Le signal d’inversion le plus important du Bitcoin pourrait enfin se former. Après trois semaines de pression vendeuse incessante de la part des marchés au comptant américains et de sorties record d’ETF, un groupe rare de mesures évolue à l’unisson.
Le Coinbase Premium se redresse, les baleines achètent de manière agressive, les taux de financement sont devenus négatifs et de nouveaux afflux d’ETF sont réapparus. Les analystes affirment qu’il s’agit de la première amélioration coordonnée de la structure du marché du Bitcoin depuis début novembre.
La pression de vente aux États-Unis se refroidit soudainement après 22 jours de douleur
Pendant la majeure partie du mois de novembre, les entités basées aux États-Unis ont fait baisser le prix du Bitcoin. L’indice Coinbase Premium, qui compare les prix du BTC sur Coinbase Pro (fortement utilisé par les institutions américaines) par rapport aux bourses mondiales, est resté négatif pendant 22 jours consécutifs, marquant la plus longue fenêtre de remise de 2025.
L’analyste Crypto Goos a ajouté que chaque fois que cet indicateur devient « profondément rouge », Bitcoin se vide, reconnaissant le changement naissant cette semaine. Aujourd’hui, la situation commence à se calmer, ce qui pourrait signaler le début d’un renversement.
Coinbase Bitcoin Premium. Source : Coinglass
Dark Fost, qui surveillerait l’indicateur quotidiennement, a déclaré que la même cohorte de vendeurs, d’institutions, de professionnels et de baleines américaines, avait fortement réduit la pression depuis le pic de panique du 21 novembre.
Ailleurs, les analystes notent que le changement le plus important se produit dans les données de position, les baleines étant plus agressives sur Bitcoin que les investisseurs individuels pour la première fois de l’histoire.
Alors que le Coinbase Premium augmente à nouveau, que les taux de financement baissent et que le commerce de détail fait preuve d’hésitation, les analystes affirment que de telles conditions précèdent souvent des tendances haussières soutenues.
Sur le même ton, l’analyste Daan Crypto Trades a confirmé que la dynamique spot s’améliore en dessous, citant une prime Coinbase qui revient régulièrement avec des taux de financement devenant négatifs. Selon lui, même de petites améliorations sont importantes car la pression de vente antérieure était extrême.
La situation macroéconomique fait basculer le risque : le dollar est rejeté, les rendements chutent et les flux des ETF redeviennent enfin verts
Cependant, d’autres observent des catalyseurs clés émergeant au niveau macro, MV Crypto mettant en évidence une série de changements à l’échelle du marché.
Performance des prix de l’indice du dollar américain (DXY). Source : TradingView
Dans ce contexte, le sentiment dominant est qu’il est peut-être temps d’adopter une position haussière plutôt que baissière, grâce aux conditions macroéconomiques devenues positives pour le marché de la cryptographie.
Les transferts importants et les signaux de flux associés ajoutent du crédit à cette ligne de pensée, SpaceX transférant 105 millions de dollars de Bitcoin à Coinbase Prime pour la garde.
De plus, après l’un des pires mois de sorties d’ETF jamais enregistrés, les 25 et 26 novembre ont finalement enregistré des entrées positives.
Flux d’ETF Bitcoin. Source : Investisseurs Farside
Historiquement, Bitcoin fonctionne mieux lorsque les afflux d’ETF et de Coinbase Premium augmentent en tandem, signalant une large demande américaine pour les produits institutionnels et les bourses au comptant.
L’analyste Ted a cependant émis un ton plus prudent, indiquant que même si la prime Coinbase Bitcoin se redresse maintenant, jusqu’à ce que cette trajectoire se stabilise en faveur de la hausse, la plupart des rallyes BTC seront vendus.
C’est peut-être exactement là que se situe le marché, un état qui n’est pas complètement inversé, mais qui ne saigne plus. Cela concorde avec une récente analyse de Journal du Token qui a mis en évidence des problèmes de liquidité persistants malgré la hausse du prix du Bitcoin au-dessus de 90 000 $.
Avec l’augmentation des positions longues des baleines, le refroidissement de la pression de vente aux États-Unis, les taux de financement qui deviennent négatifs, le retournement macroéconomique haussier et la réapparition des flux d’ETF, les analystes affirment que Bitcoin entre dans sa première fenêtre légitime de hausse depuis début novembre.
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