Le prix du Bitcoin est remonté au-dessus de 97 000 $ cette semaine, soutenu par un retour de capital soutenu dans les fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin aux États-Unis, selon les données et les observateurs du marché, suggérant un changement structurel de la demande après des mois de transactions latérales.
Depuis le début de l’année, les ETF américains spot Bitcoin (BTC) ont collectivement attiré près de 1,5 milliard de dollars d’entrées nettes, selon les données citées par Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF. Ce total reflète une période de plusieurs jours d’activité de création positive dans un contexte de regain d’intérêt de la part des plus grands allocateurs, après une période de flux d’ETF modérés fin 2025.
Balchunas a déclaré dans un article sur X que la tendance de la demande d’ETF « suggère que les acheteurs ont peut-être épuisé les vendeurs », une référence à la sortie de Bitcoin d’une consolidation prolongée autour du niveau de 88 000 $.
Les acheteurs d’ETF ont représenté 843,6 millions de dollars d’entrées nettes rien que mercredi, portant le total hebdomadaire à 1,07 milliard de dollars et augmentant le chiffre depuis le début de l’année. Même si les flux entrants sur une seule journée ont retenu l’attention, le récit plus large est celui d’un retour de la demande plus stable après une rotation antérieure au sein des produits.
Les institutions vont-elles inverser le script Bitcoin ?
Bitcoin se redresse au début d’une période historiquement plus difficile pour l’actif. Les observateurs du marché soulignent souvent les cycles de quatre ans du Bitcoin, qui sont vaguement alignés sur ses événements de réduction de moitié et ont généralement vu les prix culminer 12 à 18 mois après chaque réduction de l’offre, une tendance qui suggère que le marché a peut-être déjà dépassé son sommet cyclique.
Bien que le cycle de quatre ans ne soit pas une règle, le comportement passé du marché a conduit de nombreux analystes à aborder cette phase avec prudence.
Le rebond actuel fait suite à une performance mitigée en 2025, lorsque Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques mais n’a pas réussi à maintenir son élan sur le marché plus large de la cryptographie. Malgré la hausse globale des prix, le rallye ne s’est pas traduit par une « saison altcoin » prolongée, laissant de nombreux investisseurs déçus par le manque de suivi.
Selon Wintermute, un changement structurel sur les marchés du Bitcoin pourrait être nécessaire pour soutenir une reprise plus large d’ici 2026. Dans une perspective récente, le teneur de marché a déclaré qu’un rebond à l’échelle du marché dépendrait probablement de l’accumulation continue des fonds négociés en bourse et des sociétés de trésorerie d’actifs numériques, ou d’une extension de leurs mandats au-delà du Bitcoin à d’autres actifs numériques.
Wintermute a également souligné la nécessité de performances plus fortes et plus cohérentes sur les principales crypto-monnaies, y compris Bitcoin, afin de générer un effet de richesse plus large.
