La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine vient d’accorder son approbation à la cotation et à la négociation d’options sur l’ETF Bitcoin spot de BlackRock, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Les options approuvées sur le iShares Bitcoin Trust seront réglées physiquement, ce qui signifie que lorsque l’option sera exercée, des bitcoins seront livrés pour remplir le contrat. Ces options de style américain peuvent être exercées à tout moment avant la date d’expiration, ce qui offre une certaine flexibilité aux traders. Selon la SEC, la cotation suivra les mêmes règles que les options sur d’autres fonds négociés en bourse (ETF), y compris les limites de position et les exigences de marge.
« Je suppose que d’autres seront approuvés dans les plus brefs délais », a déclaré Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg. « C’est une énorme victoire pour les ETF Bitcoin (car ils attireront plus de liquidités, ce qui attirera à son tour plus de gros poissons). C’est une bonne surprise en termes de timing, mais ce n’est pas une surprise car James Seyffart et moi-même avons donné 70 % de chances d’approbation d’ici la fin mai. »
La SEC a souligné que cette approbation permettrait aux investisseurs de couvrir leurs positions sur Bitcoin, en utilisant le marché des options pour atténuer la volatilité inhérente au BTC. L’iShares Bitcoin Trust a été l’ETF Bitcoin spot le plus liquide, ce qui a permis de répondre aux exigences de négociation d’options. La SEC a également souligné que des mécanismes de surveillance étendus seraient mis en place pour surveiller les manipulations potentielles du marché et assurer un trading ordonné.
« IBIT est l’ETF Bitcoin spot le plus liquide et le 11e ETF le plus liquide aux États-Unis en termes de volume moyen (34 825 921 actions) et le 18e en termes de valeur notionnelle moyenne (1 246 060 738 $) », a déclaré la SEC. « Au 22 mai 2023, IBIT comptait environ 193 956 actionnaires. »
Cette approbation par la SEC s’inscrit dans la tendance à élargir les produits financiers réglementés basés sur Bitcoin, en le rapprochant d’une intégration complète au sein du système financier mondial. La possibilité de négocier des options sur un ETF Bitcoin au comptant offre de nouvelles opportunités aux investisseurs institutionnels qui souhaitent s’engager sur le marché Bitcoin tout en maintenant un niveau de gestion des risques plus élevé.
« Remarque importante : il ne s’agit que d’une étape d’approbation, l’OCC et la CFTC doivent également approuver avant de s’inscrire officiellement », a poursuivi Balchunas. « Les deux autres n’ont pas de « date limite », donc je ne sais pas quand elles seront approuvées. C’est néanmoins un grand pas que la SEC ait fait son choix. »
