Il existe un nouvel ETF Bitcoin offrant un rendement de 30 % : voici comment cela fonctionne

L’ETF Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy (YBTC), lancé le 18 janvier, a déclaré vendredi que sa première distribution aux investisseurs aurait lieu aujourd’hui à hauteur de 1,33 $ par action. Sur cette base et sur la valeur liquidative actuelle du fonds, cela équivaut à un rendement de distribution annuel de 33 %.

C’est un cran au-dessus de ce que même les sociétés de cryptographie les plus risquées et aujourd’hui disparues comme Terraform Labs et Celsius avaient autrefois promis à leurs clients sur les dépôts cryptographiques. Il est également bien supérieur à ce que les régulateurs américains – qui ont hésité pendant des années à approuver les ETF au comptant Bitcoin réguliers – ont jamais considéré un rendement sûr dans l’espace crypto.

« Le Fonds cherche à atteindre ses objectifs d’investissement grâce à l’utilisation d’une stratégie d’achat couverte synthétique qui fournit un revenu courant sur une base mensuelle », lit-on dans le prospectus résumé de YBTC sur son site Web.

Un appel couvert se produit lorsqu’un investisseur vend des options d’achat sur un certain titre tout en possédant le montant équivalent de ce titre dans ses réserves. Une option d’achat donne aux acheteurs la « possibilité » d’acheter un actif à un prix prédéterminé à une date ultérieure, ce que certains investisseurs préfèrent au risque d’acheter l’actif lui-même.

Roundhill note que Bitcoin a « historiquement offert des primes d’options importantes », créant ainsi un potentiel de revenus élevés. Selon son prospectus, le fonds prévoit d’investir 80 % de ses actifs nets dans des contrats d’options en utilisant les actions des ETF à terme Bitcoin comme actif de référence.

« Le Fonds n’investit pas directement dans Bitcoin », indique-t-il, soulignant qu’il ne cherche pas à suivre le prix au comptant du Bitcoin. « Les investisseurs recherchant une exposition directe au prix du Bitcoin devraient envisager un investissement autre que le Fonds. »

Le site Web du fonds explique également qu’il détenait principalement ses actifs en bons du Trésor américain depuis lundi, avec une certaine exposition aux appels et aux ventes pour l’ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO).

YBTC est un fonds géré activement. Selon Fred Krueger, titulaire d’un doctorat. en mathématiques et est un ancien trader d’accessoires avec un penchant pour les ETF Bitcoin – le fonds est « la réponse » pour gagner 30 % avec BTC sans « aucun risque de liquidation ».

« Si le marché baisse, les put sont exercés, vous possédez effectivement Bitcoin (à perte) », a-t-il écrit sur Twitter lundi. « Le marché monte, vous gagnez la prime des put et participez aux call. »

YBTC se négocie à 49,50 $ lundi, en hausse de 5 % au cours des cinq derniers jours de bourse.