En avril, une nouvelle mode a émergé après que le fondateur de Microstrategy (MSTR), Michael Saylor, a jeté les bases d’un nouveau type de société boursière publique, la soi-disant «Bitcoin Treasury Company».
Comme toute mode à Wall Street, les premiers adoptants ont gagné des gains disproportionnés avant le troupeau des adeptes de tendance. Cependant, la mode s’est déjà décollée alors que les investisseurs commencent à se lasser de trop payé pour les bilans cotés en bourse.
Un jeu acronymique sur le symbole BTC de Bitcoin et modélisé après microstrategy lui-même, ces sociétés de trésorerie Bitcoin ont promis de bouleverser le cadre d’investissement traditionnel de l’analyse des flux de trésorerie à prix réduit.
Au lieu d’activités d’entreprise ennuyeuses comme la construction de produits et services pour les clients payants, ils sauteraient principalement de tels détails gênants pour se concentrer sur quelque chose de beaucoup plus excitant: la levée de capitaux pour acheter BTC.
La saison de Bitcoin Treasury Company commence
Le 23 avril, la saison Bitcoin Treasury Company a lancé En sérieusement avec le lancement de Twenty One, un partenariat dirigé par Tother et Bitfinex avec Jack Malers et Cantor Fitzgerald de l’ex-Howard Lutnick.
Cantor Equity Partners cotée en bourse, qui se renommera bientôt vingt-un, a déclaré à cette date à cette date qu’elle avait l’intention d’acquérir 42 000 BTC.
Dans les six jours suivant la nouvelle de ce plan ambitieux, Cantor Equity Partners s’est rassemblé de 12,52 $ à 59,75 $ par action.
Les sociétés de trésorerie de Bitcoin se sont précipitées pour rassembler leurs actes. Ensuite, les entités d’actifs de Vivek Ramaswamy ont publié un communiqué de presse du 7 mai sur l’achat jusqu’à 1 milliard de dollars de BTC.
À ce titre, les actions se sont rassemblées de 1,73 $ à 8,92 $ dans les deux jours ouvrables – et jusqu’à 13,42 $ dans les 11 jours ouvrables.
Enfin, Peak Mania est arrivé le 12 mai avec Nakamoto de David Bailey. Au sein d’une seule session pré-commercialeles actions se sont négociées à 23x ses Holdings BTC prévus.
Bientôt, les stocks de niveau intermédiaire et inférieur ont commencé à essayer de prendre une étincelle des braises de ces trois semaines de feux d’artifice.
La qualité s’est rapidement dégradée en territoire de stock de penny.
La manie se termine par des caisse-papiers penny
Nilam Resources, Green Minerals, Trident Digital Tech, Classover Holdings et autres petites entreprises, presque personne n’a entendu parler de plans futurs annoncés pour acquérir des quantités massives d’actifs numériques. Leurs actions se détérioreraient brièvement et rapidement.
De nos jours, annoncer une nouvelle société de trésorerie Bitcoin n’est plus un catalyseur particulièrement bon pour une pompe en stock majeure.
Le 25 juin, par exemple, Sixty-Six Capital a annoncé 113 BTC pour les avoirs. Le cours de ses actions s’est un peu rallié lors de son premier jour, mais le volume a totalisé moins de quelques millions de dollars en volume.
Hier, à la fin des échanges, sa capitalisation boursière est égale à la valeur de ses avoirs BTC – un multiple de 1x et misérablement sous le multiple 23x dont Nakamoto a joui le 12 mai.
Même Gamestop à grande capitalisation n’a pas réussi à profiter de gains faciles lorsqu’il est devenu une entreprise de trésorerie Bitcoin.
Le 28 mai, GameStop a annoncé de nouvelles participations de 4 710 BTC. Plutôt que de s’accumuler dans ses actions, cependant, les investisseurs ont en fait vendu ses actions après les nouvelles. Les actions ont ouvert à 35,78 $ et Fermé 13% plus bas ce jour-là.
Bitcoin Treasury Corp. est un autre retardateur canadien du jeu Bitcoin Treasury Company. Le 26 juin, il a annoncé son acquisition initiale de BTC. Par une journée décevante avec un volume de 2 millions de dollars à peine, les actions ont ouvert ses portes à 11 $ sur l’actualité et ont clôturé la session à 9,78 $ décevants.
Un ralentissement du secteur
Même les sociétés de trésorerie de Bitcoin existantes ont été inférieures au cours des dernières semaines.
À la fin de la négociation hier, Nakamoto est 60% en dessous Son 22 mai High, Cantor Equity Partners est 54% en dessous son 1er mai, des entités d’actifs sont 72% en dessous son 22 mai élevé, et même la microstratégie est 13% inférieur son 9 mai élevé.
Dans l’ensemble, l’appétit du marché semble refroidir les entreprises qui tirent simplement parti de la dette et des émissions de capitaux propres pour acquérir la BTC.
Avec une brève manie fin avril et début mai, des évaluations plus rationnelles commencent déjà à retourner dans le secteur.
