris les achats consécutifs de Bitcoin avec une capacité importante d’émission de liquidités et d’actions encore disponible, tandis que STRC a récupéré à environ 1% de sa valeur déclarée après des mois de soutien.
Les prochaines divulgations montreront si la direction prolonge sa séquence d’achat de Bitcoin sur une troisième semaine et si la combinaison de rachats et de dividendes quotidiens proposés peut enfin ramener STRC au pair sans obliger Strategy à absorber une part aussi importante de son volume de transactions.
