La Réserve fédérale a officiellement mis fin à son programme de resserrement quantitatif, ou QT, le 1er décembre, gelant son bilan à 6 570 milliards de dollars. Cette décision signale un changement dans la politique monétaire américaine avec des implications significatives pour le Bitcoin et les marchés plus larges de la cryptographie.
Résumé
- La Fed a mis fin à son programme de resserrement quantitatif de trois ans, gelant son bilan à 6,57 T$.
- Bitcoin est revenu dans la région des 90 000 $ le 2 décembre.
- Les analystes affirment que ce changement pourrait devenir un vent favorable pour la cryptographie, faisant écho aux tendances observées après l’arrêt du QT de 2019.
Cette décision vient couronner une période de trois ans au cours de laquelle la Fed a drainé 2 390 milliards de dollars du système financier, soit le plus grand retrait de liquidités de l’histoire. Le ruissellement du Trésor a désormais été stoppé, même si la Fed continuera de réduire les titres adossés à des créances hypothécaires de 35 milliards de dollars chaque mois. Cette décision intervient alors que les réserves bancaires avoisinent les 2 890 milliards de dollars, un niveau qui, selon les responsables, pourrait entraîner une instabilité du marché si le QT se poursuivait.
Bitcoin (BTC) s’est échangé à environ 92 000 $ lors du dernier contrôle du 2 décembre, en baisse de plus de 16 % sur un mois. Environ 1 milliard de dollars de transactions cryptographiques à effet de levier ont été liquidées lors de la vente de lundi, soulignant à quel point la faible liquidité peut amplifier la volatilité des actifs à risque.
Les investisseurs recherchent des indices historiques
Lorsque la Fed a suspendu le QT en 2019, les marchés ont augmenté de 17 % en quelques semaines, bien que le Bitcoin ait initialement chuté d’environ 35 % avant de réaliser des gains importants au début de 2020.
Ce cycle semble cependant différent. Les taux d’intérêt ont déjà été réduits entre 3,75 % et 4,00 %, le mécanisme autrefois massif de prise en pension au jour le jour s’est pratiquement épuisé et la participation institutionnelle a bondi. Les ETF Spot Bitcoin détiennent désormais plus de 50 milliards de dollars, attirant des afflux constants d’entreprises telles que BlackRock et Fidelity.
Si l’histoire rime, le changement de politique de la Fed pourrait ouvrir la voie à un rebond. Comme Tom Lee de Fundstrat l’a déclaré à CNBC, l’arrêt du QT est « un vent favorable » à la fois pour Bitcoin et pour les actions à l’approche de 2026.
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