Coinbase Institutional a rédigé une introduction à l’intention des investisseurs avant la réduction de moitié.
La quatrième réduction de moitié du Bitcoin devrait avoir lieu à la mi-avril. Les réductions de moitié ont lieu tous les quatre ans, soit tous les 210 000 blocs. Cette année, la réduction de moitié aura lieu lorsque le 840 000ème bloc sera extrait, où les récompenses des mineurs tomberont à 3,125 bitcoins par bloc contre 6,25.
Le manuel de Coinbase a été rédigé en pensant aux investisseurs institutionnels et détaille les réductions de moitié précédentes pour donner un aperçu des tendances passées. Cependant, cette réduction de moitié semble légèrement différente en raison de l’entrée récente des ETF Bitcoin sur le marché et du fait que Bitcoin a atteint un niveau record à l’approche de la réduction de moitié. Auparavant, le bitcoin atteignait des sommets sans précédent dans les mois suivant chaque réduction de moitié.
Cependant, comme le notent les analystes, la première réduction de moitié a vu une énorme augmentation du Bitcoin dans les mois précédant l’événement.
« Le Bitcoin a augmenté de 139 % au cours des six mois précédant la première réduction de moitié, puis a grimpé de 923 % au cours des six mois qui ont suivi la réduction de moitié. Bien sûr, c’était les débuts du bitcoin, qui se négociait à un peu plus de 5 dollars six mois avant cette réduction de moitié, et les performances autour des réductions de moitié ultérieures n’ont pas été aussi fortes », a écrit Coinbase.
Il n’y a pas eu de progrès aussi important avant la deuxième réduction de moitié, mais le bitcoin a dépassé 1 120 $ au cours des 12 mois qui ont suivi l’événement. La troisième réduction de moitié, qui a eu lieu en 2020, a en fait vu le bitcoin chuter avant de prendre de l’ampleur après l’événement.
Les analystes de Coinbase pensent qu’il est « facile d’extrapoler » que le bitcoin puisse poursuivre sa progression jusqu’à la réduction de moitié, notant que le bitcoin a augmenté de 157 % depuis octobre.
Les investisseurs devraient, prévient la note, être prudents dans leur approche du bitcoin.
« Bien qu’il soit possible que la réduction de moitié ait un impact positif sur les performances du Bitcoin, il n’existe encore que peu de preuves historiques sur cette relation, ce qui la rend quelque peu spéculative », ont écrit les analystes.
Il y a des signes haussiers à l’approche de la réduction de moitié d’avril, notamment le calendrier potentiel de réduction des taux de la Réserve fédérale, qui pourrait voir la première réduction en mai.
« Le cycle actuel ressemble le plus à la période 2018-2022, au cours de laquelle le bitcoin a gagné 500 % par rapport à son creux cyclique », a déclaré Coinbase.
« Un autre point de données intéressant à considérer est l’offre totale de bitcoins détenus par les détenteurs à long terme… Historiquement, cette durée marque le point au-delà duquel la probabilité que ces actifs soient vendus diminue considérablement. Toutes choses égales par ailleurs, les détenteurs à long terme devraient être moins susceptibles que les détenteurs à court terme de considérer la réduction de moitié comme une opportunité de vendre en force », ont poursuivi les analystes.
Selon les données de Coinbase, Glassnode définit les détenteurs à long terme comme des investisseurs qui détiennent au minimum 155 jours.
Cependant, il est également possible que les mineurs vendent davantage en raison de la baisse des récompenses, ainsi que de la pression de vente accrue de la part des entreprises qui sortent ou finalisent leur faillite.
